ソラナ、Krakenが2,500トークンを上場・JPMorganが5,000万ドルをオンチェーン発行するなか69ドル近辺を維持

モルガン・スタンレーが米証券取引委員会(SEC)に対し、現物イーサリアムおよびソラナETFの修正登録届出書を提出し、ステーキング条項を明文化した。公式提出書類(SEC EDGAR)によれば、信託が保有するSolana (SOL)およびETHから生じるステーキング報酬のおよそ95%が投資家分として信託に帰属し、残りをカストディアンとステーキング提供者が分け合う構造となる。モルガン・スタンレーは別途運用報酬を徴収する一方、ステーキング報酬そのものを直接受け取ることはない。承認されれば、ソラナはビットコイン以外の資産として、規制下の金融商品の中でオンチェーン利回りを内包する最初の事例のひとつになる。一般証券口座を通じてソラナへのエクスポージャーとステーキング収益を同時に提供できる点で、アルトコインの需要層を従来型投資家へと広げる潜在力を備えている。

クラーケンは、米国を含む100カ国超で2,500銘柄以上のソラナ基盤トークンについて、アプリ内から直接オンチェーン取引できる機能の提供を開始した。取引所の公式発表によると、利用者は中央集権型取引所に上場していないトークンまでUSDまたはUSDCで売買でき、自前のセルフカストディウォレットやシードフレーズ、ブリッジ、複数のDeFiフロントエンドを介さずに取引が完結する。規制されたインターフェースを好む個人・機関に対し、ソラナのトークン群を幅広く開放する動きだ。オンチェーンデータによれば、ソラナ上で流通するステーブルコインは330億ドルを超え、ネットワーク時価総額の約390億ドルに迫っており、同チェーンがDeFiと高速トークン取引の中核ハブであることを裏づけている。

機関投資家・金融機関によるソラナ参入も本格化している。JPモルガンは昨年12月、ソラナブロックチェーン上で5,000万ドル規模のコマーシャルペーパー(CP)を発行した。これは米大手銀行がパブリックチェーン上で実施した初の大規模な債券発行で、決済は全額USDCで行われた。フランクリン・テンプルトンはオンド・ファイナンスと連携してトークン化ETF商品をソラナ上で立ち上げ、企業のIR開示によればブラックロックのBUIDLファンドが2026年第1四半期にソラナで運用する資産は約5億2,540万ドルに達した。ペイパルも、トークン2022規格による秘匿転送やプログラマブルな転送フックといった技術的優位を背景に、自社ステーブルコインPYUSDをソラナへ展開している。

実物資産(RWA)のトークン化は、価格の低迷をよそに加速している。オンチェーンデータによれば、ソラナ基盤のトークン化RWA時価総額は2026年第1四半期に前四半期比で約43%増の20億1,000万ドルを記録した。主要分散型取引所(DEX)のオルカ(Orca)はKYC認証済み投資家専用のRWAマーケットプレイスを立ち上げ、構想段階ではなく実際に稼働する規制準拠ツールを提示した。規制面でも、ソラナ・ポリシー・インスティテュートがSECの暗号資産タスクフォースに対し、パブリックブロックチェーン上で株式を発行・取引できる枠組み「プロジェクト・オープン(Project Open)」を提出した。ソラナを規制準拠型オンチェーン資本市場の基盤レイヤーとして位置づけるための戦略的布石といえる。

ソラナの現物ETF商品は、ETF市場全体が資金流出に見舞われるなかでも直近で約300万ドルの資金流入を記録し、総資産は約11億3,000万ドルを上回った。アルト系レイヤー1のカテゴリーとしては意味のある規模だ。企業のバランスシートを通じた直接保有も拡大している。上場企業がビットコイン・イーサリアムに続いてソラナを財務戦略に組み入れた結果、上位企業が保有するSolana (SOL)の価値は合計で10億ドルを超えた。医療デザイン企業フォワード・インダストリーズ(Forward Industries)は単独で約704万SOLを保有して最大規模を占めており、保有分を全量ステーキングして株主向けの収益を生み出している。

こうしたファンダメンタルズの改善とは裏腹に、SOL価格は弱含みから抜け出せていない。ソラナは今年1月の高値から75%以上下落し、足元では69ドル近辺でもみ合っており、直近30日では約19%下げた。アナリストは、発行・取引・決済が単一のパブリックチェーン上で完結するインターネット資本市場(ICM)の中核インフラとしてソラナを挙げる一方、機関採用と資金流入が価格に織り込まれるまでには3~6カ月のマクロ的なタイムラグが存在すると指摘する。いわば価格とファンダメンタルズのタイミングのミスマッチだ。現在の弱気相場局面では、75ドルの抵抗線を突破できるかどうかがトレンド転換の分水嶺になるとみられる。

(as of 00:26 UTC) (00:26 UTC時点)COINOTAG独自の42指標を統合したS/Rスコアリングエンジン(00:24 UTC基準)は、68.32ドルの支持線をS1・フィボナッチ0.214・前日安値の集中を根拠に81/100(強力)と評価している。上値の74.75ドル抵抗線はフィボナッチ0.382と前日高値・R3が重なり72/100、その手前の71.45ドルには68/100が付与された。デリバティブの建玉データでは、資金調達率(ファンディングレート)が-0.0026%とわずかにマイナスへ転じ、未決済建玉(OI)は14億6,000万ドル、ロング/ショート比率は3.50(ロング77.8%)と過度なロング偏重を示唆する。恐怖・強欲指数は23(極端な恐怖)、RSIは42.23、MACDは買いシグナルだ。68.32ドルを維持できれば71.45~74.75ドルへの反発余地が開けるが、64.49ドルを割り込めば強気シナリオは無効化される。