Forward Industries、Solana(SOL)保有を755万SOLへ拡大——株価11%高

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Solana(SOL)の最大の法人保有企業であるForward Industriesが、トレジャリーを755万SOLへと積み増した。これを受け、同社のNasdaq上場株は7月1日に11.37%高の4.70ドルで引けている。今回の動きは、当四半期に50万SOL超を取得したとする2026会計年度第3四半期の開示に続くものだ。二桁の上昇は6月下旬に始まった反発を延長した格好で、原資産であるトークンが2026年の広範な下落局面から回復する動きに追随している。保有資産に評価が直結するトレジャリー型の器にとって、今回のラリーは久々の安心材料となった。アルトコインのトレジャリー銘柄として、Forwardは機関投資家によるSolanaエクスポージャーの代理指標として注目度を高めている。

同社のIR開示によれば、Forwardは追加分を1枚あたり平均約79ドルで取得し、2026年6月30日時点で保有を755万SOLへ引き上げた。同社が追跡する重要指標である「完全希薄化後1株当たりSOL」は、前四半期の0.0669から0.0729へ上昇し、年率換算では36%の成長ペースに相当する。この数値は、静的な残高を単に保有するのではなく、1株当たりのクリプトエクスポージャーを複利的に積み増すことを目指すトレジャリー企業モデルの中核をなす。開示は各取得を「1株をどれだけのSolanaが裏付けているか」という観点で示しており、この指標は今サイクルの企業デジタル資産トレジャリー全体で採用が広がっている。

同社はまた、当四半期に実施した積極的な資本管理プログラムも明らかにした。発行済株式数は7,631万株から7,385万株へ減少する一方、ForwardはATM(市場価格連動型)エクイティ枠を通じて93,642株を売却した。最高投資責任者(CIO)のRyan Navi氏は、この手法を機動的な資本配分と説明する。「NAV(純資産価値)を下回る水準でForward株が取引される際に自社株を買い戻し、プレミアムで取引される際に株式を発行することで、当社は1株当たりSOLを複利的に積み増し、長期的な本源的価値を高める形で資本を機動的に配分している」とNavi氏は述べた。この戦術は、Bitcoinのトレジャリー企業が広めたNAVプレミアム戦略を映したものだ。

当四半期の節目として、Forward IndustriesはRussell 2000およびRussell 3000指数への直近の組み入れにも言及した。指数採用は通常、当該ベンチマークに連動するパッシブ資金の流入を呼び込み、株式の投資家層を広げる。2026年を通じて株価が不安定だった小型株にとっては重要な要素だ。機関投資家向けのSolanaエクスポージャーを標榜する企業にとって、指数採用は認知度を高め、株式の流動性を下支えし得る。この動きは、単一トークンを軸にトレジャリーを構築する上場企業群の一角にForwardを位置づけ、公開株式市場が集中的でステーキング利回りを伴うクリプトエクスポージャーにプレミアムを付与するという賭けに連なる。

この買い増しは、痛みを伴う局面の後に訪れた。Forwardは2026年3月31日締めの四半期に2億8,310万ドルの純損失を計上しており、その主因は広範なクリプトの弱気相場におけるSOL保有の公正価値の評価減だった。トレジャリー企業はトークン残高を時価評価するため、急激な価格下落が報告利益に直接波及し、コインを売却していなくても大きな含み損を生む。一方で売上高は、同社が保有するSOLで得たステーキング報酬に牽引され、前年同期比で4倍に膨らんだ。多額の時価評価損と急増するステーキング収入が併存するこの乖離こそ、変動の激しい市場で利回りを生むデジタル資産トレジャリーを運営することの二面性を映し出している。

株価の動きを下支えするように、Solana自体も過去1週間で15%超上昇し、ネットワーク活動の強さを背景に大型銘柄をアウトパフォームした。市場データによれば、直近7日間の反発でSOLはBitcoinとEthereumのいずれをも上回っている。分散型取引所や自動マーケットメーカーの出来高からコンシューマー向けアプリまで、オンチェーンのスループット拡大は、回復局面でSOLを歴史的に支えてきた。今回の上昇は、2026年の売りが深まる前の水準へトークンを押し戻したが、依然として過去最高値を大きく下回っている。純資産価値がSOLとほぼ連動して動くForwardにとって、この回復こそ改善見通しを牽引する最大の要因だ。

COINOTAG独自の42指標を統合したS/R(サポート・レジスタンス)スコアリングエンジンは、SOLの現物価格を78.24ドル(日中4.74%高)と算出し、上方のレジスタンスに直接迫っていると見る。当エンジンは78.98ドルのレジスタンスを79/100と最も強く評価しており、これは一目均衡表の先行スパンBとドンチャンチャネル上限の重なりによるものだ。ここを明確に上抜ければ、フィボナッチ0.618とケルトナーチャネル上限で72/100を付ける83.79ドルが視野に入る。目先のサポートは、SMA50とフィボナッチ0.382で77/100の75.88ドル。デリバティブは強気に傾いており、資金調達率はプラス0.0063%、建玉は19.4億ドル、ロング・ショート比率は2.00で全アカウントの66.6%がロングに傾いている——恐怖・強欲指数が19(極度の恐怖)を示す中でのことだ。78.98ドルを上抜けて定着すれば継続を裏付ける一方、75.88ドルを割り込めば強気シナリオは無効化し、72.03ドルが視野に入る。