TSMCのファウンドリシェアが過去最高の72.5%に、Bitcoin(BTC)マイニングチップの供給が逼迫

TSMC、ファウンドリシェア72.5%で過去最高を更新

世界の半導体受託製造(ファウンドリ)上位10社の2026年第2四半期の合計売上高は534億9,000万ドルに達し、前期比11.5%増で業界史上最高を記録した。調査会社TrendForceが9月9日に発表したリリースによる。牽引役はTSMCだ。売上高は約402億ドルに達し、前期比12.1%増。世界のファウンドリ市場におけるシェアは72.5%と、同調査開始以来の最高水準を付けた。AIサーバー向けGPU・XPUの需要により、5nm、4nm、3nmの各ラインは事実上満席となり、新型iPhone向けの先行調達も出荷量を押し上げた。特筆すべきは2nmプロセスが初めて収益に貢献したことで、ウェハー出荷数も平均販売単価も前期比で増加した。ファウンドリとは、ファブレス企業が設計したチップの製造を請け負う事業形態を指し、先進ノードではキャパシティ、歩留まり、顧客の製品投入時期に合わせた供給体制が勝負どころになる。この構造が暗号資産に効いてくる。AIとハイパフォーマンスコンピューティング(HPC)が最先端ノードの供給を吸い上げる中、GPUではなくASICマイニング時代以降、Dash(DASH)のようなコインを基準にハードウェア価格を決めてきたマイナーを含むその他の顧客層は、残されたキャパシティを奪い合う立場に回らざるを得ない。

SMICがSamsung Foundryに肉薄

中国のSMICは主要企業の中で最も高い伸びを示し、第2四半期の売上高は前期比20%超増の30億ドル強に達し、市場シェアを5.4%へ引き上げた。これにより2位のSamsung Foundryとの差はわずか0.5ポイントまで縮まった。Samsungのファウンドリ売上高は1.8%増の32億6,000万ドルにとどまった。HBMベースダイを含む新たな先進ノード受注の立ち上がりや、5/4nm以降の受注価格引き上げがあったものの、競合の成長が上回り、シェアは5.9%へ後退した。SMICの追い風となったのは、PCおよびノートPCサプライチェーンの先行在庫補充、AI周辺ICやサーバーネットワーク製品の安定受注、そしてNAND・NORフラッシュの受託製造需要と価格を押し上げた幅広いメモリ不足だ。SanDisk(SNDK)といったストレージ供給企業の背後にあるシリコンも、この不足の影響下にある。成熟ノードの需要も並行して回復した。4位のUMCは8インチラインの稼働率回復を背景に12.7%増の約21億8,000万ドル、5位はGlobalFoundriesが約17億9,000万ドル、6位は華虹集団(Hua Hong Group)が12億7,000万ドル超、7位はTower Semiconductorが4億6,000万ドルを記録した。

CXMTの営業利益率82%、メモリ首位に

メモリはAIトレードの別の側面を映し出す。日本経済新聞が集計したEBITデータによると、中国最大のDRAMメーカーCXMT(長鑫存儲)の第2四半期の営業利益率は82%に達し、Micronの80%、SK Hynixの76%、Samsungの半導体部門の70%を上回った。CXMTは1年前には290億円の赤字を計上していたが、今四半期は営業利益が約1兆9,000億円(約123億ドル)に達し、売上高は前年同期比10倍の2兆3,000億円へ拡大した。背景には構造変化がある。SamsungとSK Hynixが高付加価値のHBMに経営資源を振り向けた結果、従来型DRAMの供給が細り、DDR5価格が急騰した。HBMが年間契約ベースで出荷されるのに対し、CXMTのDDR5はスポット価格に連動するため、利益率の反映が速い。TrendForceによれば、第1四半期以降、DDR5の収益性はHBMを上回っている。潤沢な資金は増強に回っている。上半期のフリーキャッシュフローは約2兆2,000億円と黒字転換し、合肥での設備拡張と上海新工場の建設に充てられる。Alibaba、ByteDance、Tencentが国内チップを優先する動きも追い風だ。7月の上場以降、約87兆円とされるCXMTの時価総額はTencentを上回った。ただし、世界DRAMシェアは約7%にすぎず、Samsungの39%、SK Hynixの26%、Micronの25%とはなお隔たりがあり、HBM3の歩留まりも約25%にとどまる。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Binanceで現物・先物価格をライブで確認できる。

第3四半期はウェハー投入量に注目

ファウンドリとメモリを貫くのは一つの力だ。AIコンピュートがシリコンサプライチェーン全体の価格を組み替え、最先端ノードと在来型DRAMを同時に逼迫させている。デジタル資産にとってこの話が重要なのは、Bitcoin(BTC)のマイニングハードウェアが同一の先進ノード割り当てを巡って競合しているからだ。AIセンチメントと暗号資産の間で資金を回すクジラ規模の保有者は、このデータが示す投入コストの変化をそのまま受け取ることになる。TrendForceの公式リリースは第3四半期のモメンタムを予測しており、成熟ノードの逼迫と想定される価格引き上げを背景にコンシューマーIC顧客がウェハー投入量を維持すること、加えてフラッグシップスマートフォンの季節性や新AI/HPCプラットフォームの立ち上がりを挙げている。当デスクの見立てはこうだ。売上高だけでなく、割り当て(アロケーション)を注視すべきだ。2027年に向けたマイニングハードウェアのコストを本当に左右するのは、キャパシティの混雑度である。