ビットコインマイニングプール上位がハッシュレートの65%を支配

ビットコインニュース

ビットコイン(BTC)ネットワークのマイニング調整レイヤーが、7月31日にさらなる集中化を見せた。日本のSBI Cryptoが5年間運営してきたマイニングプールを閉鎖し、ブロック生産における最大手オペレーターのシェアが一段と拡大したためだ。森田浩明CEO名義のクライアント通知によると、同プールは日本時間7月31日午前7時(UTC 7月30日22:00)をもって新規ハッシュレートの受け入れを停止し、以降のサブミッションは最終支払いにカウントされない。閉鎖理由は明示されなかったが、ユーザーにはBraiins、Luxor Pool、NeoPoolへの移行が案内された。閉鎖前から同プールの弱体化は進行しており、6月30日時点の7日間平均ハッシュレートは約20.9 EH/sで、ネットワーク全体のセキュリティの約2.2%を占めていたが、その後1カ月で約64%低下した。この撤退が注目されるのは、業界のハッシュレートデータがすでに高い集中度を示しているからだ。Foundry USA、AntPool、F2Poolの3プールで直近に採掘されたブロックの約6割を占め、7月20日の週には合計シェアが約64.8%に達した。ViaBTCを加えると上位4プールで約70%に迫る。これはASICマイニングの経済構造と、少数のプールオペレーターがトランザクションの取り込みや過半数攻撃に影響を及ぼしうるかという長年の議論を再燃させている。リスクは実在するが過大評価されがちだ。プールは背後のマシンを所有するわけではなく、作業を割り当て報酬を集約する調整レイヤーとして機能し、独立マイナーはオペレーターの行動が不適切であればハッシュパワーを他へ振り向けられる。SBIのような中堅の撤退は、安定した支払い・低レイテンシー・深い流動性を優先するマイナーを最大手プールへ押しやる傾向がある。基盤となるハッシュパワー自体は分散していても、組織的な調整の集中度は高まる。ネットワークのセキュリティ予算はブロック組み立てがどれだけ独立して制御されているかに依存するため、プールシェアの監視は総ハッシュレートの監視と同等に重要だ。

米国上場企業として最大のビットコイン保有者であるStrategyは、2026年第2四半期の決算説明会で、従来示唆していた水準を大幅に上回る処分上限を明らかにした。Phong Le CEOによると、現在の資本管理フレームワークでは最大50億ドル相当のビットコイン売却が可能であり、これは従来提示していた12億5,000万ドルの約4倍に相当する。売却資金の用途は3つに分類されている。最大12億5,000万ドルをドル準備金の補充に、約17億6,000万ドルを優先株式配当と利息支払いに、最大20億ドルを普通株式およびデジタルクレジット証券の買い戻しに充当する計画だ。Le CEOは50億ドルが最大承認額であり確定した売却スケジュールではないと強調し、実際の執行は市場環境と現金需要に依存すると述べた。この開示は厳しい四半期決算と同時に行われた。Strategyは第2四半期に82億2,000万ドルの純損失(希薄化後1株あたり24.45ドル)を計上し、営業損失は83億3,000万ドルに達した。そのほぼ全額がビットコインポジションの83億2,000万ドルの未実現公正価値評価減によるものだ。7月26日時点で同社は843,775 BTCを保有し、平均取得単価は75,476ドル、時価評価額は約546億4,000万ドルとなっている。ソフトウェア事業は安定しており、売上高は1億2,240万ドルで前年同期比6.9%増、粗利率は66.6%を維持した。Strategyはすでに優先株式配当の資金として3,588 BTCを2億1,840万ドルで売却しており、4年間続いた買い増し一本の戦略に終止符を打った。過去の売却前例があることで、今回の上限拡大は一時的な配当支払いを拡張可能な資金調達手段へと転換する性質を帯びる。Michael Saylor会長はこうした売却を、投資家にバランスシート上のビットコイン活用を準備させる仕組みとして位置づけているが、コインが平均取得単価を大きく下回る水準で推移する中、弱気相場における財務戦略として、規律ある資本管理が常態的な売却に変わるかどうかという根本的な問いが浮上している。

COINOTAG独自の42指標複合サポート・レジスタンス・スコアリングエンジンによると、ビットコインは現在約63,434ドルで取引されており、Fibo 0.214とSMA 50のコンフルエンスで78/100と評価された63,161ドルのピボットをわずかに上回っている。明確な上抜けが確認されれば、Flip S→RとEMA 20で79/100と評価された65,746ドルゾーンが視野に入る。一方、Ichimoku Senkou AとSwing Lowで80/100と評価された62,830ドルのサポートを失えば、既存の下降トレンドが確認される。デリバティブのポジションはやや建設的だが混雑気味だ。ファンディングレートは0.0057%、建玉残高は127億5,000万ドル、ロング比率は68.5%となっている。Fear & Greed指数は27で、市場センチメントは依然として恐怖圏にある。日足終値が62,830ドルを下回れば、ブルリクレームのシナリオは無効となる。