グランサム氏、ビットコイン(BTC)は「じわじわ消滅する」と警告——最高値から50%超下落

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著名投資家ジェレミー・グランサム氏が金曜日、CNBCの番組「Squawk Box」でビットコイン(BTC)への批判を改めて強めた。同氏は、この資産が「派手な崩壊ではなく、じわじわと消えていく——そう私はみている」と語った。ウォール街屈指のバブル指摘役として知られるGMO共同創業者の同氏は、ビットコインを「無用な投機の仕組み」と切り捨て、一度の暴落ではなく数年から数十年をかけて緩やかに無価値へ向かうとの見方を示した。グランサム氏は同コインを一度も保有したことがなく、最終的にゼロになると予想していると述べた。発言が出たのは、BTCが6万ドル付近で取引され、最高値から50%超下落している局面であり、数カ月にわたり市場につきまとってきた懐疑論を一段と鋭くした。

グランサム氏の批判の核心は、ビットコインが掲げる「価値の保存手段」という主張に向けられた。同氏は、この資産が「強い経済環境のなかで、特段の理由もなく半値になった」と指摘し、明確な引き金もなく価値が半減するようでは、富を保つ手段として信頼できないと論じた。同じ期間に着実な上昇を続けてきた金(ゴールド)と対比させたうえで、決済手段としても機能していないと一蹴し、人々はディナー代やスーパーでの支払いにビットコインを使っていないと述べた。最も辛辣だったのは、このネットワークを不正資金の道具とみなした一言だ。「ビットコインがやっていることは、詐欺師が資金を動かせるようにすることだけだ」。

足元の急落は、こうした弱気見通しに新たな重みを与えている。ビットコインは2025年10月に12万6,000ドル近辺で過去最高値を記録した後に急反落し、金曜日には6万ドル台で取引された——最高値から50%を超える下落幅だ。トレーダーは現在、多くが正念場とみるサポート帯に注目している。アナリストが指摘するように、ここを明確に下抜ければ4万ドル台への道が開きかねない。この動きは市場全体のポジションを巻き戻し、センサーメントをサイクル中で最も弱い水準まで押し下げており、下落の深さはビットコインが歴史的に記録したなかでも最大級に位置づけられる。

下げを加速させたのはマクロ環境だ。ビットコインは6月中旬、米連邦準備制度理事会(FRB)のタカ派的なシグナルがリスク資産を揺さぶるなかで6万2,000ドル付近まで下落した。同時に米国とイランの緊張の高まりが原油価格を押し上げ、インフレ懸念を再燃させた。こうした逆風を受け、FRB当局者は利下げ観測を後退させ、一部は利上げの可能性にまで言及した——歴史的に投機資産の重しとなってきた構図である。現物ビットコインの上場投資信託(ETF)もこの慎重姿勢を映し出した。米国の商品は4営業日連続で純流出となり、合計は約1億1,380万ドルに達した。金利見通しがリスクに不利へ傾けば、機関投資家の食欲がいかに早く冷え込むかを示す資金引き揚げの連鎖だ。

テクニカル面では、反発の試みが市場の注視する天井で失速した。ビットコインの上値奪還の動きは、おおむね7カ月分の価格を平滑化する長期トレンド指標である200日移動平均線に真正面からぶつかり、そこでの跳ね返しがこの水準から約30%の下落を引き起こした。結果として生じた下落幅は、ビットコインの歴史で5番目に深いものに数えられ、長期保有者の信念を試す深さだ。もっとも、全員が売っているわけではない。弱気相場のなかでも、オンチェーンデータやデスクの取引データは選別的な買い集めを示しており、大手機関がこの急落を出口ではなく入口とみて押し目買いに動いたとの情報もある。

注目度の高い買い手の一人は、さらに前のめりになっている。グルポ・サリナス創業者でメキシコの富豪リカルド・サリナス・プリエゴ氏は、ビットコインを投資ポートフォリオの約70%まで引き上げた。2020年の約10%からの大幅な拡大で、同氏はさらに買い増すために妻を説得して自宅を担保に入れたと語る。サリナス氏は法定通貨への不信感の原点を、ニクソン大統領による金本位制終了をめぐる幼少期の食卓での議論にたどり、ビットコインは現金にも金にも勝ると位置づける。この攻めの配分はグランサム氏の主張への直接的な対抗軸となり、最も熱心な強気派と最も根強い懐疑派との間で広がる溝を浮き彫りにしている。

当社が独自に運用する42指標構成のサポート/レジスタンス(S/R)複合スコアリングエンジンは、この攻防を的確にとらえている。最新の読み取りでは、現物が5万9,971ドルの時点で、エンジンは5万8,115ドルのサポートを79/100(強い)と評価する。フィボナッチ0.000、前日安値、ドンチャンチャネル下限の重なりが背景だ。一方、6万950ドルのレジスタンスもR1、フィボナッチ0.114、HVN(高出来高ノード)の集積を根拠に79/100となっている。RSIは30.34と売られすぎの縁にあり、MACDも弱気を示し、下降トレンドを裏づける。デリバティブの建玉データはプラス0.0052%のファンディングレート、117億8,000万ドルの建玉、2.17のロング/ショート比率を示し、13/100の「極度の恐怖」に向けてロングが過密になっている。5万8,115ドルを日足終値で割り込めば強気シナリオは無効となり、5万1,387ドルが視野に入る。