FOMC利上げ決定待ち、Bitcoin(BTC)は7.7万ドル台を維持

Bitcoinは7万7,000ドル付近で持ち直す

9月13日、Bitcoin (BTC)は7万7,000ドル台半ばに落ち着きを取り戻し、77,293.56ドルで取引された。24時間では小幅な0.18%上昇となる。日中には7万6,500ドルへ向かう下落があったが、買い注文がこれを完全に吸収した。今回の持ち直しは、9月11日の米8月消費者物価指数(CPI)発表で始まった激しい値動きの流れを締めくくる形だ。CPI発表時には一時8万ドル付近へ押し戻したものの、売り圧力に押されて7万6,000ドル台後半まで後退していた。当社が複数の取引所の板を読み解く限り、このセッションはトレンド転換ではなく「小休止」と映る。FOMC(連邦公開市場委員会)の日程を前に板の厚みは細り、出来高の大半が現物ではなくデリバティブに集中し、7万6,500ドルへの下落局面では流動性の薄さから顕著なスリッページも確認された。

市場全体もこの戸惑いを映した。デジタル資産市場全体の時価総額は2兆6,200億ドルで、前日比1.63%低下。24時間の強制決済(ロング・ショートの清算)額は4億1,078万ドルに達し、10.32%の増加となった。9月16日に予定されるFOMCでの金利決定を控え、レバレッジポジションの解消が加速しているためだ。アルトコインは総じてビットコインを下回った。Ethereum(ETH)は0.55%安の2,507.17ドル、BNBは0.69%安の721.35ドル、XRPは0.61%安の1.35ドル、Solana(SOL)は0.26%安の101.10ドル。Dogecoin(DOGE)は0.82%下落して0.08419ドル、Chainlink(LINK)は0.66%安の11.43ドル、Hyperliquidは1.73%下落し、プライバシーコインのMoneroは直近7日間で1.64%高を維持しながらも当日は2.46%の下落となった。一角で逆行したのがTronで0.48%上昇。Cardanoも0.02%と、ほぼ横ばいを保った。モメンタムは価格とともに冷却しており、各デスクは方向性リスクを積み増すことなく、政策声明を待つ構えだ。

CPIが9月利上げ観測を塗り替える

ポジショニングを支配したのはマクロ環境だ。8月のCPIは前月比0.4%上昇、前年同月比では3.4%上昇。エネルギーと食品を除くコアCPIは0.3%の上昇で、市場コンセンサスをわずかに上回った。金利観測は瞬時に塗り替わった。CMEのデータによれば、9月の利上げを織り込むインプライド確率は発表前の58%から、発表後にはおおむね88%へ跳ね上がっている。FOMCは9月16日に2日間の会合を終え、声明と議長の記者会見が続く。インフレ指標が期待をリセットして以降、最初の政策チェックポイントとなる。引き締めは通常リスク資産の重しになるが、ビットコイン (BTC)はCPI発表後にむしろ8万ドル方向へ買われた。市場がある程度の追加利上げをすでに織り込んでいたこと、さらに長期金利の動向が「通貨の稀釈(ディベースメント)トレード」という含意を強めていることが、トレーダーの間でこの反応の説明として挙がっている。

ただし上値の壁は依然として堅い。デリバティブの建玉データでは、ショート契約が7万9,000〜8万900ドルの間に密集し、現物とレバレッジ付きの売り注文が8万〜8万2,300ドルの間に位置して上値を抑え込む。下値では、ロングポジションの流動性が7万6,000〜7万4,000ドルの帯、さらに7万2,000〜7万0000ドルの帯に積まれている。アナリストはまさにこの水準を基準にFOMCウィークを位置づける。デジタル資産市場のストラテジストの一人は、8万ドルへの段階的な回復と週足高値の突破がショートスクイーズの連鎖を引き起こし、上振れのボラティリティを増幅しうると指摘する。同じ見方は、ビットコインが現在接近している7万6,000ドル――CPI発表時に形成された水準――をより近い試金石としている。別の分析は50週の指数移動平均に着目し、週足でこのラインを下回って終値をつけ、その後そのラインが抵抗として確認されれば、市場はまだ本格的なブルサイクルに復帰していないことを示すと警告する。トレーダーはこの見解を、RSIやMACDといったモメンタム指標と突き合わせて検証している。中長期の見通しについては強気の発言が続く。CoinbaseのCEOであるBrian Armstrongは、ビットコインはこのサイクルの安値をすでに通過した可能性が高く、今後1〜2年で上昇局面に入るとの見解を示し、2030年までの40万ドルを妥当な目標と位置づけた。リアルタイムで市場を追いたい読者は、Gateで現物および先物のライブ価格を確認できる。

焦点は8万ドル回復と金利判断

政策環境のアップデート。先物市場は水曜の会合で0.25ポイントの利上げが実施される確率を86.5%に織り込んでいる。CPI発表後に挙がっていたおおむね88%という水準の近傍であり、KalshiとPolymarketにまたがる予測市場の集計も同じ結末に80%超の確率を付けている。委員会は分裂しているとみられ、7月に3.50〜3.75%での据え置きが決まった際には、3名の当局者が利上げを主張して反対票を投じた。決定そのものを超えて、Custodia BankのCEOであるCaitlin Longは、デジタルドルの条件をいま定めているのはFRBではなく米財務省だと主張する。その根拠が、2027年1月18日に発効するGENIUS Actに基づく財務省とOCC(通貨監督庁)の規則案であり、FRB側はいまだ対応する規則を公表していないという。UBSのストラテジストは、重要な問いは利上げがどのような環境で行われるかであり、それは債券市場の長期側で決まると付け加える。

下値モメンタムのアップデート。直近のセッションでビットコイン (BTC)は7万7,000ドルを割り込み、グローバルの取引所では7万6,697ドル付近で取引された。24時間では0.72%の下落で、リスクオフの空気が政策ヘッドラインの枠を超えて広がっている。人工知能(AI)業界でフロンティアモデル開発の減速を巡る議論が活発化し、株式市場を重くしている。AnthropicのCEOであるDario Amodeiが減速と第三者による安全性審査を呼びかけ、OpenAIのSam AltmanやxAIのElon Muskもこれに同調したのだ。ナスダック100先物はアジア早盘で1.2%下落。原油も圧力要因となった。サウジアラビアが攻撃を受けて東西パイプラインの運用を停止したことで、Brent先物は3.1%高の1バレル107.85ドルへ跳ね上がり、米10年債利回りは5%方向へ上昇した。別件として、米上院はClarity Act(デジタル資産市場構造法案)の9月15日にクラチュア(本会議採決用の議事打ち切り)採決を予定したが、9月11日時点で必要な60票を確保できておらず、修正協議が続いている。(23:20 UTC時点) COINOTAGの集計マーケットデータはセンチメントを61/100――「Greed(強気寄り)」――に保っている。Bitcoinのトラッキング対象全体に占める割合は68.0%、追跡市場全体の時価総額は約2兆2,800億ドルだ。9月16日を控え、8万ドルのラインと7万6,000ドルのサポートを巡るFOMCの結末が、決定的な触媒として立ちはだかる。