CFTC委員長、CLARITY法(CLARITY-ACT)の8月7日休会前採決を上院に要請

CLARITY法に関するニュース

米商品先物取引委員会(CFTC)のマイケル・セリグ委員長は、暗号資産の市場構造を定める「CLARITY法」について、7月4日の期限を逃した後も成立は依然として射程内にあると述べた。テレビ出演したセリグ氏は、同法案は「あと一歩」の段階にあると語り、8月7日の議会休会前に採決を終えるよう議員に強く働きかけた。行動できる時間の窓が狭まっていると警告した格好だ。トランプ大統領の指名を受けて昨年12月に承認された同氏は、この法案を国家競争力の問題と位置づけ、連邦統一基準が州ごとにばらばらな規則の寄せ集めを置き換えると主張。現状の断片的な体制が米企業の重荷となり、デジタル資産業界を明確なルールなき状態に置いてきたと指摘した。

法案の核心は、デジタル資産に対する連邦規制権限をCFTCと証券取引委員会(SEC)の間で分割する点にある。これは業界が数年にわたり求めてきた枠組みだ。商品に近いトークンはCFTCが、証券に近い商品はSECが所管する構図となり、各アルトコインの発行体はコンプライアンスへの道筋をより明確に描けるようになる。下院は昨夏に同法案を可決済みだが、上院は本会議での採決日程をいまだ設定していない。セリグ氏は目標を「確実性、明確性、そして消費者保護」と表現し、この取り組みが超党派であることを強調。視聴者に向けて「なんとしても成立させなければならない」と訴えた。

セリグ氏によれば、最大の障害は法案の適用範囲が膨らむ「スコープクリープ」だ。民主党側は、トランプ大統領とその家族、彼らの暗号資産事業を対象とする倫理条項の追加を求めており、委員長はこれを実現可能な超党派合意からの「わき道」と評した。一方の民主党は、これらの規定は政治ではなく消費者保護だと反論する。双方が公には法案成立を望むと主張しながらも、この対立が交渉を停滞させてきた。セリグ氏は倫理条項や関連する追加項目をめぐる議論が「本来の好機を頓挫させている」と述べ、技術的な市場構造法案が、大統領の拡大するデジタル資産事業をめぐる広範な政治対立にいかに早く巻き込まれたかを浮き彫りにした。

もう一つの争点は、最近成立したステーブルコイン法「GENIUS法」に関わる。その一部がCLARITY法の交渉過程で再び開かれたためだ。再協議の対象となっているのは、取引所がステーブルコイン残高に利回りを付与できるかという論点で、これはプラットフォームが預金をめぐってどう競争するか、そしてアルゴリズム型ステーブルコインと法定通貨担保型トークンがどう扱われるかに直結する。法案はさらに不正金融対策のルールをめぐる論争も呼んでいる。市場構造、ステーブルコインの経済性、マネーロンダリング対策基準が一つのパッケージで交渉されている構図であり、各条項の重要性が一段と高まると同時に、上院通過に必要な60票の確保への道のりを複雑にしている。

時間的な圧力は高まる一方だ。上院銀行委員会のデジタル資産小委員会を率いるシンシア・ルミス上院議員は、交渉担当者が今月中に法案文を公表し採決を行うことを目指していると述べた。同委員会はすでに15対9の票決で法案を前進させており、民主党から2名が共和党側に合流したことは、対立のなかにも一定の超党派的な勢いがあることを示している。議員らは、休会前の窓を逃せば混み合った立法日程を踏まえ、次の現実的な機会が数年先まで押し戻されかねないと警告してきた。この警告が、支持者が今会期における米デジタル資産政策の画期的な規制上のマイルストーンと見なす法案への切迫感を一段と鋭くしている。

セリグ氏は急成長する予測市場分野にも言及した。KalshiやPolymarketなどのプラットフォームは、過去1年間で合計240億ドルの取引高を処理している。同氏は、CFTCがこの分野向けの規則を提案しており、イベント契約の規制権限をめぐる管轄争いで9つの州を提訴したと述べた。この争いは自動マーケットメーカーや単一の取引所会場がカバーするものではなく、市場構造をめぐる議論と並行して進んでいる。また、ホルムズ海峡付近での最近の米軍による攻撃時の市場の動きについて、セリグ氏は暗号資産が持ちこたえてヘッジとして機能した一方、CFTCは原油とデリバティブ市場の秩序維持に努めたと語った。

CLARITY法は取引可能なトークンではなく法律であるため、COINOTAG独自の42指標を統合したS/Rスコアリングエンジンでは、ここで採点すべき現物価格やサポート・レジスタンスの水準は算出されない。数値をでっち上げるのではなく、この点を率直に明示しておく。代わりに当社は執筆時点のCOINOTAGの集計市場データに読みの軸を置く。恐怖・強欲指数は100点満点中20の「極度の恐怖」に沈み、ビットコインのドミナンスは69.6%と高水準にあり、暗号資産の時価総額合計はおよそ1兆7,900億ドルとなっている。資本がビットコインに集中する一方で市場全体のセンチメントが弱気相場へと傾くこの組み合わせは、アルトコインが規制の結末に最も敏感な状態にあることを示唆する。休会前のすんなりとした成立は強気の触媒となり、8月7日を再び逃せばリスクオフ姿勢を温存させるリスクとなる。