ビットコイン(BTC)、FOMC後に6万3,000ドル付近へ下落

ビットコイン(BTC)は、米連邦準備制度理事会(FRB)の最新会合を受けて短期的な回復基調を失い、長期金利の上昇と慎重なポジション構築を背景に、新規の現物需要が様子見に転じた。週前半、BTCは主に6万3,000ドルから6万5,000ドルのレンジで推移し、円換算では約1,050万円から約1,070万円の水準にあった。7月27日には1,075万円への試みが見られたものの失敗に終わり、その後市場は998万円まで下落。心理的に重要な1,000万円の大台を割り込んだ。この一連の動きは、政策イベントのリスクを無秩序な暴落なく吸収できることを示した一方で、買い手は反発を持続的なトレンドに転換するだけの確信を得られなかった。FRBは政策金利を据え置いたが、今後の金融政策パスを巡る意見の相違が、トレーダーに緩和が目前ではないとの認識を改めて植え付けた。市場参加者は金利据え置きそのものよりも、引き締め的な金融環境が長期化する可能性を示すシグナルに注目した。この認識の変化により、イベント前に構築されたポジションの一部が縮小された一方、オンチェーンデータでは、より長期の時間軸で蓄積を行うウォレットが、取引所の準備高減少と並行して供給を吸収し続けていることが確認された。金融引き締めの継続期間に関する不確実性は、明確なネガティブ材料よりも速やかにエクスポージャーを縮小させる傾向があり、これが新たなショックなしに防御的な反応が起きた理由を説明する。今後の焦点は、下落局面で新たな現物買いが入るのか、それとも市場が受動的な長期保有者に依存し続けるのかという点にある。ETF期待や機関投資家向けインフラ整備に起因する先行きの楽観は、高い割引率と株式市場におけるリスク選好のばらつきによって後退した。6万3,000ドル台前半で価格が安定した局面でも、出来高は持続的な拡大局面に見られる水準には達しなかった。実質的に、今週は需要の質が試された週だった。短期トレーダーが退場する一方、忍耐強いウォレットがコインを吸収した。これは下値を支える要因にはなり得るが、自動的に新たな上昇トレンドを生むものではない。レバレッジポジションの整理と現物主導の出来高回復が実現するまで、特に金利が高ベータ資産全体に圧力をかけ続ける環境では、反発は脆弱なままである可能性が高い。アルトコイン市場全体にもこの影響は波及する。

テクニカル面では、BTCが上昇チャネルのトレンドラインを回復できず、6万ドルのサポートゾーンが短期ポジションの中心に再び浮上した。7月31日時点で、価格は6万3,557ドル近辺で推移し、24時間の変動率は約1.7%の下落、時価総額は約1兆2,800億ドルと推定される。前日の売買高は約799.9億ドルに達し、流動性自体は存在したものの、チャネルテストで売り手を圧倒するには不十分だった。COINOTAGが確認したチャート分析によると、売り手はかつてのチャネルを防衛し、以前のサポートパターンをレジスタンスに転換させた。この拒否反応は、市場が次の主要な水平需要領域のテストに対して脆弱な状態にあることを意味する。6万ドルが継続的な売り圧力の下で崩れた場合、テクニカルモデルは約5万5,000ドルまでの深い調整を示唆する。一方、現在のサポートを維持できれば、センチメントの安定と反発の余地が生まれる可能性がある。モメンタム指標も慎重な見方を裏付けている。RSI(相対力指数)は47.67付近にあり、シグナルラインの52.98を下回り、需要の改善と後退を分ける50の閾値も下回っている。RSIが50を回復すれば、押し目買いの復帰を示す最初のシグナルとなるが、この水準を下回り続ければ調整圧力が維持される。MACDラインはシグナルラインを下回ったままで、ヒストグラムはマイナス123.53付近のマイナス値を示している。これらの数値は完全な弱気相場の確認には至らないが、買い手がまだ主導権を取り戻していないことを示している。この構図はBTCにとどまらない。アルトコインの流動性はビットコインの方向性に追随する傾向があるため、6万ドルの決定的な喪失は高ベータトークンの売りを加速させる可能性がある。逆に、BTCがこのゾーンを防衛し失われたトレンドラインを回復できれば、市場全体のリスク選好が改善する余地がある。現時点でトレーダーは、6万3,000ドルから6万4,000ドルの領域がレジスタンスからサポートへ転換できるか、そして次の下落局面の前にモメンタムがリセットされるかを注視している。

