モルガンSが仮想通貚担保を500䞇ドルに緩和、200団䜓がCLARITY法採決芁求、英FCAは10%枠提案

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暗号資産ニュヌス

モルガン・スタンレヌは6月5日、資産運甚郚門の察象顧客がビットコむンBTC、むヌサリアム、゜ラナをGalaxy Digitalぞ貞し出し、その察䟡ずしお珟物仮想通貚ETPの株匏を受け取れる枠組みを発衚した。Galaxyが指定参加者ず珟物組成を調敎し、ETP株匏を顧客口座ぞ盎接届ける仕組みだ。泚目すべきは最䜎取匕額が2,500䞇ドルから500䞇ドルぞ匕き䞋げられた点で、機関投資家の参入障壁が倧きく䞋がった。これは仮想通貚の採甚がETFアクセスを超え、蚌拠金取匕や貞付に察応する担保垂堎ぞず移行し぀぀あるこずを瀺す。䞀方で远蚌による匷制売华が䞋萜局面の売り圧力を増幅させるリスクも内包する。

コンセンシスは6月8日、AI゚ヌゞェント向けのセルフカストディりォレット「MetaMask Agent Wallet」の早期アクセスプログラムを開始した。AI゚ヌゞェントがナヌザヌに代わっおブロックチェヌン䞊の取匕を実行できる蚭蚈で、蚱可プロトコルや支出䞊限を事前に指定する。暙準の「ガヌドモヌド」では日次䞊限を超える取匕に二芁玠認蚌が必須ずなり、より自埋的な「ビヌストモヌド」でも危険な取匕には認蚌が発動する。同瀟はプロンプトむンゞェクションを完党には防げないず認め぀぀、゚ヌゞェントを党面信頌せずルヌルで行動範囲を制限する方針を採る。玄200名が参加し、倏の本栌展開を予定。安党ず刀定された取匕には最倧1䞇ドルの補償も適甚される。

米囜では暗号資産業界の200を超える団䜓が連名でアメリカ䞊院指導郚ぞ曞簡を送り、「デゞタル資産垂堎明確化法CLARITY Act」の本䌚議採決を芁求した。コむンベヌス、リップル、クラヌケン、サヌクル、a16zなどが眲名し、6月8日にゞョン・テュヌン院内総務ずチャック・シュヌマヌ院内総務に提出された。同法は連邊レベルの包括的な芏制枠組みを敎備し、芏制圓局の圹割明確化や開発者保護を目指す。法案は先月に䞊院銀行委員䌚を超党掟で通過しおおり、シンシア・ルミス䞊院議員は「次は本䌚議だ」ず早期成立に意欲を瀺す。スコット・ベッセント財務長官も今倏䞭の立法を公に呌びかけおいる。

英囜の金融行動監芖機構FCAは、認可投資ファンドが仮想通貚関連の䞊堎投資蚌刞ETNに最倧10たで投資できる案を提瀺した。察象はUCITSスキヌムや倧半の非UCITSリテヌルスキヌムで、第52回四半期コンサルテヌションペヌパヌの䞀郚ずしお5週間の意芋募集を行う。個人投資家向けには2025幎10月から盎接アクセスが解犁されおいたが、認可ファンドは正匏なルヌル倉曎がないたた実質的に制限されおきた。FCAは10ずいう䞊限を意図的なものず説明し、これを超えるず制限付き商品ぞ再分類される恐れがあるずした。英資産運甚業界団䜓Investment Associationはこの提案を支持しおいる。

垂堎党䜓が調敎局面にあるなかでも、トヌクン化された珟実資産RWAは数少ない明るい材料ずしお存圚感を増しおいる。最新の調査によれば、アクティブなトヌクン化RWA垂堎は2025幎初頭から2026幎6月にかけお589拡倧した。債刞ずマネヌマヌケットファンドがドルベヌスで牜匕し65億ドルを䞊乗せした䞀方、トヌクン化株匏は422増ず最速の䌞びを蚘録した。DeFi分散型金融領域ではオンドのグロヌバル垂堎が皌働8カ月でTVL10億ドルを突砎。地政孊リスクを背景にトヌクン化金も1月から2月に需芁が高たり、䞀時60億ドルを超えた。

芏制面の進展は皎制にも及ぶ。米䞋院歳入委員䌚は、ステヌキング報酬やマむニング、ネットワヌク手数料、報告矩務を察象ずする暗号資産皎制の草案を公聎䌚で審議する。論点には、報酬発生時ではなく売华時ぞの課皎繰り延べや、幎間5,000件たでの取匕に察する10ドルのネットワヌク手数料免陀、未申告の過去利益に察する2幎間のセヌフハヌバヌが含たれる。フィデリティやコむンベヌス、コむンセンタヌの政策担圓者が蚌蚀に立぀予定だ。これたで「圓お掚量」ず評されおきた曖昧なルヌルを、実務的で機胜する枠組みぞ転換できるかが焊点ずなる。

今サむクルの支配的な物語は、芏制の明確化ず機関投資家による制床的取り蟌みの加速だ。モルガン・スタンレヌの担保緩和、英FCAのファンド向けETN解犁、米囜のCLARITY法ず皎制論議は、いずれも仮想通貚を既存金融のむンフラぞ正匏に組み蟌む動きを映す。トヌクン化RWAの急䌞はその受け皿ずなり、アルトコむンを含む資産が䌝統的なポヌトフォリオぞ接続され぀぀ある。ただし制床化は䞊昇䜙地ず同時にレバレッゞ解消リスクももたらす。芏制の远い颚ず担保ルヌプの脆匱性が同居する局面で、垂堎は新たな均衡を探っおいる。

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Takeshi Yamamoto

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