ニューハンプシャー州、ブロックチェーン基本法HB 639を制定——ビットコイン(BTC)自己管理の権利を保護

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米ニューハンプシャー州のケリー・アヨット知事が「ブロックチェーン基本法(HB 639)」に署名し、暗号資産の利用者、マイナー、バリデーターに州全域で明確な法的保護を与えた。先週施行されたこの法律は、第三者に預けるのではなく自ら秘密鍵を管理する自己管理(セルフカストディ)によってデジタル資産を保有する権利を保障し、パブリックブロックチェーン上で開発する技術者や企業をも守る内容だ。中心に据えられているのはビットコイン(BTC)であり、支持者はこれを全米でも最も明快なデジタル資産の法的基盤の一つと評する。法案の筆頭提出者は、署名によって同州がブロックチェーン革新で全米を主導する意思を示したと述べた。

本法で最も重みのある規定の一つが、州最高裁にブロックチェーン関連訴訟専用の審理枠を設けられるとした点だ。デジタル資産をめぐる紛争を一般の民事事件に埋もれさせるのではなく、技術に精通した裁判官へと振り分ける専門部門を置く。侵害を直接受けた当事者は州裁判所、または当事者双方が合意した場合に技術固有の主張を審理・判断する管轄を持つブロックチェーン紛争部門で救済を求められる。狙いは、トークンや台帳の仕組みに不慣れな裁判所が一貫しない判断を下し、アルトコイン市場全体に法的不確実性を残してきた状況を各地で繰り返さないことにある。

この法律は、長らく法的なグレーゾーンにあった運用上の権利も明確化した。マイニングとノード運用は、送金業務を規律する条項RSA 399-Gに基づく州の資金移動業ライセンスを必要としなくなる。家庭でのマイニングは地域の騒音規制を順守する限り認められ、商業マイニングは工業地区で許可される。さらに州がノード運用、暗号資産の送金、そしてステーキング——プルーフ・オブ・ステークのネットワークを守るためにトークンをロックする仕組み——を禁じることも禁止した。この保護は、アルゴランド(ALGO)のようなチェーンのバリデーターや、規制の脅威なく自由に取引できることに依存するAave(AAVE)など分散型金融プロトコルの参加者にとって重要な意味を持つ。

HB 639は、デジタル資産政策で先行してきた同州の実績の上に築かれている。2025年5月、アヨット知事は全米初となる戦略的ビットコイン準備金法に署名し、州財務官が公的資金の最大5%を、金や銀といった貴金属と並んで主要な暗号資産に投資できるようにした。ただしこの法律が与えたのは権限であって義務ではない。財務官がビットコインを購入することを認めるが、強制はしない。現時点で実際の購入は報告されておらず、準備金は州のバランスシート上の実際の保有ではなく、あくまで法的な選択肢にとどまっている。

州内のすべての暗号資産関連の取り組みが前進したわけではない。8日、州の行政評議会は賛成2・反対3で、州のビジネス金融当局が提案した1億ドルのビットコイン担保コンジット債を否決した。コンジット債は、公的機関が名目上の発行体となって民間が資金を調達できる仕組みで、当局が投資家の資金を貸付として通過させる。この仕組みにはムーディーズが投機的等級に相当する格付けを付与していた。反対した評議員は、納税者に直接の返済リスクがない取り決めであっても、州が関与することの妥当性に懸念を示した。

議員や業界の推進派は署名を節目と位置づけた。法案の主提出者であるキース・アモン下院議員は、この法律は自己管理を通じて自らの資産を管理するというデジタル経済の基本的権利を守ると同時に、次世代の金融技術を築く開発者、マイナー、バリデーター、起業家、企業に明確な法的保護を与えると述べた。ニューハンプシャー・ブロックチェーン評議会はこれを同州にとってもう一つの歴史的な日と呼び、州をブロックチェーン革新とデジタル資産の権利を守る全米有数の法的枠組みを備えた地と称した。この発信は、いまなお制限的な暗号資産規制を検討する管轄に対する意図的な対抗軸として同州を印象づけている。

これらの動きを併せ読めば、一本の筋が見えてくる。市場が恐怖に支配されて取引されるなかで、州は着実に暗号資産の財産権を法へと刻み込んでいる。COINOTAG独自の集計データを我々が読み解くと、その乖離は際立つ。恐怖・強欲指数は100点満点中22と極度の恐怖の領域に沈み、ビットコイン(BTC)は本稿執筆時点で過去最高値を大きく下回る6万3,000ドル前後で取引されている。ビットコインのドミナンスは69.6%、暗号資産全体の時価総額はおよそ1兆8,000億ドルで、資本が最大の資産に退避している様子がうかがえる。HB 639のような明確化がその場で価格を動かすことはまれだが、自己管理、マイニング、ステーキングをめぐる法的テールリスクを取り除くことで、いまセンチメントが無視している構造的な強気論を補強している。