米30年債利回りが5%超え 原油急騰・金は3カ月ぶり安値、暗号資産の恐怖指数は9に

米国の長期金利が9日の取引で上昇し、30年国債利回りは節目の5%を再び上抜けて5.03%まで上昇した。前日に発表された5月の消費者物価指数(CPI)は、債券市場に一時的な安心感をもたらしていた。変動の大きい項目を除いたコアCPIは前月比0.2%の上昇にとどまり、市場予想の0.3%を下回った。一方で総合インフレ率は前年同月比4.2%と予想通りの水準だった。指標となる10年債利回りは1.2ベーシスポイント上げて4.54%、金融政策に敏感な2年債は4.125%で推移した。先物市場は12月の連邦準備制度理事会(FRB)会合での追加利上げ確率をおよそ65%と織り込んでおり、各資産クラスで根強い引き締め警戒がにじむ。

金利の再上昇は、中東情勢の急激な緊迫化を背景に原油価格が大きく上昇したことと連動した。北海ブレント原油の8月限は1.80%高の1バレル93.10ドルで取引を終え、米国産WTI原油は2.07%高の90.03ドルまで上げた。引き金となったのは米国とイランの対立の先鋭化である。トランプ大統領はイランが報いを受けると警告し、さらなる軍事攻撃の可能性を示唆。これに対しイランのペゼシュキアン大統領は強気の姿勢で応じた。市場関係者は中東産原油の要衝であるホルムズ海峡を注視しており、ここでの供給途絶があれば世界のエネルギー価格とインフレ期待が一段と跳ね上がり、中央銀行の先行き見通しをさらに複雑にしかねない。

地政学的混乱時の逃避先とされてきた金は、その定石に反して4%超下落し、約3カ月ぶりの安値をつけた。COMEXの8月限金先物は3.6%安の1オンス4,133.30ドルで引け、現物金も3.5%安の4,111.95ドルと、3月23日以来の弱さとなった。投資家は安全資産需要を追うのではなく、原油高がもたらすインフレ脅威とFRBの引き締め長期化の見通しに神経をとがらせた。12月の利上げ確率は67%近くに達している。金利の道筋への不安が逃避マネーの流れを凌駕しうることを示した局面であり、高金利環境では利回りを生まない資産――ビットコインを含む――が繰り返し試されてきた構図でもある。

企業のM&Aでは、ユニバーサル・ヘルス・サービシズ(UHS)がデジタルメンタルヘルス基盤のトークスペースを1株5.25ドルで買収することで合意した。取引総額はおよそ8億3,500万ドルで、2026年第3四半期の完了を見込む。トークスペースは約6,000人の有資格セラピストのネットワークを運営し、2025年には160万件を超えるセッションを提供した。同社は一時費用を除き、初年度から1株当たり利益を緩やかに押し上げると見込む。系列の不動産投資信託(REIT)であるユニバーサル・ヘルス・リアルティ・インカム・トラストは同時に四半期配当を1株0.75ドルへ引き上げると発表し、支払日は6月30日とした。守りの不動産収益と攻めのヘルスケア拡大を組み合わせた二段構えの戦略を補強する形だ。

小型株市場では、スムーズ・ロック・ベンチャーズが資本構成の見直しに踏み切り、TSXベンチャー取引所の承認を得て2対1の株式併合を進めた。計画では既存の普通株2株を1株に統合し、発行済株式数を調整する一方、保有比率は概ね変わらない。同社は、0.5株未満の端株は現金補償なしで消却し、0.5株以上は1株に切り上げると明記した。併合後は新たなCUSIPおよびISINコードが適用される。実質的な保有者は特段の手続きを要しない。証券会社が通常、こうした変更を顧客口座へ自動的に反映するためだ。

変動が続くなかで、長期投資の規律に改めて関心が集まった。手がかりとなったのは、満足を先送りすることこそ健全な人格の核心だと説いてきたウォーレン・バフェット氏の不変の知恵である。「オマハの賢人」は11歳で初めて株を買い、富の圧倒的大半を50歳を過ぎてから築いた。これは複利が「ゆっくり、そして爆発的に」効いていく軌跡を物語る。バークシャー・ハサウェイで年率およそ20%のリターンを数十年にわたり積み上げてきた実績は、理解できる優良企業を妥当な価格で買い、短期的な乱高下を通じて持ち続けるという単純な信条に支えられている。マクロのニュースに揺さぶられる投資家にとって、長期の成果を決めるのは反応ではなく忍耐だという戒めとなる。

9日のクロスアセットの動きを総合すると、一つの物語が浮かび上がる。金利の道筋への不安と原油主導のインフレ懸念が伝統的な逃避マネーの流れを上回り、リスク資産がその重荷を背負っているということだ。COINOTAGの集計市場データはこの緊張を捉えている。当社の恐怖・強欲指数は100点中わずか9と「極度の恐怖」の深部にあり、ビットコインのドミナンスは、リスクの高いアルトコインから相対的に安全とされるビットコインへ資金が逃げるなかで70.4%まで急上昇した。暗号資産の時価総額全体は約1兆7,500億ドル近辺にある。低流動性トークンが新たな急騰・急落の精査にさらされ、規制当局が暗号資産への制裁を強化するなか、足元の状況は典型的な弱気相場の心理を映している。そこでは循環供給量の動向と規律が、新たな過去最高値を追うことよりも重要になる。