BTCとUSDステーブルコイン：共生関係

Bitcoin Policy Institute (BPI)研究責任者のSam Lyman氏は、米ドルペッグのステーブルコインとBitcoin (BTC)の間に共生関係があることを強調した。BTCの最大の取引ペアはBTC/USDまたはTetherのUSDTステーブルコインで、現金預金と短期米国政府債で裏付けられている。Lyman氏は、BTCがドルで頻繁に取引されることがドルシステムを強化し、BTCがドルを弱体化するという見解とは逆に相互支援的であると述べた。

ペトロダラー比喩：BTC/USD取引ペアの強さ

この関係を、1970年代以来石油がドルで価格付けされるペトロダラーシステムに例えたLyman氏は、BTC/USDペアが市場ボリュームの70%以上を占めていると指摘した。この構造はドル需要を増大させ、米国の覇権を強化している。最新データによると、BTC先物取引でもドルベースのペアが支配を維持している。

米ドルベースの取引ペアがBTC市場を支配している。出典: CoinMarketCap

米議員へのGENIUS規制提案

Lyman氏は、米議員に対し、GENIUS規制フレームワークを基本原則から逸脱せずに発展させることを提案し、ドル覇権を守るよう勧めた。このフレームワークは、ステーブルコインを規制しつつ革新的な暗号エコシステムを支援することを目指し、BTCのドル統合を強化してグローバル競争で優位性を提供する。

中国の暗号規制とBitcoinマイニング支配

中華人民共和国は、BTCとステーブルコインを資本規制への脅威と見なし複数回禁止した。Lyman氏によると、中国経済は資本規制に依存し、エリートの資金流出を防いでいる。2025年にステーブルコイン禁止を更新し、効率的なデジタル人民元CBDCを導入した。しかし、禁止は許可不要の暗号活動を止められず、中国マイニングプールがグローバルハッシュレートの36%を支配している（Hashrate Indexデータ）。これはBTCネットワークの中国影響からの独立を示す。

2024年のデータもBTC市場でのドルの支配を反映している。出典: Kaiko

これらのダイナミクスは、BTCのアルトコインとの競争におけるドル支援の重要な役割を示している。