CZ氏、Bitcoin(BTC)は次の強気相場でゴールドの時価総額を上回る可能性

「ビットコインの世紀」――香港でのCZ氏セッション

Binance共同創業者のChangpeng Zhao(CZ)氏は8月27日、香港で開催されたBitcoin Asia 2026カンファレンスのNakamotoステージに立ち、価格目標と同じくらい「Bitcoinとは何か、そしてどう機能するのか」が重要だと語った。同氏は、Bitcoin(BTC)が100万ドルに到達するのに25年は不要と明言し、さらに次の強気相場のサイクル内でゴールドの時価総額を抜く可能性にも言及した。セッションのタイトルは「The Bitcoin Century」。CZ氏は、今後25年で達成されるべき節目の一つとして100万ドルの水準を挙げつつも、この目標に対して硬直的な期限を設けることは明確に避けた。価格予測と同時に強調されたのはユーティリティの側面だ。実運用で大規模なBitcoin決済が実際に処理されている現状や、年金・退職基金・投資ファンド・準備資産の枠組みにBitcoinが組み込まれつつある流れを、決定的な変化として挙げている。ゴールドとの比較について、CZ氏はゴールドの総時価総額をBitcoinの現在の規模の「およそ10倍」と試算し、その差を埋めるのは単なる価格上昇の問題ではなく、投資家が何を準備資産と認めるかを再考する課題だとの見解を示した。ただし同氏は摩擦も率直に認めた。主要国は数十年かけてゴールドをめぐる評価・保管・準備・取引の成熟したインフラを築いてきたため、資金が一夜でBitcoinへ回帰することはないという。その上で、時間の経過とともにソブリン・ウェルス・ファンド(政府系ファンド)の準備配分がデジタル資産へ傾く――戦略的Bitcoin準備に関するわれわれのガイドが描くシフト――と予想し、最終的に戦略的クリプト配分の50%超をBitcoinが占め、残りはEthereumやBNBといった資産に分散されるとの見通しを示した。カンファレンスのアジェンダによれば、このセッションは戦略資産としてのBitcoinが金融、地政学、経済力の均衡をどう再形成するかを軸に、普及の道筋やAIとの交点も扱う構成だった。背景には市況の追い風もある。Bitcoinは8月25日に80,000ドルを上抜け、ドル安と「マネタリーベース劣化トレード」が主因で、ゴールドも同じマクロ環境で買われている。この上昇局面は、われわれのBitcoin市況coverageが継続して追跡しているテーマだ。

20兆ドルの問い

執筆時点の市場データでは、Bitcoinは79,681ドル近辺で取引され、24時間で約1.3%、週足では25%超の上昇を記録。一方、ゴールドは1オンスあたり4,600ドルを上回っている。流通量は約2,008万BTCで、時価総額は約1.61兆ドル。現在の供給量のまま価格が100万ドルに達すれば、集計時価総額は約20.1兆ドルとなり、現水準からの上昇倍率はおおよそ12.5倍に相当する。CZ氏が引き合いに出したゴールド比較には、実は二つの基準がある。世界ゴールド協会が8月18日公表したGold Market Primerによれば、地上在庫の金(2025年末時点で約22万トン)の総価値は約31兆ドル、一方、地金・コイン・ETF・OTCポジション・デリバティブを含む「投資可能なゴールド市場」は15兆ドル超とされる。現在の供給量に照らすと、Bitcoinが15兆ドルの投資可能規模に並ぶには約750,000ドル、31兆ドルの全体に並ぶには約154万ドルの価格が必要になる。ただし15兆ドルという基準はデリバティブを内包しており、単純な時価総額比較ではない。したがってこのパリティ計算はあくまで示唆的な試算であって予測ではなく、Bitcoinの希少性の主張は依然として2,100万BTCの供給上限に根ざしている。CZ氏はAIとクリプトが最初に交差する領域としてステーブルコインを挙げた。市場がステーブルコインを受け入れてしまえば、Bitcoinを日常アプリケーションに組み込むのは自明な流れになるとの論理で、その収束は「まずステーブルコインから始まる可能性が高い」と述べている。AI支援のトレーディングはAI決済より先に到来するという見立ての根拠も明快だ。トレーダーはニュース、チャート、市場の囁きをリアルタイムの意思決定へ圧縮する必要がある一方、消費者はすでにカードで十分に支払えている。同氏はAIツールがトレーディング効率をおよそ10倍引き上げうると試算した。1兆ドル級の需要という問いは現実味を帯びている。われわれのデスクは、米現物Bitcoinファンドへの2億4,224万ドルの流入が9営業日連続で続いたことを記録しており、規制下のETFエクスポージャーは機関投資家がポジションを構築する主要経路であり続けている。この機関インフラと、CZ氏が残余の準備配分を分け合うと想定する広義のアルトコイン複合体こそ、20兆ドル市場が限界的な買い手を見出すべき場所だ。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bitgetで現物・先物価格をライブで確認できる。

価格目標より準備通貨ステータス

COINOTAGの読み解きでは、ヘッドラインの数字そのものより、それを支えるメカニズムの方が重要だ。Bitcoin Asia 2026セッションの公式録画を確認すると、CZ氏はゴールド逆転シナリオをモメンタムではなく準備採用――政府系ファンドの再配分と決済レールの成熟――に固定している。この区別は、デジタルゴールドテーゼに関するわれわれのガイドが辿る、Bitcoin初期の設計論争にまで遡れる論点だ。20兆ドル規模のBitcoinを小売フローだけでは支えられない以上、同氏自身がゴールドを「10倍規模」と位置づけた時点で、再構築すべき機関インフラの膨大さは自ずと認められている。週足で25%上昇したマネタリー劣化主導のラリーを、われわれのデスクは米国債買入戻しの力学と接続して分析してきた。次の試金石は、価格ではなく、保管や政府開示の形で準備型需要が実際に姿を見せるか否かだ。