Revolut、OCC条件付き承認を取得 2027年米国銀行開業へステーブルコイン計画

承認は「条件付き」、チャーター取得はまだ先

フィンテック大手のRevolutが、米国銀行への道程における3つの連邦ハードルの最初の一つをクリアした。通貨監督庁(OCC)は同社の国立銀行チャーター申請に対し、暫定的かつ条件付きの承認を付与した。会社側の発表は9月3日に行われ、OCCの承認文書の日は9月2日とされている。設立予定の法人はRevolut Bank US, N.A.で、本部はコネチカット州スタンフォードに置かれ、初期資本は約9,500万ドル、開業時の従業員は約160名が見込まれる。支店を持たないフルサービスのデジタルバンクとして構想されており、Revolut自身のアプリを通じて、米国全土の個人および法人顧客に預金、融資、決済、デジタル資産、ライフスタイル関連サービスを提供する計画だ。チャーター申請は3月に提出されており、開業目標は2027年前半に設定されている。現時点でRevolutは、FDIC加盟のパートナーバンクであるLead Bankを経由して米国顧客にプリペイドカード、クレジット、決済サービスを提供している。自前のチャーターを取得できれば、口座管理の中核をパートナーに依存することなく、預金を直接保有できるようになる。ただし、今回の承認は明確に最終決定ではない。RevolutはFDICによる預金保険の付与、連邦準備制度(FRB)の承認、OCCの開業前要件の充足を経て、規制当局に最終クリアのため再度申請する必要がある。なお、個人向け外国為替取引は今回の承認対象から除外されており、別途OCCの不異議回答が必要となる。共同創業者でCEOのNik Storonsky氏はこの決定を、Revolut Bank US設立に向けた「極めて重要な第一歩」と位置づけている(同社の発表文書による)。

ステーブルコインとカストディ計画の詳細

このチャーターが市場関係者にとって意味を持つのは、暗号資産関連の構想だ。OCCの承認文書には、Revolut Bank USがデジタル資産カストディ(顧客の秘密鍵の保全)を提供する計画が盛り込まれている。カストディは、FCAの監督下にある英国関連会社のRevolut Ltdを通じて実施され、信託業務には該当しないスキームとされており、銀行本体のバランスシートにデジタル資産を保有することはない。申請書類が示す適用範囲は、現物取引ではなくカストディである。預金およびカストディの顧客は、ステーブルコインやその他のデジタル資産を国境を越えて送金できるようになる想定で、ブリッジプロトコルを想起させる機能だが、規制された銀行の枠組みの内部で実行される点が異なる。さらに同銀行は、サードパーティを通じてRevolutブランドのステーブルコインを提供する計画も明らかにしている。自らが発行者になることはなく、裏付け準備金の管理も行わず、役割はマーケティング、顧客アクセス、関連会社経由のカストディに限定される。GENIUS法および関連規則が発効した際にはこれに準拠するとしている。2025年7月に成立したこの法律は、ステーブルコインの発行を免許を持つ主体に限定し、OCCに準備金、償還、監査の監督権限を与えるものであり、Stable(Stablechain)のような専用発行インフラも同じ枠組みの下にある。事業計画では、デジタル資産サービスの収益に占める割合は開業後3年間で2%未満と想定されている。なお、この承認パイプラインにRevolutだけが名を連ねているわけではない。OCCはこれまでにCoinbase、Paxos、BitGo、Ripple、Circleに条件付き承認を出しており、先月にはWorld Liberty Financialにも付与した。Jonathan Gould通貨監督官は、暗号資産企業を含む新規参入者にも連邦監督下の銀行になる機会を与えるべきだと主張してきた。2025年以降、同庁には新たなチャーター申請が40件届いており、21件を承認、2件を却下している。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bybitで現物・先物価格をライブで確認できる。

2027年開業とGENIUS法のタイムライン

COINOTAGの読み解きでは、9月2日付の書簡はあくまで暫定的かつ条件付きの決定であり、最終チャーターではない。付された条件は、FDIC、連邦準備制度、そしてOCC自身の三者がそれぞれ承認するまで、Revolut Bank USを拘束し続ける。ステーブルコイン計画の要となる文書は、2025年7月に成立したGENIUS法だ。同法は発行を免許主体に限定し、準備金、償還、監査、カストディに関する監督権限をOCCに与える。Revolutのサードパーティ発行モデルは、トークンが米国の顧客に届く前に、この法律に適合しなければならない。開業目標が2027年前半、収益期待も2%未満であることを踏まえると、短期的な市場への影響は限定的だ。しかし、カストディとステーブルコインの送金網を備えた認可銀行が誕生すれば、既に競合しているBest Crypto Exchangesと並ぶ存在として、世界最大の金融市場における銀行と暗号資産の融合が一段と深まることを示すシグナルとなる。