BlackRock、8,700 ETHをCoinbase Primeへ移動 ETHAの資金流出続く中でイーサリアム(ETH)に警戒感

世界最大の資産運用会社BlackRockが直近数時間で8,700 イーサリアム(ETH)、約1,581万ドル相当をCoinbase Primeへ移したことが、オンチェーンデータから確認された。当デスクがフローを追う限り、これらのトークンは同社の現物イーサリアムETF「ETHA」に紐づくウォレットから流出しており、移動のタイミングは同ファンドが資金を失っている局面とちょうど重なった。Coinbase Primeは大手運用会社がフローを一時的に置く機関投資家向けのカストディ・執行の場であり、この規模の移動はトレーダーの視線を即座に集める。需要の弱さと戦っているアルトコインにとって、この符合はETHへの機関投資家の食指が回復ではなくなお冷え込んでいるとの懸念を鋭くした。

今回の移動は、この商品カテゴリー全体にとって明確にマイナスの一日と重なった。ファンドフローのデータによれば、7月9日の現物イーサリアムETFはネットで合計5,208万ドルの資金流出を記録し、償還を主導したのはFidelityの「FETH」だった。この一営業日の引き出しは、過去1年にわたりETHの機関投資家需要を支えてきた各種商品で、買い意欲がいかに細っているかを浮き彫りにした。流出が続くたびに発行体はエクスポージャーの巻き戻しを迫られ、赤字の日が連なることで価格回復の頭は押さえられてきた。市場全体のセンチメントは弱気相場の警戒へと傾き、ETFという器が短期的に需要を再点火できるのかを問う声が広がっている。

BlackRockに絞って見ると、公式提出書類レベルのフローデータは、7月9日にETHA単体から7,240 ETH(約1,267万ドル)が流出したことを示している。この償還が同日のマイナス集計に直接寄与し、償還資産が通常送られるCoinbase Primeへの同時オンチェーン移動を裏付ける。BlackRockは暗号資産ETFで最も注目される機関プレーヤーであり続けており、ETHAの動向はより広い配分担当者の確信度の代理指標として読まれる。単一ファンドが一営業日で7,000 ETH超を手放すという事実は、最も資金力のある発行体でさえ、現在の水準で積み増すのではなく着実な引き出しを吸収していることを示す。

視野を広げれば、この圧力は一日限りの出来事ではない。6月はイーサリアムETFにとって過去最大の償還期間となり、ファンドは第1四半期に始まったマイナスの連続を延長して、累計でおよそ6億9,000万ドルのネット流出を計上している。この数字は、現物イーサリアム商品を巡る当初の熱狂の後で、フローの構図がいかに急激に反転したかを捉えている。この規模の継続的な流出は、これまで下落を和らげてきた構造的な需要源を取り除く。トレーダーにとって、この償還トレンドの深さは、ETHが持続的な底を築けるのか、それともさらなる下振れに脆弱なままなのかを測る重要な物差しとなっている。

そうした重苦しさに対し、一部の市場参加者は季節性に寄りかかっている。過去データでは、イーサリアムの第3四半期の平均上昇率は8.08%で、2016年以降の11回の第3四半期のうち7回を陽線で終え、2025年は第3四半期に66.55%という際立った急騰を演じた。この実績は、上半期が期待外れであっても2026年後半が回復の起点になり得るとの期待を煽る。トレーダーは、過去の実績が何も保証せず新たな材料が不可欠だと強調しつつも、このパターンは強気派に統計的な拠りどころを与える。それは同時に、現在の流出局面を、歴史的に強い時期を前にした潜在的な仕込みの窓と位置づけ、過去最高値再挑戦にはほど遠い段階だと示す。

価格の動きは、ETFの弱さに対するささやかな反証となった。当デスクが値動きを見る限り、直近24時間でイーサリアムは自動マーケットメーカーを含むDeFi流動性の大半を守る決済レイヤーとして、ビットコインをアウトパフォームし、2.6%上昇して約1,790ドルで推移した。切り下がる高値と安値の連続を断ち切ろうとする動きであり、日中の底堅さはより広いオンチェーン経済にとって意味を持つ。この反発は、機関ファンドが償還を進める中でも現物の買い手が直近安値を守る意志を示すことを示唆し、短期トレーダーと長期配分担当者の乖離は、しばしばいずれかの方向への決定的な動きに先行する。

当デスクによるCOINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンの読み解きは、目先の攻防を精密に描く。同エンジンは、S1ピボット、前日終値、フィボナッチ0.236戻しの重なりに支えられた1,746ドルのサポートを73/100(STRONG)と評価し、上方では一目均衡表の先行スパンB(Senkou B)とドンチャン上限が支える1,832ドルのレジスタンスが72/100、僅差でR3ピボットとフィボ0.382による1,896ドルが70/100と続く。デリバティブは慎重ながら買いに傾き、資金調達率(ファンディングレート)は0.0055%、建玉(オープンインタレスト)は67億7,000万ドル、ロング/ショート比率は1.67(ロング62.6%)となっている。RSIは56.87、MACDは強気ながら、恐怖・強欲指数は23(極度の恐怖)にあり、1,832ドルの奪回は1,896ドルへの道を開く一方、1,746ドルを日足で割り込めば強気シナリオは無効化される。