Bitcoin(BTC)、マイニング難易度はわずか0.03%の小幅調整に留まる

ブロック969696で難易度は0.03%低下

Bitcoin (BTC)のマイニング難易度が2026年に入ってから最小の調整を記録した。ブロック高969696でわずか0.03%低下し、難易度は132.72兆に到達した。オンチェーンの難易度データがこの数値を示している。難易度とは、Bitcoinのプルーフオブワーク合意が備える自己修正パラメータだ。ネットワークは2,016ブロックごとにこの値を再較正し、ブロックの生成が10分の目標より速ければハードルを上げ、遅れれば下げる。これにより、どれだけのマイニング機器が参入・退出しても発行スケジュールは維持される。だが、今回の再較正はほとんど動かない結果に終わった。平均ブロック間隔は10分48秒まで伸び、目標をわずかに上回っており、次回調整は2026年10月18日に予定されている。

クリプトマイニング業界では、今年に入りすでに19回の難易度変更が記録されている。内訳は上方調整が8回で累計33.34%の引き上げ、下方調整が11回で累計45.30%の引き下げ。結局、難易度は年初から純減11.96%という水準に置かれている。一方、ネットワークが受けている総計算能力に当たるネットワークハッシュレートは、一貫して1,000 EH/s(エクサハッシュ毎秒)を下回って推移してきた。難易度は競合するハッシュレートに連動するため、この横ばいの数値は供給側の経済状況についても語る。つまり、新機種の導入が古い設備の撤退とほぼ同じペースで進んでおり、価格上昇を追いかけて設備が殺到する局面にはないということだ。

事業者にとって、ゼロに近い調整幅は実質的に現状維持を意味する。今後2週間のエポックで計算能力1単位あたりの収益は希釈されない。さらに、8月から9月にかけて勢いを増したBitcoinの価格の上昇が後押しし、各ブロックの補助金のドル価値を押し上げた。1 PH/sの計算能力が1日に生み出すと期待される収益を示すハッシュプライスは、直近の期間の大半で40ドルを上回った。30日間の高値である41.51ドル/PH/sに達した後も37.45ドルを下回っておらず、この水準帯は利益率が圧縮されて堅持されていることを示している。

9月のマイナー収益は11億ドル超に

9月の収益は、この難易度の状況にドル建ての裏付けを与える。newhedge.ioが集計したデータによると、Bitcoin (BTC)マイナーは9月に11億2,000万ドルを稼ぎ、今年1月の11億5,000万ドル以来となる最大の月次実績を記録した。この9月の数字は、それまで今年上位の実績だった5月の10億8,000万ドルも上回っている。月を牽引した要因は二つある。第一は年初来の純減11.96%という難易度の低下だ。各補助金を巡って競うハッシュが減った分、導入済みの計算能力1単位が固定の発行量のうちより大きな取り分を確保でき、事業者に実際の余裕をもたらした。第二は価格である。8月から9月の急上昇がブロック報酬のドル価値を、いかなる再較正の巻き返しよりも速く引き上げた。だからこそハッシュプライスは直近1か月の安値である37.45ドルへ向かうことなく、40ドル/PH/s近辺を維持できている。

Bitcoinのマイニング経済では、この二つの組み合わせが単独の要因よりも重要だ。横ばいの難易度は各事業者のシェアを守り、価格は全員が奪い合うプールそのものを広げる。また、機関投資家による積み増しが独自の買い需要を加えている。当サイトの先日の記事は、BlackRockのBitcoin保有が増加した経緯を記録している。この勢いが第4四半期まで続くかどうかが、今後の焦点だ。業界内の大方の予想を超えてこの小幅調整はすでに続いており、0.03%というゼロ近い結果は、供給側がこの取引を急激に混雑させようとしていないことを示す。ただし、現在のエポックは10月18日まで続く。今後2週間でハッシュレートが回復すれば、それがより大きな上方調整として現れ、9月を際立たせた1単位あたりの収益を圧縮しかねない。

第4四半期の行方は10月18日の調整次第

ここでの検証可能な記録はオンチェーン上にある。mempool.spaceのハッシュレートと難易度のチャートは、ブロック969696での0.03%引き下げをそのまま示しており、予測値はこの数値に含まれていない。計測値として読めば、前エポック終了時のハッシュレートが前回と誤差の範囲で同等だったこと、すなわち2026年で最も小幅な計測結果を意味する。2024年の半減期以降、ブロック補助金は3.125 ビットコイン (BTC)に固定されており、収益の伸びは価格か効率化からしか生まれない。9月が届けたのは前者だ。当編集部は、Bitcoinのテクニカル分析を巡る環境が10月18日の調整までハッシュプライスを40ドル超に保てるかを見届ける。ネットワークの次の確定データポイントが着地するのは、その時点である。各数値は2026年10月3日時点のもの。