ビットコイン(BTC)財務企業Strategy、上位株主12社がMSTR保有を12億ドル増加と報告

ビットコイン(BTC)を財務資産として保有する企業戦略として知られるStrategy社は、2026年第2四半期に上位15社の機関投資家のうち12社がMSTR(同社の株式)建ての保有を増加し、合計で12億ドル増加したとIR開示で明らかにした。この開示によると、12社の総買い増し額は約13億ドル、一方で残る3社は約6億900万ドルを売却し、差し引きで上位15社の純増加額は約6億9,500万ドルとなった。個別ではゴールドマン・サックスが最大の約4億700万ドルを追加し、キャピタル・インターナショナル・インベスターズが3億4,600万ドル、ブラックロック系の2ファンドが合計で1億7,000万ドル超を買い増している。Strategy社はこれをビットコイン中心の財務運営への機関投資家の支持と位置付けるが、リストにはバンガードやステート・ストリートといったパッシブ運用者も含まれ、彼らのMSTR保有比率はインデックス・リバランスやファンド流入に伴って変動しうる。ビットコイン市場の観点では、MSTRは社内ビットコイン準備へのレバレッジ型の代替手段として取引されるため、株主構成の変化はコインを直接保有せずにBTCエクスポージャーを得たい機関の姿勢を映すシグナルとなる。ただし、この数字は上位15社に限られ、より小規模なファンドや個人投資家は対象外であり、またStrategy社の公式発表では合計12億ドルの増加が前面に出されているものの、補足資料では3社の売却を差し引いた純増加額が約6億9,500万ドルであることも併記された。

同社の資料によると、MSTRは第2四半期中に一時約195ドルまで上昇した後、その上昇分を吐き出し、6月終値は86.93ドルとなった。四半期末以降、資金調達の構図は変化している。ビットコイン購入の補完的な資金源として導入された優先株式STRCは80ドルを下回る水準に下落し、Strategy社は年率配当を9%から12%に引き上げ、支払い頻度を月2回(セミ・マンスリー)に変更した。それでも優先株は額面割れを解消できず、直近数週間で同社はMSTRとビットコインを合わせて20億ドル超を売却し、STRCを約3億4,700万ドル買い戻し、ドル準備高を48億ドルまで積み増したと発表した。これは従来の「株式または優先株を発行してビットコインを積む」パターンから大きく方針転換したことを意味する。一方、インデックス運営会社のMSCIは、非事業会社を株価指数から除外する方法論の見直しを進めており、提案ルールに基づく5月時点のデータでは、Strategy社と日本のメタプラネットが除外対象に該当していた。Strategy社の経営陣は、除外が実現した場合、MSCIベンチマークに連動するパッシブファンドを中心に、発行済み株式の最大4%に相当する売り圧力が生じる可能性があると試算している。このような指数除外は同社の事業業績とは独立した要因だが、仮にビットコインの長期投資価値を支持する投資家であっても、ベンチマーク連動ポートフォリオはMSTRのポジションを減らさざるを得ない。したがって、第2四半期に買い増した機関投資家は、1Strategy社のビットコイン保有のファイナンス方法が変化するという企業レベルでの転換と、2ファンダメンタルズを問わずMSTRに売り圧力がかかり得る指数主導の売り、という2つの動きに同時に直面している。アクティブな買いがこの潜在的な強制売りを上回るかどうかは、MSCIの審査結果と、新配当・買い戻しプログラムがSTRCを安定させるかどうかに左右されるだろう。

COINOTAG独自の42指標合成スコアリングエンジンによると、ビットコインの当面のレジスタンスは72,765ドル(スコア81/100)で、HVN、フィボナッチ0.618、ATRアッパーに支えられ、サポートは70,580ドル(スコア60/100)で、フィボ0.500、フリップR→S、HVNが寄与する。現物は約71,130ドルで取引され、過去24時間で10.65%上昇、RSIは77.41、MACDは強気シグナルを示している。先物の資金調達率は0.0056%、建玉は142.3億ドル、ロング/ショート比は1.18で、市場はややロングに傾いている。Fear & Greed指数が62/100であることから、72,765ドルへの上昇拡大が視野に入るが、拒否された場合は70,580ドルを再テストする可能性が高い。COINOTAGのトラッキング対象ユニバースにおけるビットコイン優位率は69.1%で、アルトコインへのローテーションを制限している。日足終値が63,562ドルを下回れば強気構造は無効となり、弱気相場への反落が始まる可能性がある。