XRP財務企業Evernorth、Nasdaq上場関連の株価を2.36ドルから見直しへ

XRP(リップル)を財務資産の中核に据えるデジタル資産トレジャリー企業Evernorthは、米国証券取引委員会(SEC)に対し、Nasdaq上場に向けた株式発行条件の修正を目的とした登録届出書の修正案を提出した。同社は特別買収目的会社(SPAC)であるArmada Acquisition Corp. IIとの事業統合を通じての上場を計画しており、今回の修正では、当初のXRP基準価格2.36ドルを、取引完了時点の出来高加重平均価格(VWAP)に置き換える内容となっている。提出書類によれば、XRPが2.36ドルを下回る水準で推移している場合、Evernorthは保有するXRP準備高を変えずに発行株式数を減らすことで、1株あたりのXRP裏付け量を引き上げる仕組みだ。コミット資本の95%超を代表する投資家が本変更に同意しており、取引における1株あたり10ドルの固定価格も維持される。同社は2026年第3四半期後半から第4四半期前半にかけての取引完了を見込んでおり、規制当局の審査および通常の完了条件が前提となる。創業者兼最高経営責任者(CEO)のAshish Birla氏は、本修正案について「投資家の利益整合性を維持しつつ、XRPエコシステムへの機関投資家アクセスを構築するという長期的計画を推進する措置」と位置づけている。また、Evernorthの戦略および資産構成に変更はないことも確認された。同社の出資者にはRipple、SBIグループ、Arrington Capital、Pantera Capital、Kraken、GSRが名を連ねる。直近のXRP購入は2025年11月に報告され、保有高は約4億7,000万XRPに達した。このうち1億2,600万XRP超は、事業統合契約締結時にRippleが戦略的に拠出したものだ。希薄化を終値時の市場価格に連動させるこの構造は、旧い基準価格に縛られず、公開市場の投資家にとって魅力的なビークルを目指す試みであり、1株あたりのアルトコインエクスポージャーを維持しつつ、資本構成を現在の取引環境に整合させる意図がある。

一方、8月14日時点の市場データはXRPが引き続き圧力下にあることを示している。デジタル資産市場明確化法(Digital Asset Market Clarity Act)が上院の8月休会中の採決期間に間に合わず、手続き採決は9月15日に予定されている。同法案が成立すればXRPは連邦レベルの商品(コモディティ)として分類されるが、その遅延により、XRPにとって最も注目されていた直近のカタリストが消失した形だ。現物出来高は薄く、日次取引高は前日の9億500万ドルから8億8,500万ドルに減少。日中レンジも縮小しており、買い手が1ドル水準を積極的に防衛する姿勢を見せていないことを示唆している。8月14日時点でXRPは約1.00ドルで取引され、24時間で0.9%下落、1カ月では9.4%下落した。大型アルトコインの中では同期間中に最も弱い部類に入る。直近1週間ではXRPが3.9%下落する一方、ビットコイン(Bitcoin)は1%上昇、イーサリアム(Ethereum)は0.5%上昇しており、今回の売り圧力は市場全体の調整ではなくXRP固有の要因によるものであることがわかる。データはまた、XRPの時価総額が縮小し、暗号資産ランキングにおける順位が一時的に不安定になったことも示している。こうした環境下で、一部保有者は利回り志向の代替手段に目を向け始めており、UE Cryptoのクラウドマイニングプラットフォームがボラティリティへのヘッジ手段として注目を集めているという。UE Cryptoは英国を拠点にMiCAやMiFID IIといった欧州の規制枠組み内で運営され、PwCによる監査およびLloyd's of Londonによるカストディ保険が資料に記載されている。ただし、8月以降に構築されたレバレッジポジションが、1ドル割れ時にロングの強制清算を加速させるリスクがある点には注意が必要であり、9月の立法ウィンドウまで市場はディフェンシブな姿勢を維持している。このディフェンシブなトーンは、単一資産エクスポージャーからのベアマーケット下でのローテーションを反映しており、トレーダーは明確な規制上の結論を待っている状態だ。市場参加者は9月から10月にかけての期間に法案の最終的な帰結を注視しており、その結果がセンチメントを二極化させる可能性がある。

Evernorthが8月13日に公開したブログでは、SEC提出書類には含まれていなかった新たな詳細が明かされた。Armada Acquisition Corp. IIのスポンサーが、事前入金済み投資家と同じ比率でファウンダー株式を調整することに同意したのだ。これは、既存のArmada II株主にとっての希薄化を抑制するための譲歩措置である。また、事前入金を完了したすべての投資家が修正条件に同意したことも確認された。Evernorthは価格見直しの根拠として、事業統合契約締結時に設定された基準価格2.36ドルからXRPが約58%下落していることを挙げている。株式発行を終値VWAPに連動させることで、旧い基準価格に固執するのではなく、統合後の時価総額においてXRP準備の現在価値をより正確に反映できると同社は説明している。

(20:10 UTC時点)COINOTAG独自の42指標複合サポート/レジスタンス・スコアリングエンジンによると、XRPの直近サポートは0.9951ドルにあり、スコアは93/100と高水準。ケルトナーチャネル下限バンドとフィボナッチ0.000レベルのコンフルエンスが寄与している。最初の主要レジスタンスは1.0405ドルで、スコアは67/100。フリップS→RおよびEMA 20が根拠となっている。COINOTAGが集計したデリバティブデータでは、無期限先物のファンディングレートは0.0060%とわずかにプラス圏。建玉は7億4,300万ドル、ロング/ショート口座比率は3.57であり、ロングポジションの偏りが大きい。サポートが崩れた場合、この偏りが下落を加速させる可能性がある。恐怖・貪欲指数は29/100と「恐怖」圏にあり、MACDも弱気を示唆していることから、XRPが1.0405ドルを回復しない限り、ベースシナリオはアルトコインの下落トレンド継続となる。0.9951ドルを明確に下回る終値をつけた場合、直近の安定化シナリオは崩れる。