イーサリアムのMEVボットが罠で750万ドルを喪失、トム・リー氏は財団の資金危機論を一蹴

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イーサリアムのブロックチェーン上でサンドイッチ攻撃のおよそ70%を担ってきたとされる悪名高い最大抽出可能価値(MEV)ボット「Jaredfromsubway.eth」が、攻撃者の仕掛けた罠にはまり、逆に750万ドル超を抜き取られた。オンチェーンデータによると、攻撃者はWrapped Ether、USDC、Tetherを模した偽トークンを発行し、ボットの自動売買ロジックを誘い込む偽の流動性プールと組み合わせた。ボットはこれを利益機会と誤認し、悪意あるスマートコントラクトに対してトークンの利用承認を付与。その結果、資産が吸い上げられた。サンドイッチ攻撃は他者の注文を前後から挟む手法で利益を得るもので、調査によれば2024年11月から2025年10月にかけて、イーサリアム上では月間6万件から9万件もの攻撃が確認されている。

こうした中、トム・リー氏はイーサリアムのコア開発が近く資金難に陥るとの警告を強く否定し、そのような危機が起こる可能性は「ゼロだ」と断言した。発言の背景には、プロトコル開発を維持するためにクライアントチームや研究者へ年間およそ3,000万ドルが必要だとの懸念がある。500万ETH超を保有し、供給量の5%に相当するステーキング配分を目標に掲げるBitMineの会長を務めるリー氏は、ネットワークは財団単独ではなく利回りを求めるステーカーによって支えられると主張。独立系のクライアントチームやProtocol Guildの存在を挙げ、中央集権的な財源に頼らずとも不可欠な開発は継続できると述べ、資金論争は過大かつ時期尚早だと位置づけた。

もっとも、リー氏の楽観論の足元では、イーサリアム財団が幹部の相次ぐ退任という波に直面し、コミュニティの一部を動揺させている。財団の財務方針を策定したシャオウェイ・ワン氏は6月18日に共同事務局長兼理事を退任した。これは2月にもう一方のトマシュ・スタンチャク氏が去ってから数カ月後のことで、今年は二つの共同事務局長ポストが揃って交代したことになる。過去5カ月で少なくとも8名の幹部級スタッフが離職した。論争の発端となった警告は、5年にわたりプロトコル資金調達のコーディネーターを務め、Protocol Guildの共同創設者でもあるトレント・ヴァン・エップス氏によるもので、4月に後継策のないままClient Incentive Programが終了したことで、開発が3カ月から9カ月以内にじわじわと進行する危機に陥りかねないと警鐘を鳴らした。

市場全体に目を向けると、イーサリアムは直近で1,727ドル付近で取引され、1日で約1.65%上昇した。主要なデジタル資産全般でリスク選好が改善したものの、過去の最高値には依然として大きく届かない。ビットコインは約6万3,852ドルで取引され、約1.41%上昇。暗号資産の時価総額全体は2兆1,900億ドル付近を維持した。時価総額上位2銘柄が揃って上昇したことは、投機的な過熱ではなく大型銘柄への着実な資金流入を示唆する。一方、取引参加状況はより慎重な姿を映していた。24時間の総出来高は490億ドル付近にとどまり、上昇は出来高の急増を伴わなかったことから、広範なモメンタムの転換というより選別的な買い集めとみられる。

今回の上昇局面では、複数のアルトコインが主要銘柄を上回った。Solanaは約4.92%高と大型銘柄の上昇を主導し、Hyperliquidは約4.64%上昇、XRP、BNB、Dogecoinはより小幅な上げにとどまった。ただし、この資金循環はレバレッジの急速な縮小を伴った。デリバティブの総出来高は24時間で約34.7%減少し、DeFiの取引高も23%超落ち込んだ。アナリストは、先物取引の後退を短期のレバレッジ建玉の部分的な巻き戻しと解釈し、過熱リスクの緩和につながると指摘する。現物の堅調さとデリバティブの沈静化という組み合わせは、アルトコイン全般で表面的な価格が上向いても、参加者が投機的なエクスポージャーを削っていたことを物語っている。

市場構造のデータは、最大級の資産への傾斜を一段と裏付けた。ビットコインのドミナンスは約58.4%に上昇し、イーサリアムのシェアは約9.5%付近を維持。資金が上位2銘柄に集中する中で、いずれも小幅に上昇した。ステーブルコインの時価総額は2,870億ドル付近だったが、24時間の取引高は20%超減少し、DeFiの時価総額は670億ドルへと低下した。アルゴリズム型ステーブルコインと法定通貨担保型のいずれでも取引が冷え込んだことは、待機資金の循環が鈍化していることを示唆する。ドミナンスの上昇とステーブルコインのフロー縮小という組み合わせは、投資家が確立された資産を選好し、よりリスクの高い領域へ再投下する前に確かなサポートの確認を待つ防御的な姿勢を示すのが通例だ。

COINOTAG独自の42指標を統合したサポート/レジスタンス・スコアリングエンジンは、第一サポートである1,732.98ドルを71/100と高く評価しており、S1〜S3のピボットが重なり合う点とフィボナッチ0.236戻しの合流がその根拠となっている。一方、1,801.54ドルのレジスタンスは一目均衡表の基準線と直近のスイング高値が重なることから64/100と算出された。現物が1,737ドル付近にある現在、ETHはこの二つの極の間に位置する。デリバティブの建玉データはロングに傾いており、建玉は64億6,000万ドル付近、わずかにプラスの0.0043%という資金調達率、2.47のロング/ショート比率(71%がロング)となっている。ただしRSIは41.8、根強い下落トレンドが高揚感を冷ましており、Fear & Greed指数は23と「極度の恐怖」を示す。1,801ドルを明確に上抜ければ強気派に有利となるが、1,732ドルのサポートを失えばこのシナリオは崩れ、1,672ドルが視野に入る。