Solana(SOL)が1日1億件の取引を処理、Grayscaleデータが示すオンチェーン活況

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主要なアルトコインであるSolana(SOL)に、機関投資家の関心が再び集まっている。ネットワークの利用実態とさえない価格との乖離が広がっていることを、最新データが浮き彫りにしたためだ。資産運用会社Grayscaleが示した数値によれば、同ネットワークは毎秒約1,200件を処理し、1日平均でおよそ1億件、デイリーのユニークユーザー数は約430万人にのぼる。オンチェーンデータでも、年初来の取引手数料が1億ドルを超えたことが確認できる。Raydium、Pump.fun、Jitoといったエコシステム上のアプリが活動の中核を担っており、Solanaはミーム取引中心の投機的な場ではなく、ファンダメンタルズに裏打ちされたブロックチェーンとして再評価されつつある。

決済分野での機関採用はアジアで広がっている。銀行の公式発表によると、Singapore Gulf BankはSolana上でのステーブルコイン発行・償還について、ガス代と自社の銀行手数料をともに一時的に無料化した。対象は、規制下のインフラを通じて法定通貨をステーブルコインへ、あるいはその逆へ交換する法人顧客と富裕層だ。4月17日に開始された同サービスは、当初10万ドルを超えるUSDC取引に対応し、今後USDT、EthenaのUSDe、Global Dollar(USDG)へと拡大する。同行のSean Chen最高経営責任者(CEO)は、発行機能を規制対象の銀行レールに直接組み込むことで、企業は従来のコルレス銀行網を介さずに国境を越えた資金移動が可能になると述べ、処理能力とほぼ即時の決済を理由にSolanaを選んだと説明した。

Solanaはトークン化株式の分野でも圧倒的な地位を築いている。オンチェーンデータによれば、公開ブロックチェーン全体のトークン化株式取引高のうち約96%を同ネットワークが占め、6月下旬には取引高が13億ドルに迫る場面もあった。この急増は、伝統的な金融商品をオンチェーンへ持ち込む需要の高まりを映している。オンチェーンでは、旧来のコストのごく一部で、数秒のうちに約定が完了する。トークン化株式は、ブロックチェーンのレールとステーブルコイン決済を用いて株式へのエクスポージャーを得る仕組みであり、この分野での優位はSolanaを、単なる投機の場ではなく実世界資産(RWA)トークン化のインフラとして位置づけている。

Solana上の分散型アプリ(dApp)収益は、ここ数か月で最も高い水準に達した。オンチェーンデータによれば、同ネットワーク上に構築されたアプリは直近1週間で2,000万ドルを超えるプロトコル収益を生み出し、これは16週ぶりの高水準となる。トークン生成と自動マーケットメーカー(AMM)を組み合わせたミームコイン発行プラットフォームのPump.funが、引き続き単一アプリとして最大の収益源となり、根強いリテール需要を裏づけた。トークン化コレクティブルの市場であるCollector Cryptは9週連続で2位を維持しており、Solanaの消費者向けプロダクトが一過性ではなく持続的な利用を得ていることを示す。手数料収益の増加は、ブロックスペースへの実需の代理指標としてしばしば読み解かれる。

SOLは火曜日、市場全体を上回るパフォーマンスを見せ、ビットコインを含む主要銘柄の多くが伸び悩むなか、約2.5%上昇して75ドル近辺で取引された。当社の週足チャートの読みでは、SOLは数か月にわたる下押し圧力を経て、過去のサイクルで繰り返し買いを集めてきた72.76ドル付近の歴史的な需要ゾーンをわずかに上回る位置にある。市場全体が軟調ななかでの相対的な強さは目を引き、テクニカルでも20日単純移動平均線を上回って推移した。価格の動きこそ抑えられているものの、買い手はサイクルの底値圏だった水準で静かに供給を吸収しているように見える。

利用は活況を呈する一方で価格は横ばいというパラドックスは、トレーダーを狭いレンジへと釘付けにしており、SOLは依然として過去最高値を大きく下回る。アナリストは、投機的な需要が戻れば次の主要ゾーンは120ドル付近、すなわち過去の上昇が失速した水準にあると指摘する。下値シナリオも明確だ。60ドル圏を明確に割り込めば累積(アキュムレーション)シナリオは無効となり、より深い下落に晒される。投機需要の欠如は、弱気相場においてテクニカル面で堅牢なネットワークすら切り崩しうるためだ。当面、SOLは歴史的サポートが供給を吸収し、モメンタム狙いのトレーダーが触媒を待つなか、圧縮された値幅で推移している。

COINOTAG独自の42指標からなる複合サポート/レジスタンス(S/R)スコアリングエンジンは、直近の上値である79.27ドルを79/100と高く評価する。フィボナッチ0.500戻し、一目均衡表の先行スパンB、そして雲の上限が重なる水準だ。75.12ドルのレジスタンスは、直近のスイングハイとEMA50を根拠に65/100となる。下値では、一目均衡表の基準線と前日安値を背景に68.32ドルのサポートが65/100、60.13ドルが強気シナリオを無効化する分岐点となる。デリバティブは過熱気味で、建玉は約16億6,000万ドル、無期限先物の資金調達率はわずかにプラスの0.0026%、ロング/ショートのアカウント比率は2.77と、全アカウントの73.5%がロングに傾いている。RSIは52.53、MACDは下降トレンドが続くなかで強気を示し、恐怖強欲指数は11(極度の恐怖)だ。68.32ドルが崩れた場合、この偏ったロングの積み上がりが最大のリスクとなる。