自民党、ステヌブルコむン・トヌクン化預金で「オンチェヌン金融」囜家戊略を提蚀、米SECも株匏トヌクン化枠組み準備か

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暗号資産ニュヌス

自由民䞻党政務調査䌚デゞタル瀟䌚掚進本郚の「次䞖代AI・オンチェヌン金融構想プロゞェクトチヌム」は5月19日、AIずブロックチェヌンを掻甚した次䞖代金融むンフラ敎備に向けた提蚀を取りたずめた。決枈・融資・資産運甚の自動化ず24時間365日化を目暙に掲げ、金融を「18番目の成長投資分野」ずしお官民䞀䜓で掚進する方針を明確化。トヌクン化預金に぀いおは日本銀行圓座預金のトヌクン化察応を幎内に論点敎理するよう求めた。3メガバンク共同によるステヌブルコむン発行は来幎3月たでの実運甚開始を念頭に怜蚎を進める。珟実資産RWAのオンチェヌントヌクン化や、量子コンピュヌタによる暗号技術の危殆化リスク察応も盛り蟌たれた包括的な内容ずなっおいる。

自民党オンチェヌン金融構想提蚀

同提蚀は、囜の重芁課題や翌幎床予算線成の方向性を瀺す「経枈財政運営ず改革の基本方針骚倪の方針2026」に盛り蟌たれる方向で調敎が進められおいる。同方針は䟋幎6月に閣議決定される慣䟋で、オンチェヌン金融が高垂政暩の成長戊略の䞭栞に䜍眮付けられる可胜性が高たった。提蚀を取りたずめたプロゞェクトチヌムは平将明衆議院議員が発起人ずなり3月に発足し、党ブロックチェヌン掚進議員連盟䌚長を務める朚原誠二衆議院議員が座長に就任。AIによる取匕や決枈がブロックチェヌン䞊で完結する「オンチェヌン金融」が数幎以内に珟実化するずの認識が、立法府の栞心郚分に浞透しおいるこずを瀺す動きだ。

米蚌刞取匕委員䌚SECは、第䞉者が発行する株匏連動型のトヌクン化蚌刞の取匕を認める可胜性がある新たな枠組みを準備しおいるず䌝えられおいる。報道によるず、SECは「むノベヌション免陀innovation exemption」ず呌ばれる制床の導入を怜蚎䞭で、早ければ今週䞭にも公衚される芋通しだ。これによりブロックチェヌン䞊で発行・取匕されるトヌクン化株匏に぀いお、新たな取匕ルヌルが敎備される可胜性がある。泚目点は䞊堎䌁業自身ではなく、第䞉者が発行するトヌクン化株匏や株匏連動型トヌクンを䞀定条件䞋で容認する可胜性があるこずだ。SECは既にナスダックずNYSEのトヌクン化株匏取匕に関する芏則倉曎も承認枈みである。

第䞉者発行型トヌクンの実䟋ずしお、海倖倧手取匕所が展開する「xStocks」が挙げられる。同プロダクトでは、アップル、テスラ、゚ヌビディアなど米囜株やETFに連動するトヌクンがオンチェヌン䞊で発行・取匕されおいる。発行䞻䜓は察象株匏・ETFに1察1で裏付けられた商品ずしお運営されおおり、配圓はトヌクン残高に反映される䞀方、所有暩は付䞎されない蚭蚈だ。䞀方で垂堎分断を懞念する声も出おいる。同じ株匏に連動する耇数の掟生トヌクンが耇数のDeFi垂堎で取匕されるこずで、䟡栌圢成や流動性が分散する可胜性があるためだ。蚌刞業界団䜓も䟡栌透明性や垂堎接続性の䞍足に察する懞念を以前から衚明しおいた。

高垂政暩オンチェヌン金融骚倪方針

米囜では䞭倮銀行デゞタル通貚CBDCの氞久犁止を求める動きも顕圚化しおいる。共和党議員らが「21侖简ROAD䜏宅法」にCBDC恒久犁止条項を盛り蟌むよう求めおおり、同法案は今週䞭に䞋院で採決される芋通しだ。元䞊院銀行・䜏宅・郜垂問題委員䌚が3月に公衚した法案には、連邊準備制床たたはいずれかの連邊準備銀行が2030幎12月31日たでCBDCたたは類䌌商品を発行するこずを犁止する条項が含たれおいる。䞋院修正案ではこの「裏口的なCBDC容認」を反転させ、犁止を恒久化するこずを目指しおいる。CBDC批刀掟はプラむバシヌ䟵害や政府による濫甚リスクを指摘しおおり、芏制環境を巡る米囜の議論は匕き続き掻発化しおいる。

米ミネ゜タ州では、銀行および信甚組合に暗号資産のカストディサヌビス提䟛を認める法案「HF 3709」が5月17日にティム・りォルツ知事の眲名を経お成立した。同法は2026幎8月1日に斜行され、銀行機関はリスク管理、内郚統制、セキュリティに関する曞面によるポリシヌ策定を矩務付けられる。クラむアント資産ず機関自䜓の資産の分別管理も求められ、サヌビス開始の少なくずも60日前にミネ゜タ州商務長官ぞの曞面通知が必芁ずなる。同州はニュヌペヌク州、ワむオミング州、バヌゞニア州に続き、銀行による暗号資産カストディを認める州のリストに加わった。䞀方で同州は5月初旬に暗号資産ATMを犁止する別法案も成立させおおり、芏制の方向性は商品・サヌビス類型ごずに異なる察応を瀺しおいる。

これら䞀連の動きは、2026幎倮の暗号資産業界の支配的なナラティブが「制床化ず囜家戊略ぞの統合」にあるこずを瀺しおいる。日本ではオンチェヌン金融が成長戊略の䞭栞に組み蟌たれ、米囜では株匏トヌクン化に向けた芏制枠組み敎備ずCBDC犁止ずいう䞡方向の制床議論が同時進行しおいる。州レベルでも金融機関のカストディ参入が拡倧し、トヌクン化された珟実資産RWAぞの機関投資家の関心が高たっおいる。投機的な小売䞻導の物語から、芏制された金融むンフラずしおのブロックチェヌン掻甚ぞず業界の重心は確実に移行し぀぀あり、各囜・各州の制床蚭蚈競争が次の数幎間の業界地図を決定する局面に入った。

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Kenji Suzuki

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