ビットコイン(BTC)が6万ドル割れ、稀な2四半期連続マイナスへ

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ビットコイン(BTC)は6月29日、6万ドルの節目を割り込み、第2四半期をマイナスで終える公算が大きくなった。これが実現すれば、四半期ベースで2期連続の下落となり、ビットコインの歴史でわずか3回しか観測されていない異例の事態だ。世界的な指標となるBinance市場では1日で約1.7%下落し、5万9,067ドル近辺で推移。韓国の取引所も歩調を合わせて値を下げた。第2四半期は過去10年平均で堅調な季節的上昇を見せてきた、年間でも最も強い時期の一つだっただけに、今回の下げは重い意味を持つ。例年なら頼れたカレンダー通りの循環パターンが、実質的に崩れたことを示している。

下落の打撃を最も強く受けたのはデリバティブ市場だ。オンチェーンおよび取引所のデータによれば、過去24時間でデジタル資産全体にわたり約1億3,943万ドルのポジションが強制決済され、そのうち実に89.18%がロング、すなわちサポート維持に賭けた買い手のものだった。この一方的な清算は、下落前の建玉がいかに偏っていたかを浮き彫りにする。価格下落が強制売りを誘発し、それがさらなる下落を呼ぶこうした連鎖は、深まる弱気相場(ベアマーケット)における投げ売り局面の典型だ。レバレッジは洗い流されるが、新規の現物需要が入らない限り、即座に底が固まる保証はない。

複数のマクロ要因が重なり、リスク資産から流動性を奪った。世界の資金は暗号資産から人工知能(AI)や半導体関連株へとローテーションしており、かつてデジタル資産を追っていた資金をNvidiaのような半導体メーカーが吸収している。さらに米国の現物上場投資商品は純流出に転じ、ケビン・ウォーシュ議長率いる米連邦準備制度(FRB)はタカ派的な引き締め姿勢を維持。ドル指数(DXY)は7カ月ぶりの高値まで上昇した。ドル高は世界の金融環境を引き締め、ドル建て資産に重しとなる。これらの力が合わさり、ビットコインとアルトコイン市場全体を、サイクル前半に付けた過去最高値(ATH)からさらに引き離した。

市場心理は明確な恐怖へと硬直している。投資家のセンチメント指標は極度の恐怖(extreme fear)圏に張り付き、下落に逆らって買い向かう買い手が不在であることを映す。背景はさらに暗い。国際決済銀行(BIS)は年次報告書で、AI投資バブルの崩壊の可能性、根強いインフレ、主要国の財政悪化を、世界経済成長への主たる脅威として挙げた。世界経済の底力が真の試練に直面しているとのBISの警告は、投機的市場にのしかかるマクロリスクを増幅させ、週後半の米テクノロジー株調整を暗号資産が吸収できるかにトレーダーの目を向けさせている。

価格の弱さの裏で、オンチェーンデータは静かな確信を映し出す。蓄積アドレス、すなわち売却ではなく保有を続けてきた履歴を持つウォレットは、価格が6万ドル圏へとじりじり下げるなかでも、異例の急増となるBTC流入を記録した。年初に約9万5,000ドル近辺で始まり6万ドル台前半まで滑り落ちたなか、長期保有者はこの弱さを出口ではなく買い場として扱ってきた。こうした層への流入増加は、売り圧力の一部が市場から引き揚げられていることを意味し得る。歴史的に見れば、強制売りがついに出尽くした後に中期的な下支えとなってきた構図だ。

テクニカル面では、5万8,000~6万ドルの帯がトレーダーが最も注視するラインとして浮上している。この水準を維持できれば戻りの買いを促し、再度の上値挑戦を準備し得る。その先の当初の抵抗は6万4,000~6万5,000ドル、より強固な上値は6万8,000~7万ドルに控える。逆に5万8,000ドルを明確に割り込めば、さらに深い下値が開くリスクがある。蓄積シグナル自体には慎重さが必要だ。保有ウォレットへの大量流入が常に即座の上昇に先行するわけではなく、カストディの再編やウォレットの整理、相対(OTC)取引を反映している場合もある。持続的な底と読むには、価格による確認が依然として不可欠だ。

当社COINOTAG独自の42指標による複合スコアリングエンジンを読むと、当面の主戦場が精緻に描き出される。エンジンは5万8,902ドルのサポートを81/100(強い)と評価。前日安値、強気の包み足(ブリッシュ・エングルフィング)、フィボナッチ0.000のアンカー、ドンチャン下限の重なりに支えられる。一方、6万995ドルの抵抗は、フィボ0.114、高出来高ノード、前日高値を背景に78/100。モメンタムは軟調で、RSIは売られすぎ近辺の33.25、MACDは弱気、トレンドは下向きだ。デリバティブはわずかにプラスの0.0014%のファンディングレート、117億7,000万ドルの建玉、2.17のロング/ショート比率(68.5%がロング)を示し、混み合ったロングはさらなるスクイーズに弱い。当社の恐怖・強欲(Fear & Greed)総合値が12(極度の恐怖)、BTCドミナンスが70.2%という状況下、日足が6万995ドルを回復して引ければ強気に有利、5万8,902ドルを失えば回復シナリオは無効化される。