ビットコイン6万4,000ドル台を維持、1万7,400 BTCが取引所から流出 — フランクリン・テンプルトンは配当連動型BTC ETFを申請

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ビットコインは月曜日に6万4,000ドル台半ばまで持ち直し、1日で0.45%上昇して6万4,460ドル近辺で取引された。わずか1セッションで約1万7,426 BTCが中央集権型取引所から引き出されたことが背景にある。この純流出により取引所の総保有残高は0.41%減の約269万BTCまで低下し、目先の売り圧力がやや和らいだ。24時間出来高は7.76%増の182億7,000万ドルに膨らんだ。供給面の改善にもかかわらず市場心理は守りの姿勢を崩さず、Fear and Greed指数は22に張り付いた。オンチェーンデータでは資金の一部がアルトコインへ回ったことでドミナンスが低下した一方、アクティブウォレット数は約53万1,928まで増え、ネットワーク活動の緩やかな回復を示している。

トレーダーがビットコインへの見方を表現する手法に構造的な変化が生じ、現物よりもデリバティブへの注目が高まっている。建玉データによれば、6月26日には100億ドルを超えるBTCオプションが満期を迎え、そのうち約80%が現時点でアウト・オブ・ザ・マネーにある。こうした状況は決済前後のボラティリティを増幅させやすい。BTCオプションの建玉はBlackRockのIBIT関連や主要オプション取引所を中心に拡大し、いまや先物市場に匹敵あるいは凌駕する規模に達している。このエクスポージャーをヘッジするマーケットメーカーが中立を保つために現物を売買するため、AIトレーディング戦略によって自動化が進む確率ベースのポジショニングが、純粋な需要と同等に価格へ影響を及ぼすようになっている。

より細かいフローデータも蓄積(アキュムレーション)のシグナルを裏付けた。オンチェーンデータでは、取引所のビットコイン残高が24時間で約1万3,752 BTC減少して約247万BTCとなり、週間では1万4,993 BTCの純流出を記録した。一方で過去1カ月では3,091 BTCの純流入だった。単一取引所では引き出しでOKXが約1万1,968 BTCと最多で、KrakenとBinanceが続いた。これに対しCoinbase Proは1日で365 BTCの流入を吸収し、約85万2,407 BTCと最大の残高を維持している。取引活動も米国時間に明確に傾き、Binanceの米セッションにおけるBTCUSDT出来高は5億1,360万ドルと前日比362%急増した半面、欧州セッションの売買は落ち込んだ。

軟調な値動きにもかかわらず、機関投資家のバランスシートは拡大を続けた。企業・ファンド・政府を合わせた保有は348主体で約419万6,000 BTCに達し、上場企業が約126万BTC、ETFとファンドが約150万BTCを占める。単独最大の保有者はStrategyで84万6,842 BTC。同社は月初に異例の32 BTC売却を行った後、6月8日に1,550 BTC、6月15日に1,586 BTCを買い増した。マイニング・トレジャリー企業のMARAは6月16日に1,000 BTCを購入し、買い越しに転じた。政府部門は合計で約64万9,937 BTCを保有し、米国が首位に立つ。

価格が過去最高値を約50%下回る水準にあるなか、新たな商品申請が構造的需要の物語を再燃させた。公式提出書類(SEC EDGAR)によると、フランクリン・テンプルトンは株式配当を現金や再投資ではなく自動的にビットコインのエクスポージャーへ転換する2本のDRIPインデックスETFを申請した。配分は5%から始めて最大20%まで引き上げ、四半期ごとにリバランスする設計で、早ければ2026年9月1日にも上場し得る。同社の既存の現物商品であるEZBCは純資産で約3億5,890万ドルを集めている。今回の申請は、100本を超える暗号資産ETFが審査待ちとされ、同程度の数の上場が年内に見込まれるという幅広いパイプラインの一角を成す。

週末の地合いを左右したのは地政学だった。スイスでの米国・イラン協議が不安定化し、テヘランは再びホルムズ海峡の封鎖に動いた。トランプ大統領はレバノンでの代理勢力の活動を巡りさらなる強硬な攻撃を警告し、リスクオフ警戒が再燃した。それでもビットコインは底堅く、Binanceで約6万3,724ドル、グローバルでは6万4,000ドル台半ばで推移した。デリバティブの建玉データでは、24時間で約2,212万ドル相当のBTCポジションが清算され、うち約55.89%がロングだった。市場全体の清算額は1億510万ドルに達した。この背景を踏まえれば異例の底堅さだと指摘する声もあり、上値メドは6万6,000ドル近辺に置かれる一方、月曜恒例の押し目パターンへの警戒も残る。

COINOTAG独自の42指標コンポジット・スコアリングは、6万4,700ドルのレジスタンスを73/100(強い)と評価した。前日高値、フィボナッチ0.236、一目均衡表の転換線が重なる水準だ。6万4,225ドルのサポートも日次ピボットとMACDのクロスから73/100となる。デリバティブのポジションは慎重ながらロングに傾き、ファンディングレートは0.0031%と小幅、建玉は約115億5,000万ドル、ロング・ショート比率は1.59(ロング61.4%)で、6万2,211ドルのサポート(67/100)が崩れれば過密なロングがリスクに晒される。同水準の喪失は強気シナリオを無効化する。RSIは43.2、MACDは強気シグナル、Fear and Greed指数は20(極度の恐怖)にあり、出来高を伴って6万4,700ドルを奪回すれば6万6,617ドルへの道が開ける。一方、失敗すれば下落が深まり、足元の弱気相場構造を一段と強めかねない。