BitmineのEthereum(ETH)保有量が590万トークンに到達、供給目標に対し98%まで進捗

全ETHの5%まであと一歩に

Bitmine Immersion Technologies(NYSE American: BMNR)は、Ethereum(ETH)の保有量を5,901,112枚まで拡大した。直近1週間で53,501枚を追加購入したもので、企業の公式プレスリリースが明らかにした。この保有量は総供給約120.7百万枚のうち約4.9%に相当し、同社が掲げる「5%の錬金術(Alchemy of 5%)」と呼ぶ目標までは約10万枚弱、0.1ポイント差しか残っていない。トム・リー会長はXへの投稿でこの接近を強調し、世界最大のEthereum国庫企業が、存在する全ETHの5%支配まで98%の到達率にあると述べた。Bitmineは2025年6月30日に国庫戦略を開始して以来、65週間連続でETHを買い増しており、このペースでは翌週の1回の購入で5%の節目に到達し得る。

保有量の86%をステーキング運用

買い集めは戦略の半分にすぎない。Bitmineは5,067,309 ETHをステーキングしており、これは保有量の約86%、同社が適用する1枚あたり2,511ドルの基準価格で約127億ドルの価値に相当する。同社はこれを上回るETHをステーキングしている単一主体は他にいないと主張する。収益はMAVAN(Made in America VAlidator Network)を通じて流れる。MAVANは今年開始された機関投資家向けグレードのステーキング基盤で、Bitmine自身の国庫を支えるとともに、今後は外部の機関・カストディアン・エコシステムパートナーにも開放される。現在のポジションでは、直近7日間の年率利回り2.63%から、年換算のプルーフオブステーク報酬は約3億3,500万ドルと見込まれる。保有量全体がMAVANとステーキングパートナーを通じて運用されれば、年間報酬は約3億9,000万ドルに上昇する可能性があると経営陣は試算する。

第3四半期のマクロ論拠をリー会長が提示

リー会長はEthereumの市場での主導性を軸に積み増しを説明した。ETHは第3四半期で主要マクロ資産の中で最高のパフォーマンスを示し、8月28日時点でS&P 500を54.3ポイント上回った。6月30日以降の上位3資産はEthereum、Bitcoin、Solanaだったという。同氏が指摘する触媒は複数ある。9月中旬に予定されるCLARITY法の採決、韓国資本のAI株からデジタル資産への回帰、そして数週間以内に底を打つと同氏が見る4年周期のサイクルだ。中長期では、ウォール街による実物資産のトークン化と、エージェント型AIによるブロックチェーン基盤の採用がETH/BTC比率を押し上げると予想しており、2017〜2018年のICOブームや2020〜2021年のNFTサイクルで個人投資家の熱狂が果たした役割の再来という見立てだ。これは当誌が先に取り上げたトム・リーのEthereum 6,000ドルシナリオとも整合する。

156億ドル規模のバランスシートの中身

ETH以外にも、Bitmineの暗号資産・現金・戦略的保有の合計は8月30日時点で156億ドルに達する。ポートフォリオには211 BTC、5億4,100万ドル分の現金および有価証券に加え、2件の「Moonshot」型株式投資が含まれる。Beast Industriesに1億8,000万ドル、Eightco Holdings(NASDAQ: ORBS)に8,100万ドルで、後者はOpenAIへの間接的なエクスポージャーを提供すると同社は説明する。この規模は株式市場にも現れている。8月29日までの5営業日でBMNR株の1日平均売買高は13億6,000万ドルに達し、米国上場5,704銘柄中62位、テキサス・インスツルメンツに次ぐ規模だ。同社は上場企業のデジタル資産国庫として第2位に位置づけており、上位は約840,000 BTCを抱えるStrategyのみ。さらにGENIUS法とSECのProject Cryptoが、1971年のブレトンウッズ体制終焉と同様に金融サービスを再形成するとの見解を示している。リアルタイムで市場を追いたい読者は、Bybitで現物・先物の価格をライブ配信で確認できる。

2,542ドルの天井と2,382ドルの床

直近の週次購入は53,501 ETH、約1億3,100万ドル規模で、月曜の企業発表によれば6月以来最大のEthereum購入となる。直近数週間の小口買いの流れを反転させるもので、買い進みの連鎖の中では異例の規模だ。タイミングとしては8月の急騰に続くもので、ETHは月間で約33%上昇。8月18〜19日頃の1,800〜1,900ドル帯から2,500ドル超まで駆け上がり、その後は一部調整を経て2,450ドル付近で推移している。この勢いに支えられ、BMNR株は8月に約38%上昇し、一時7%の下落があったにもかかわらず8月28日は23.80ドルで引けた。ただし52週高値65.60ドルと比べると、12ヶ月間では依然約45%の下落圏にある。需要を下支えするのが現物Ethereum ETFで、米国の現物ETFは8月に約10億6,000万ドルを吸収し、月半ばからは9日連続の資金流入で合計約14億ドルに達した。一方、取引所のETH残高は収縮を続けている。

週次アップデートでは国庫競争のBitcoin側の動きも見えた。SECへの8-K提出書類によれば、Strategyは8月24日から30日の間に4,603 BTCを約3億6,970万ドルで購入した。1枚あたりの平均購入価格は約80,318ドル。これによりStrategyの総保有量は845,050 BTCとなり、以前に言及されていた約840,000枚の水準を上回る新たな数値を更新した。累計取得コストは約637億3,000万ドル、平均取得単価は約75,412ドルという。この並行的な積み増しは、BitmineがEthereumの5%節目に迫る一方で、デジタル資産国庫の最大の競合も週9桁ドル規模のペースでポジションを拡大し続けていることを浮き彫りにしている。

（06:39 UTC 時点） （） COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンは、2,497.50ドルの抵抗線を87/100と評価している。ケルトナーチャネル上部、ストキャスティクスの買われ過ぎ、R1、フィボナッチ0.000リトレースメントが重なるためで、次の天井は3,005.72ドル(46/100、フィボ1.414)、2,772.63ドル(43/100、BB上部とフィボ1.272)、3,222.14ドル(43/100、フィボ1.618)と、いずれも中程度の強度にとどまる。下値では、2,461.12ドルのサポートを77/100と評価。根拠はピボットポイント、フィボ0.114、一目均衡表の転換線、MACDクロスで、その下の2,339.51ドル(69/100、BBミドル、SMA20、フィボ0.214、LVN)に加え、1,910.79ドル(65/100、LVN、一目均衡表の先行スパンA、SMA100、R→Sフリップ)、2,065.52ドル(58/100)、2,252.80ドル(57/100)の下値層が控える。現物は2,476.58ドルで取引されており、24時間で1.43%上昇。時価総額は2,987億6,777万ドル、24時間出来高は91億1,642万ドル。RSIは69.62、MACDは上昇トレンド内で強気シグナルを維持している。デリバティブの建玉は建設的だ。資金調達率0.0045%、未決済建玉98億6,387万ドル、ロング/ショート口座比率1.28(ロング56.2%)に加え、Fear & Greed指数は69(Greed)を示す。2,497.50ドルを日足で上抜けば上昇が延長され、2,461.12ドルを失えば下値ゾーンの試しと強気構図の弱体化に繋がり得る。