ビットコイン(BTC)ETFから2億6,500万ドルの資金流出

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8月1日、米国の現物ビットコイン(BTC)ETFから約2億6,500万ドルの純流出が確認され、BTCは6万3,000ドル近辺で不安定な値動きを続けた。この流出はわずか2日間で途切れた資金流入の勢いを完全に打ち消し、7月に記録した6万6,900ドルの反発高値からの後退を印象づけた。発行体別のファンドデータを見ると、BlackRockのiShares Bitcoin Trustが約1億2,300万ドルと流出の大半を占め、Fidelityのファンドからも約5,480万ドルが引き出された。テクニカル面でも弱さが目立ち、日足のRSI(相対力指数)は移動平均を下回り、4時間足のマネーフロー指標もマイナス圏に転落した。トレーダーの間では6万2,000ドルと6万5,000ドル付近に清算が集中する価格帯が存在すると指摘されており、短期的な値動きを増幅させる要因として警戒されている。

月末の弱含みとは対照的に、米国上場の現物ビットコインETFは7月を1億7,240万ドルの純流入で終えた。4月以来となるプラスの月次実績であり、5月・6月と2カ月連続で続いた資金流出の連鎖を断ち切った形だ。背景には5月と6月を合わせた約70億ドルの累計流出があり、うち6月単月だけで45億ドルが引き出されていた。年間ベースでは2026年に入ってからなお約53億ドルの純流出が続いており、回復には至っていない。一方、ローンチ以来の累計流入額は約513億2,000万ドルに達し、7月末時点の総純資産は約762億9,000万ドルとなっている。なお、イーサリアムETFやXRP ETFは7月に比較的安定した資金流入を記録しており、暗号資産ファンド全体で需要の偏りが浮き彫りになった。

売り圧力はビットコインにとどまらず、デジタル資産市場全体に波及した。グローバル市場データによると、8月1日時点の暗号資産時価総額は約2兆1,600億ドル、24時間取引高は約595億ドルだった。ビットコインのドミナンス(市場占有率)は58.41%に低下し、イーサリアムのシェアも10.42%へと後退した。これは資金が最大資産に集中していないことを示すささやかなシグナルである。主要アルトコインは軒並み下落し、中でもHyperliquidのHYPEトークンは主要銘柄を上回る下落率を記録した。DeFiセクターの取引高も前日比で約10%減少し、市場全体の活動低下が確認された。デリバティブの取引高は約5,837億ドルと高水準を維持したものの、前日比で約9.6%縮小しており、トレーダーが新規ポジションの積み増しよりもエクスポージャーの削減に動いたことを示唆している。

マクロ経済と地政学リスクも売り材料として重なった。週末にかけてビットコインは6万3,000ドルを割り込んだが、その背景には米国がイランの標的に対し大規模攻撃を準備しているとの報道があった。リスクオフの動きは、米連邦準備制度理事会(FRB)が政策金利を据え置いた決定や債券利回りの上昇と重なり、弱気相場下の高ベータ資産全般に圧力をかけた。原油価格が1バレルあたり100ドルを超えたことでインフレ懸念が再燃し、投機的ポジションへの選好はさらに後退した。ETFフローも慎重な地合いを裏付けており、先週は6,153万ドルの純流出が3週連続の資金流入を中断させた。市場のテクニカルアナリストは6万3,050ドルの下放れがストップロス注文やレバレッジ清算を連鎖的に発動させる可能性を警告する一方、一部の分析者は直近のデリバレッジ解消がすでに強制売りのリスクを軽減していると指摘している。

7月末の下落にもかかわらず、ビットコインは月間ベースで約7.5%〜8%の上昇を確保した。FRBの利上げ観測による一時的な急落、AI関連株の軟調、ハードウェアウォレットメーカーColdcardのセキュリティ侵害といった逆風を乗り越えた形だ。この底堅さは、6月に5万8,000ドルを割り込む急落で過剰なレバレッジが一掃されたことが背景にある。清算の連鎖が起きにくい市場構造へと移行した結果、7月の日平均清算額は年間のピークである4億ドル〜5億ドルを大幅に下回った。一方で、企業のバランスシートには歪みも見える。最大の機関投資家ビットコイン保有者であるStrategy社は、843,775 BTCを保有しながら四半期で82億2,000万ドルの含み損を計上した。価格の低迷が、最もコミットした財務戦略の採用企業でさえ試している現実を浮き彫りにしている。

週前半には、米国の第2四半期GDPが年率換算で1.5%と発表され、第1四半期の2.1%やエコノミスト予想を下回ったことを受け、ビットコインは一時的に6万5,000ドルを回復した。成長率の鈍化は当初、利下げ観測を後押ししたが、GDPデフレーターが5.7%、コアPCEが3.4%とインフレ指標が高止まりしたため、上昇の勢いは長続きしなかった。FRBは政策金利を3.50%〜3.75%の範囲で維持している。オンチェーンデータおよびデリバティブデータは機関投資家の需要が依然として低調であることを示しており、ビットコインの3カ月物先物ベーシスは2年物米国債利回りを下回ったまま推移している。現物取引高は2019年以来の低水準に落ち込み、6万2,000ドルから6万8,000ドルの価格帯に取得単価が集中していることから、このゾーンでは売り方が反発を抑制する可能性が高い。

COINOTAG独自の42指標複合サポート・レジスタンス・スコアリングエンジンによると、ビットコイン(BTC)は6万3,100ドルに位置し、フィボナッチ0.214とSMA50のコンフルエンスにより75/100と評価された6万3,161ドルのレジスタンスに上値を抑えられている。直近のサポートは6万2,419ドルで、一目均衡表の先行スパンAとスイング安値の一致により83/100と高い信頼度を示している。その下の6万1,445ドルはHVN(高出来高ノード)とSupertrendシグナルに基づき74/100と評価されている。RSIは45.21、MACDは弱気シグナルを維持しており、トレンドは下向きだ。デリバティブのポジションはやや偏りが見られ、ファンディングレートは-0.0007%とマイナス圏、建玉残高は約126億9,000万ドル、ロング比率は68.5%に達しており、ロング勢がさらなる下落に対して脆弱な状態にある。Fear and Greed Indexは27と「恐怖」の領域にあるが、パニック的な投げ売りには至っていない。6万3,161ドルの回復が実現すれば6万5,423ドルが視野に入る一方、6万2,419ドルの明確な下抜けは短期的な安定化シナリオを無効化し、5万8,823ドルへの下落リスクを開放する。