ビットコイン(BTC)ETF、9営業日連続の資金流入で2億4,224万ドルを吸引

9日連続の資金流入

米国の現物Bitcoin(BTC)ETFが8月27日、純流入額2億4,224万ドルを記録し、このカテゴリーの資金流入は9営業日連続に達した。当メディアが確認した日次のBitcoin ETFフローデータによれば、連続記録は8月17日に始まって以降、一度も途切れていない。前営業日と比べ、1日の流入総額は概ね倍近くまで拡大した。当日はカテゴリー12ファンドのうち6ファンドが資金を吸収した。米国の現物ビットコイン系暗号資産ETF全体の累計純流入額は、設定以来548.3億ドルに達している。 steady(安定した)な創出(クリエーション)は現物取引所の注文板からコインを引き上げる。過去の蓄積局面では、こうした供給面の動きが価格の下支えになってきた経緯がある。Bitcoinそのものは木曜時点で8万ドル付近にあり、24時間で2.12%上昇。9日目にして機関投資家の需要に折り返しの兆しは見えない。

BlackRockのIBITが流入を牽引

BlackRockのiShares Bitcoin Trust(IBIT)は8月27日に2億7,761万ドルを吸収した。他ファンドでの解約が流入の一部を相殺したため、この額はカテゴリー全体の純流入額を上回っている。IBITの累計純流入額は634億ドル、純資産残高は622.9億ドルに達し、現物ビットコインETFの運用会社間で圧倒的なクジラ(大口保有者)の座にある。流入上位の残りは薄い。Ark Investと21SharesのARKBが2,975万ドル、BitwiseのBITBが2,174万ドル、GrayscaleのBTC信託が1,166万ドル、Morgan StanleyのMSBTが666万ドル、VanEckのHODLが566万ドルを追加した。この集中は市場構造上、見過ごせない。12ファンドに分散したフローであれば耐えられる揺らぎも、9日連続のストリークが一事業者にほぼ依存している場合、単一ディスクの配分判断に敏感に反応するからだ。

FidelityとGrayscaleで1億1,000万ドル超の流出

FidelityのFBTCが当日8,363万ドル、GrayscaleのGBTCが2,721万ドルの解約を記録した。流出を出したのはこの2ファンドのみである。それでも米国の現物ビットコインETF全体の純資産総額は1,009.3億ドルに達し、Bitcoin総時価総額の約6.28%に相当する。カテゴリーの取引高は34.5億ドル。IBITが27.7億ドルで首位、以下FBTCが3億3,219万ドル、GBTCが1億1,075万ドルと続いた。旧来の重鎮ファンド2本から資金が離れ、BlackRockの商品に着地するこのローテーションは、2024年1月のETF設定以来続いてきたパターンの再現だ。今月のリスク選好の背景とも整合する。NuveenのSaira Malik氏は、ソフトウェア株の反発を含む株式志向と、今月のビットコインの下値のしぶさを結びつけて語っている。

Ethereumファンドも同じペース

現物Ethereum(ETH)ETFも同日、2億3,451万ドルの純流入を記録。こちらも9営業日連続であり、2資産合計の1日の流入は約4億7,700万ドルに達した。BlackRockのETHAがこのうち1億3,022万ドルを吸収し、累計流入額は126.5億ドル、純資産は86.3億ドル。FidelityのFETHが5,623万ドル、BlackRockのETHBが2,067万ドル、GrayscaleのETH信託が1,431万ドルを加えた。先週は両カテゴリー合わせて23億ドルを吸い上げ、10月以来最大の週となった。機関投資家が資産間のローテーションではなく、両資産への同時積み増しを進めていることを示す。小型ファンドの参加も進む。8月27日、現物Solana(SOL)ETFが6,091万ドル、現物Hyperliquid(HYPE)ETFが2,442万ドルの流入を計上した。ビットコインとイーサリアムのETFカテゴリーを合計した純資産総額は、現在約1,165億ドルである。市場をリアルタイムで追う読者は、MEXCで現物および先物価格の動きを確認できる。

8万1,200ドルの抵抗線に注目

その後、別のマクロ要因が浮上した。Bitcoinは8月27日、日中8万808ドルまで上昇した。NVIDIAの第2四半期売上高が予想を約40億ドル上回る962億ドルに達したことが、資産全体のリスク選好を引き上げ、同社株は9%超上昇、時価総額は4,000億ドル超の増加。ナスダックも1%上昇した。焦点はJackson Hole経済シンポジウムに移る。連邦準備制度理事会(FRB)議長のKevin Warsh氏が8月28日に基調講演を行う予定だ。NationwideのチーフエコノミストKathy Bostjancic氏は、長期金利とインフレ不確実性が高い水準にあるだけに、この講演は極めて重要との見方を示している。一方、総額64億ドルのDeribitオプション期日――約81,700枚、マックスペインは約68,000〜70,000ドル付近――はすでに決済を終えており、アナリストは8万2,000ドルをブレイクすれば8万5,000ドル超えへの道がより明確になる水準として指摘する。

この上昇局面の構造的な読みも固まりつつある。今週の急騰を分析する見立てでは、小売の追い上げ買いではなく、機関投資家が主導しているという。米国の現物ビットコインETFは直近7営業日で純流入25億ドルを吸収し、昨年10月以来最大の流入期間となった。うち月曜から木曜までの4日間だけで16億ドルが流入している(Wall Street Journalの集計による)。GrayscaleのCEO、Peter Mintzberg氏は、2025年の1日当たりETPフローが繰り返し5億ドルを超え、新規発掘供給の約12倍に達したと指摘し、価格形成が機関資本へとシフトしていると述べた。CoinbaseとEY-Parthenonが機関投資家351社を対象に行った調査では、73%が今年デジタル資産の配分を引き上げる計画、66%がETFまたはETP経由ですでにエクスポージャーを保有、81%が現物エクスポージャーには規制された手段を好むと回答した。別の動きとしてGalaxy Researchは、ビットコインの50週移動平均が約82,470ドル付近にあり、これを上回る週足終値は過去13回のベア市場のうち11回でサイクルの底を示したと指摘している。

（16:18 UTC 時点） （） 当メディア独自の42指標合成サポート/レジスタンス・スコアリングエンジンは、7万9,881.48ドルの抵抗線を80/100と評価している。フィボナッチ0.000リトレースメント、ドンチャンチャネル上限、ATR上限、ピボットポイントの合流に基づく。一方、7万3,043.16ドルのサポートは、高出来高ノード、EMA20、一目均衡表基準線、抵抗線からサポートへの転換の重なりで76/100と高いスコアを示す。Bitcoinは7万7,623.12ドルで取引されており、24時間で3.56%下落。RSIは77.48と伸びきった水準であり、MACDは上昇トレンド内で強気を維持する。資金調達率は0.0040%と軽く、ロング/ショート比率は1.19。レバレッジはまだ混雑しておらず、センチメントは73/100の「Greed(貪欲)」。日足が7万9,881ドルを上回って終えると、50/100評価の8万7,919.47ドルのフィボナッチ拡張が開ける。7万8,846.86ドルを下回れば強気シナリオは弱まり、63/100評価の6万4,130.07ドルが露出する。追跡対象の永久先物全体の未決済建玉は151億4,899万9,862ドルで、Binance、Bybit、HyperLiquidのレバレッジポジションを含む。