BitGo、Bitcoin(BTC)機関投資家向け取引部門をNYDIGから顧客約250社ごと買収

BitGo、NYDIGの取引事業買収を完了

機関投資家向けカストディで知られるBitGoが、NYDIGの機関投資家向け取引事業の買収を完了した。両社は最終合意書に基づき取引を確定させ、木曜日に発表。この買収により、カストディ専門業者として知られてきたBitGoは、大口顧客向けの取引・貸付業務へ一段と踏み込むことになる。取引ではNYDIGが抱える機関顧客との取引関係がBitGoへ移管され、従業員約30名も一緒に移る。BitGoのコア事業であるカストディ、決済、ウォレットインフラに加え、デリバティブ、構造化商品、ファイナンス、そしてより広範な資本市場サービスへと提供範囲が広がる形だ。獲得した部署の顧客はアセットマネジャー、ヘッジファンド、事業会社で、こうした顧客層は従来、カストディ業者ではなく専用の暗号資産取引所やプライムデスクに取引を回していた層だ。実際のところ、デリバティブと構造化商品があれば、機関投資家はエクスポージャーのヘッジ、保有資産を担保にした資金調達、単一のカウンターパーティーでのカスタム戦略の実行が可能になる――純粋なカストディ提供業者には通常ない機能だ。BitGoの最高経営責任者(CEO)Mike Belsheは、本件により同社の取引およびインフラ能力が「実質的にスケールする」と述べ、より幅広い機関顧客への対応が可能になると強調した。また、BitGoで金融インフラ担当責任者を務めるPete Janneyは、「クライアントが期待してきたのと同じ革新的なソリューション、執行品質、そして献身を、より厚いリソース基盤の上で提供し続けられる」と続けた。両社の公式発表では財務条件は明かされておらず、当メディアが発表文を確認した限りでは、取引対象は顧客関係と従業員であり、評価額は非開示のままだ。今回の動きは、Bitcoin(BTC)およびデジタル資産全般への機関投資家の再接近が広がるなかで実現した。なお、COINOTAGは統合スケジュールの詳細を求めてBitGoに取材を打診したが、執筆時点で回答は得られていない。

顧客約250社、従業員約30名が移行

取引に詳しい関係者の話として、NYDIGの従業員約30名と機関顧客との取引関係約250社が、統合完了後にBitGoへ移るとの見立てが示されている。これはテクノロジー買収というより、顧客基盤(クライアントブック)の買収と位置づけられる規模感だ。当該部署の顧客はアセットマネジャー、ヘッジファンド、事業会社、ファミリーオフィス、その他のプロ投資家に及び、事業の中心はデリバティブ、ファイナンス、カスタマイズされた取引戦略に置かれている。一方のBitGo自身は、決して大規模な上場企業ではない。2013年に創業した、最も早い時期から機関投資家向けカストディとインフラを提供してきた業者の一つで、本社はサウスダコタ州スーフォールズに構え、今年上場したばかり。セキュリティの実績でファンド界隈では高い知名度を誇るものの、時価総額は10億ドル未満にとどまる。戦略的なタイミングも見逃せない。出来高が縮み資金が傍観を続けた数カ月間――多くのデスクが長引くベアマーケットとして扱ってきた期間――を経て、Bitcoinには新規の買いが戻っている。過去1週間で20%超上昇し、火曜日には一時8万ドルを上回った。執筆時点の現物価格は7万9,700ドル付近だ。この状況を踏まえると、インフラ企業が取引部門を買い取る構図は、機関資金の回帰と、それに伴う執行・ファイナンス・ヘッジ需要の増加への賭けと読める。売り手側では、この売却によりBitcoinに特化したインフラ企業であるNYDIGが、発電、Bitcoinマイニング、高性能コンピューティング(HPC)データセンター事業に経営資源を集中できるようになる。公式発表によれば、その開発パイプラインは3ギガワット超に達し、このうち1ギガワット超を2027年から2028年にかけて供給できる見込みという。取引仲介が統合へ向かう一方で、業界の資金は電力と計算資源という物理的な設備投資へと回っている。テーブルの両側で同時にポジションを組み替える動きだ。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bitgetで現物・先物価格をライブで確認できる。

カストディ企業がフルスタック化する

本件と売却を並べて読むと、一本の流れが見えてくる。業界のインフラ層は、単一目的のカストディから、機関向け金融のフルスタックへと成熟しつつあるのだ。当メディアが確認した公式発表は条件を明快に記している――BitGoは顧客の取引関係と約30名の従業員を取得し、NYDIGは発電、マイニング、高性能コンピューティングへリソースを振り向ける。そのパイプラインは3ギガワットを超える。当メディアの読みはこうだ。収益を生む顧客基盤の買収は、テクノロジーだけの買収よりも、カストディ業者がもはや執行とファイナンスの幅で競合していることの表れだ。Bitcoinが週間で20%超上昇し8万ドル付近を維持しているいま、機関投資家の再熱は設備投資を正当化するだけの広がりを見せている。次の統合の一手は、ストレージ(保管)しか提供していない競合プレイヤーから打たれるかもしれない。