Saylor氏が主張──Bitcoin(BTC)の推進に免許は不要

推進活動と詐欺行為を切り分けるSaylor氏の主張

Michael Saylor氏が、米国でBitcoin(BTC)について語り、支持し、保有を勧める行為には免許が不要だと公に主張した。9月4日のXへの投稿で、ビットコイン・マキシマリズムの最も著名な論者でありStrategyの取締役会長でもある同氏は、合法的な推進活動と犯罪行為の境界線を明確に引き、Bitcoinは有価証券ではなくコモディティ(商品)であり、詐欺と市場操作は引き続き違法だと述べた。投稿は特定の執行案件や規制案、係争には触れていない。同氏は、既存の詐欺・市場操作関連法の対象となる欺瞞的な行為と、日常的な推進活動は別物だと位置づけたのだ。

投稿https://x.com/saylor/status/2095820138012447121

この「コモディティ」の位置づけは、商品先物取引委員会(CFTC)の長年の立場と整合する。CFTCは州際取引におけるBitcoin関連の詐欺・操作に対して管轄権を主張してきた。一方、証券取引委員会(SEC)は現物Bitcoinの上場投資商品の米取引所での取引を認めており、基礎資産を推奨する形ではないものの、投資家は規制された証券口座を通じてアクセスできる環境が整っている。注目すべきは、表現の自由の保護が詐欺を免除するとは主張していない点だ。有価証券の販売や個別の投資助言を行う場合、開示義務は依然として適用される。企業の戦略的BTC準備の象徴的存在からの発言だけに、そのタイミングは重い。連邦議会は、同氏の商品論を法制化する法案の手続き採決を数日後に控えている。

10週間の静寂を破り、Strategyが4,603 BTCを購入

Strategy(旧MicroStrategy)が約10週間ぶりの純購入でBitcoin市場に復帰した。SECへの提出書類によると、同社は8月24日から8月30日にかけて4,603 BTCを約3億6,970万ドルで取得した。手数料込みの平均取得単価は1枚あたり8万318ドル。これにより総保有量は840,447 BTCから845,050 BTCへ増加し、累計取得コストは637.3億ドル、平均購入価格は1枚あたり7万5,412ドルとなった。

取得資金は主にMSTR普通株式の売却で、純利益は約6億280万ドル。同社はさらに1億5,180万ドルを投じてSTRC優先株を買い戻し、無制限のドル準備に3,000万ドルを追加した。Phong Le最高経営責任者(CEO)はこの規律を擁護し、購入の妥当性は価格そのものではなく資本コストとの比較で判断されると述べた。そのため、6万ドル近くでの売却の後でも、8万ドル近辺での購入が正しい取引となり得る。Strategyだけではない。Striveは8月24日から28日にかけて1,800 BTCを約1億4,300万ドル(平均7万9,431ドル)で追加取得した。前週には7万3,409ドル近辺で1,110 BTCを購入しており、財務テザーの保有量は23,156 BTCに達し、企業の公開保有者としては5位となった。Strategyの2026年第2四半期開示では、長期のHODL戦略における1株あたりBitcoin量の成長を測る指標BTC Yieldが年初来4.5%と報告されている。

CLARITY法案、上院で60票の関門へ

この政策環境が、Saylor氏のコモディティ論に追い風を与えている。上院は9月15日午後2時15分(米東部時間)にCLARITY法案の手続き採決を予定している。審議開始の動議には少なくとも60人の賛同が必要で、成立すれば下院通過済みの法案は大統領に直送されるのではなく、審議と修正の対象となる。共和党は53議席を握るため、進行には民主党の協力が不可欠だ。提案された枠組みでは、デジタルコモディティはCFTCの現物市場管轄下に置かれる一方、投資契約として提供される資産はSECの管轄に留まる。Bitcoinは商品区分に入る最有力資産とされる。

抵抗勢力の一角はすでに軟化した。全米保安官協会は9月3日、ジョン・スーン多数党院内総務とチャック・シューマー少数党院内総務宛ての書簡で反対から中立へ方針を転換し、開発者が利用者の取引を制御できない場合に送金業者扱いを免除する第10604条への異議を撤回した。Cynthia Lummis上院議員はこの転換を歓迎し、法案成立を促した。規制の行方はさらに先まで影響する。ホワイトハウスは現在、Bitcoin監督権限を巡ってCFTCの4人の委員候補を審査中であり、BTCの市場構造の多くがいかにワシントンの動向に左右されているかを物語る。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bybitで現物・先物価格をライブで確認できる。

焦点は8万1,479ドルの抵抗線

COINOTAG独自の42指標複合S/Rスコアリングエンジンは、8万1,479ドルの抵抗線を74/100と評価した。フィボ0.000、ドンチャン上限、スイングハイ、ATR上限が重なる強い天井である。直近のサポートである7万8,324ドルは、ATR下限、S2、BB中間線から80/100と高評価だ。スポット価格は7万9,501ドルで、24時間で1.67%下落。RSIは66、横ばい相場の中でMACDは弱気シグナルを示している。デリバティブの建玉データは中立から慎重な構えで、資金調達率は-0.0002%、未決済建玉は158.8億ドル、ロング/ショート比率は1.09(ロング52.2%)。Fear & Greed指数は73(Greed)を読み取る。8万1,479ドルを上抜けで終えれば8万8,124ドルへ展開する余地が生じる一方、7万8,324ドルを下回れば強気シナリオは無効化され、スコア65/100のサポート7万4,132ドルが意識される。