ビットコイン(BTC)ETF、週次流入9億8,690万ドルで3週連続の資金流入を記録

3週連続の資金流入

米国の現物ビットコイン(BTC)ETFへの純資金流入が3週連続で続き、金曜日で期間を終えた。3週間の吸収額は9億8,690万ドルに達し、アナリストは一時的なローテーションではなく、機関投資家の需要が本格的に回復した兆候と読んでいる。現物暗号資産ETFは、ビットコインへのエクスポージャーを規制された証券口座の枠組みに包み、伝統的なファンドが暗号資産カストディを直接扱わずに積み立てられる構造だ。並行して推移するイーサリアム(ETH)ETFも同じ方向を示し、2億1,840万ドルの純流入で3週連続のプラスを記録。運用資金の回復がビットコイン固有ではなく広範な動きであることを裏付ける。リサーチ各社はこの流れを構造的な観点から整理する。Zeus Researchのアナリストは、BTCが8万ドルの水準を防衛し続ける限り上昇トレンドは維持され、8万2,000〜8万5,000ドルのレンジへ緩やかに進むと論じ、ETFの買いは機関エクスポージャーの拡大と実需の回復の双方を示すものとしている。Presto ResearchのMin Jung氏は、暗号資産市場が他のリスク資産に追いつく段階に入り、フローデータは機関需要の復活を示すと付け加えた。同氏の最大の懸念は暗号固有の要因ではなくマクロで、予想を上回るインフレ指標が上昇の最大の脅威だと指摘する。当デスクも米8月雇用統計のビート(162,000)を通じてこのリスクを追跡している。平たく言えば、HODL型の信念に基づく配分サイクルで機関の買い戻ってきたが、その持続性は今後の経済指標が金利観測に与える影響次第だ。あと1週間プラスの資金流入が続けば連続記録は4週に伸び、回復シナリオがより強固になる。

IBITが週を牽引、2026年の累計はまだマイナス

9月4日期末で整理した週次の収支内訳は集中ぶりを明確に示している。BlackRockのIBITが単独で約6億9,150万ドルの純流入を集め、週間合計の約70%を占め、残りの商品で残額を分け合った。3週間の累計流入は38億ドルに達し、2026年に入ってから最も強い3週間の資金流入となった。ただし年間を通すと見通しは楽観的ではない。2026年1月1日から起算したビットコインETFの累計純流出入は依然として約マイナス10億ドルにあり、今四半期の機関買いは上半期の大幅な流出を「修復」したものの、まだ反転には至っていない。価格面もフローの物語に呼応した。BTCは週を通して8万ドル付近で振幅し、木曜には一時約8万1,700ドルを探った後に押し戻されており、ETFの買いとチャートがおおむね整合したレンジだ。ファンド シェアの生成を支配するクジラ層のような大型の配分者にとって注目すべき非対称性は、年間累計がまだマイナスである点だ。現在のランが続けば、2026年のフロー収支が年内初めてプラスに転じる。この節目は歴史的に、より広範なリスクオンのポジショニングに先行してきた。CZのような長期論者が主張する、次の強気相場でビットコインが金を追い越し69万7,000ドルを視野に入れるというテーゼは、まさにこの3週間でようやく実現したETFを介した持続的な機関需要を前提としている。リアルタイムで市況を追いたい読者は、Binanceで現物および先物の価格を確認できる。

複合指標の上限は8万3,400ドル

同一データ期間の追加情報から、月次およびアルトコインの文脈が明らかになった。8月中、ビットコインETFは35億2,000万ドルの純流入を記録し、2025年9月以来で最も強い月となった。イーサリアムETFも18億5,000万ドルを吸収し、2025年8月以来の水準だ。ビットコインETFの週間売買高は約145億ドルに達し、前週の約190億ドルから減少した。ラリーはソラナにも波及した。SOL現物ETFは9月1日まで11営業日連続の純流入を記録し、同日の流入は1,019万ドル。累計歴代流入は約13億5,000万ドル、総資産は約13億9,000万ドルで、Bitwiseの商品が上位を占める。この連続記録はその後に途切れた。9月2日は流出、9月3日は一時的に流入に戻り、9月4日は約521万ドルの純流出。内訳はBitwise BSOLが279万ドル、Fidelity FSOLが241万ドルで、SOL ETFの資産残高は約14億1,000万ドルとなった。

