ビットコイン、ETFに8,585万ドル流入で6万4,000ドル近辺を維持 SpaceXは18,712 BTC保有を開示

ビットコインニュース

米国の現物ビットコイン上場投資信託(ETF)は6月12日、8,585万ドルの資金を集めた。これは約4週間ぶりの強い需要であり、約7億2,700万ドルが流出した5営業日連続の資金抜けに終止符を打つ、初めての純流入となった。日次の流入額としては、1億3,131万ドルを吸収した5月14日以来の最大規模だ。累計純流入額は約536億2,000万ドル、純資産総額は約796億5,000万ドルに達している。今回の反転は厳しい局面を断ち切るものだった。中東情勢の緊張がビットコインを5万9,000ドル付近まで押し下げるなか、これらのファンドは5月15日から6月3日にかけて13営業日連続で流出を記録し、2024年初の上場以来で最長の引き出し局面に陥っていた。

同じ取引日には、上場企業に紐づくビットコイン保有として過去最大の規模が明らかになった。SpaceXはナスダックへの記録的な新規上場に際し、S-1提出書類を通じて18,712 BTCの保有を開示した。取得額は約6億6,100万ドルで、3月末時点の評価額は約12億9,000万ドルだった。専業の積み立て型企業とは異なり、ロケット・衛星メーカーである同社はこの保有を余剰資金の戦略的準備と位置づけている。1兆8,000億ドルを超える企業価値に対しては誤差の範囲だが、暗号資産を企業のバランスシートに定着させるには十分な規模だ。オンチェーンデータをもとにアナリストは長らく同社の保有を約8,300枚と推定してきたが、実際の数字はその2倍超に上った。

マイケル・セイラー氏はBTC Pragueの壇上で、6月1日の提出書類で判明したStrategy社による32 BTCの売却を擁護した。これは2022年以来初めて開示された同社のビットコイン売却であり、長年掲げてきた「決して売らない」という信条と矛盾するように映った。しかしセイラー氏は、トレジャリー企業はビットコイン担保型の信用商品を支えるために売却する余地を保持すべきだと主張した。同氏はStrategy社の優先株STRCのような商品を「デジタルクレジット」と表現し、従来の普通預金の3〜4倍にあたる最大8%の利回りを生み得る、1兆ドル規模の市場機会だと位置づけた。この見立ては今月、STRCが額面100ドルを下回るなか、配当裏付け型の合成ステーブルコインが一時0.90ドルまでデペッグしたことで試された。

市場が注視する大手銀行は、サイクルの底はおそらく打ったとの見方を示した。ビットコインが約5万9,000ドルまで下落し、10月の過去最高値12万6,000ドルから53%下げたことが、今回の下落局面の底だと論じている。同行は最近のETFからの資金流出の多くを、投資家がSpaceXへの資金配分のために暗号資産を売却した動きに帰し、新規株式公開(IPO)の価格が決まった今、その圧力は和らぐとみる。750億ドル規模の募集が進行し、株価が公開価格135ドルを約20%上回って始まったことで、この特定の売り需要は後退する可能性がある。同行はマクロ環境の改善と機関投資家需要の再来が市場を弱気相場から押し上げると見込み、年末10万ドルの目標を改めて確認した。

マクロ指標は回復を複雑にした。5月の生産者物価指数(PPI)は前月比1.1%上昇し、年率を6.5%へと押し上げた。これは2022年11月以来の速いペースで、エコノミスト予想の0.7%を大きく上回る。打撃の大半はエネルギーによるもので、最終需要財は2.8%上昇し、イラン情勢で原油供給が脅かされるなかガソリンは23.4%急騰した。食品・エネルギー・貿易サービスを除いたコアPPIさえ前月比0.8%上昇している。卸売段階のインフレが熱を帯びると、消費者物価より数週間早く家計に波及する傾向があり、これが米連邦準備制度(FRB)の利下げ観測を後退させた。今年は強い指標が出るたびにビットコインを押し下げてきた逆風だ。

コインベースが招集した一流の暗号研究者による諮問評議会は、量子コンピューターが当面の脅威ではないと強調しつつも、ネットワークに対し耐量子署名への移行を今から計画し始めるよう促した。将来の攻撃に対して脆弱とみられるビットコインは約670万BTCに上り、そのうち約170万BTCは約2万件の初期のpay-to-public-key(P2PK)アドレスに眠っている。これらの多くは消失したか、サトシ・ナカモトに紐づくと考えられている。評議会は最も難しい論点、すなわち移行できないコインに制約を課すべきか否かについては態度を保留した。一方には、現行の署名方式が受理されなくなる明確な期限を設けるべきだとする陣営があり、他方にはそれを「没収」と呼ぶ陣営がいる。これはネットワークのコンセンサスルールと財産保証の根幹に触れる議論だ。

COINOTAG独自の42指標複合スコアリングエンジンは、上値抵抗を6万4,809ドルとし、フィボナッチ0.236リトレースメントと前日高値の重なりを背景に77/100と評価する。一方の6万2,899ドルのサポートも、バリューエリアのPOCと強気の包み足を根拠に77/100をつける。モメンタムは依然として弱く、RSIは35.2付近、MACDは弱気、より広いトレンドも下降基調だ。デリバティブの建玉データは慎重ながらロングに傾き、資金調達率はかろうじてプラスの0.0010%、建玉は119億ドル、ロング・ショート比率は1.52で、口座の60.3%がロングを保有する。恐怖・強欲指数は13(極度の恐怖)、ドミナンスは70.4%という環境のなか、6万4,809ドルを奪回すれば7万981ドルへの道が開け、6万2,899ドルを割り込めば反発は無効化し5万9,130ドルが視野に入る。