金曜日の最新データでは、BTCは6万3,000ドルを下回り、先に確認された6万3,557ドルの水準を更新した。それでも7月全体では約7.5%の上昇で月を終えるペースを維持しており、アナリストはこの底堅さを、6月下旬の急落局面でレバレッジポジションがほぼ完全に整理されたことに帰している。この急落では一時的に5万8,000ドルを割り込んだ。Bitfinexのアナリストは、日次の清算出来高が年間通常水準である4億ドルから5億ドルのバンドを大きく下回って推移しており、売り方に強制売りの燃料がほとんど残されていないと指摘した。別の逆風として、ハードウェアウォレットメーカーのColdcardに対するセキュリティ侵害が発生し、少なくとも3,800万ドル相当のビットコインが盗まれたが、この事件は現時点で価格に実質的な影響を与えていない。トレーダーは来週発表される米雇用統計を前に防御的なポジションを構築しており、アナリストはこの指標が現物ETFへの資金流入再開を判断する次の主要なカタリストになると見ている。

日本銀行は金曜日、政策金利を1.0%に据え置く決定を下し、マクロ面の逆風をさらに強めた。この決定に先立ち、財務省は7月30日に円買い介入を実施したことを確認しており、ドル円相場は一時164円近辺から158円割れまで急落した。これは2022年以来最大の日中変動幅である。為替レートは直後に回復したものの、この一連の動きは日米金利差の縮小が円キャリートレードを脅かす構図を浮き彫りにした。円キャリートレードは歴史的にビットコインを含むレバレッジを伴うリスクポジションの資金調達経路として機能してきた。アナリストは2024年8月の事例との類似性を指摘する。当時、日銀の予想外の利上げが暗号資産と株式の双方で強制レバレッジ解消を引き起こした。ただし、市場がすでに日本の追加引き締めを織り込み始めているため、現在の状況は当時ほど極端ではないとされている。日銀の発表後、BTCは6万2,500ドルを下回り、2週間ぶりの安値を更新した。ZEC、XLM、HYPEを含むアルトコインは最大8%の下落を記録した。

（03:57 UTC 時点） (UTC 03:57時点)COINOTAG独自の42指標複合サポート・レジスタンス・スコアリングエンジンによると、BTCの6万3,161ドルのレジスタンスは75/100と評価されており、フィボナッチ0.214、MACDクロス、高出来高帯(HVN)、SMA 50の収束が寄与している。一方、6万2,412ドルのサポートは81/100と評価され、一目均衡表の先行スパンA、雲の下限、ドンチャン下限、スイング安値が根拠となっている。現物価格が6万2,987ドルにある中、レジスタンスを上抜けできれば6万5,423ドルが視野に入るが、拒否されれば下降トレンドが継続する。デリバティブ市場では、ファンディングレートが0.0012%と極めて低水準にあり、建玉残高は126.8億ドル、ロング・ショート比率は2.28倍となっている。これはロングポジションの偏りが大きく、6万2,412ドルが崩れた場合に下落を増幅させる可能性があることを示唆する。Fear & Greed Indexは27/100で「恐怖」を示しているが、 capitulation(投げ売り)の水準には達していない。日足終値で6万2,412ドルを下回れば、短期的な安定化シナリオは無効となり、売り手は次の主要な棚である5万8,823ドルを目指す展開となる。