ETFの買いと並行する動きがアナリストの注意を引いている。Coinalyzeのデータによれば、アルトコインの無期限先物の建玉が2024年12月以来初めてビットコインを上回り、レバレッジ資金がアルトコイン市場へ急速に回帰していることを示す。先物にとどまらない。時価総額上位10銘柄を除くアルトコインの合計時価総額は2,000億ドルを超え、今月は10%以上上昇した。目立つのはZcashで、ZEC先物の建玉は記録的な24億ドルに達し、トークンは1,000ドルを突破して約3,400万ドルのショートポジションを清算させた。アナリストは、暗号資産市場全体の時価総額に占める総建玉の割合が約4.42%に接近すると連鎖的な清算が加速しやすいと警戒する。2024年12月の逆転後に中堅アルトコインが急調整したのは同じ構図だが、今回は現物ベースの上昇も下支えしている。

新たな日次データは、物語が新たな週にも続いていることを示す。9月4日のセッションに関するFarside Investorsのデータでは、米現物ビットコインETFは1億7,460万ドルを吸収し、3営業日連続の純流入となった。ただし前日の7億3,090万ドルからは大幅に縮小。BlackRockのIBITが1億174万ドル、FidelityのFBTCが5,720万ドルを主導し、残りの商品はほぼ横ばいだった。イーサリアムETFは2営業日連続のプラスで2,590万ドルを追加。BlackRockのETHA(5,780万ドル)とステーキング利回り型のETHB(1,640万ドル)が、FidelityのFETHから4,830万ドルの流出を上回った。ソラナ系ファンドは再び流出に転じ、Bitwise BSOL(280万ドル)とFidelity FSOL(240万ドル)で合計520万ドルを失い、ETF全体では1億9,530万ドルの純流入。BTCは約7万9,713ドルで推移した。

日次レベルの詳細は、ブレイクアウトがいかに脆いかを鮮明にする。8月31日から9月4日までの週のFarside Investorsの日次集計によれば、流入は決して一本調子ではなかった。8月31日に2億1,670万ドルの流入だったのが9月1日に2億3,650万ドルの流出へ転じ、9月2日に1億110万ドルで回復、9月3日には突如7億3,080万ドルの流入が急増した。この日はFed当局者Christopher Wallerのハト派的な金利発言が買い波と重なった。ビットコインは9月1日の約7万7,400ドルから約5%上昇して8万1,265ドル近くまで高値を更新し、数カ月ぶりの水準となる8万2,000ドルエリアに一時到達した後、9月4日までに約7万9,671ドルへ後退した。テクニカル分析では、抵抗線は5月高値に近い約8万2,793ドルに位置し、7万5,000〜7万7,000ドルのサポート帯を割り込めば、より低位の再テストリスクが生じる。

（10:25 UTC 時点） COINOTAG独自の42指標複合サポート/レジスタンス・スコアリング・エンジンによれば、直近の抵抗は79,276.25ドル。一目転換線、ピボットポイント、フィボ0.114、MACDクロスのコンフルエンスで83/100と評価されており、上昇を延長するために強気が突破すべき壁だ。より上の81,360.03ドルも80/100(ケルトナー上限、フィボ0.000、ドンチャン上限、スイングハイ)と強い。現値78,878.01ドル(24時間で-0.65%)は直下にあり、RSIは61.28、上昇トレンドながらMACDは弱気シグナルを示す。ファンディング+0.0032%、建約156億1,421万ドル、ロング/ショート比率1.37(ロング57.8%)は、穏当で過熱していないレバレッジを示し、Fear & Greed指数は69(Greed)と建設的な傾きだ。79,276ドルを奪回すれば81,360ドルのテストが視野に入り、下回れば最強サポートの78,370.61ドル(88/100)、その上の76,264.00ドル(57/100)が強い下限として機能する。