XRP現物ETF、6月に5,946万ドルの純流入で3カ月連続プラスを記録

XRP ニュース

XRP現物ETFは6月に5,946万ドルの純流入を集め、プラス基調を3カ月連続へと伸ばした。市場全体が資金を失うなかでの逆行であり、対照は鮮明だ。同時期に米国の現物ビットコインファンドはおよそ45億ドルを吐き出し、イーサリアム関連商品も約5億2,800万ドルの純流出を計上した。弱含んだ四半期を通じて安定した機関投資家需要を引き付けた数少ないメジャー銘柄が、このアルトコインだったことになる。発行体開示とオンチェーンデータはいずれも、XRPが1ドルの心理的サポートを繰り返し試すあいだも資金流入が途切れなかったことを裏づけており、個人投資家心理が慎重に傾く一方で、ファンドの配分担当者は着実にエクスポージャーを積み増していた。

累計で見ると、米国上場のXRP投資商品7本はいまや約9億6,490万XRPを保有する。これは最大供給量1,000億XRPの約0.96%に相当する規模だ。発行体の開示によれば、現物XRP ETF6本とインデックス型商品1本を合わせた運用資産総額は10億2,000万ドルを超えた。6月最終週だけでも、カストディアンは617万XRPを新たに保有へ積み増している。キャッシュクリエイト型ファンドは新規株を裏づけるために現物XRPを取得しなければならないため、純設定が続く限り流通供給はじわりとカストディへ吸い上げられ、価格が下落し現物の売買が細る局面でも、自由に取引できる浮動玉は絞り込まれていく。

Rippleのドル連動型ステーブルコインRLUSDは今週、XRP Ledgerが発行ネットワークとしてイーサリアムを追い抜くという節目を迎えた。7月2日時点で、RLUSD供給のうちおよそ8億100万ドルから8億400万ドル相当がXRP Ledger上に置かれ、全体の約52%を占めてイーサリアムの約7億7,100万ドルを上回った。この移行が重要なのは、ネイティブの分散型取引所と自動マーケットメーカー(AMM)を備えるレジャー上で直接決済すれば、イーサリアム系ガスではなくXRP建ての手数料が発生するからだ。したがってRLUSD活動の拡大は増分の手数料需要をXRPへ結び付ける。ただしチェーン上の供給量だけでは、機関投資家の決済ボリュームが増えていることまでは、まだ確認できない。

オンチェーンのバリュエーション指標は、XRPの歴史でも屈指の極端な水準を点滅させている。30日MVRV——現在価格を、最後に動いたコインの平均取得コストと比較する「時価総額対実現時価総額」の指標——はマイナス45%近辺にあり、365日版は約マイナス47%を示す。両者を合わせると、記録上もっとも弱い二重期間の数値であり、直近の買い手も1年保有のホルダーも深く含み損を抱えていることを意味する。アナリストはこれを、追い詰められたホルダーがコインをより強い手に引き渡す「キャピチュレーション(投げ売り)」局面と位置づける。この種の伸び切った損失は、底値をピンポイントで示す信号というより、逆張り的なリスク・リワードのサインとして読まれるのが通例で、弱気相場のさらなる一段安も依然として起こりうる。

関連指標のMVRV-Zスコアも2週間近くゼロを下回ったままだ。これは過去、XRPの主要な回復局面のいくつかに先行してきた配置である。アナリストはさらに、比率が200日移動平均を再び上抜けたことで生じた新たなMVRVのゴールデンクロスにも注目している。テクニカルのクロスオーバーは早期のモメンタム転換とみなされることが多い。もっとも、どちらの信号も反転を保証するものではない。MVRVはポジションがどれだけ洗い流されたかを測る指標であって、転換の正確な瞬間を示すものではないからだ。それでも、落ち込んだのち持ち直す数値がまとまって現れている点は、悲観の多くがすでに織り込まれた可能性を示唆し、市場全体が脆弱なままでも回復シナリオを生かしている。

陰鬱なポジショニングデータをよそに、値動きは固まり始めた。XRPは直近7日でおよそ8%上昇して1.14ドル近辺で推移し、週間では大型銘柄のなかでも堅調な部類に入った。この反発は、トークンが約44%下落して過去最高値から大きく遠ざかった、厳しい2026年上半期のあとに訪れたものだ。MVRVが低迷したままでも買いが崩れないことを、トレーダーは含み損を抱えたホルダーからの売り圧力がおおむね出尽くした証左と読む。当面の主戦場は1.15ドルから1.20ドルの抵抗帯で、これを明確に終値で上抜けば強気シナリオが強まり、逆に1.00ドルを割り込めば下振れリスクが再び開く。

COINOTAG独自の42指標を統合したS/Rスコアリングエンジンでは、1.2151ドルの抵抗を80/100と評価する。ポイント・オブ・コントロール、フィボナッチ0.382戻し、直近のスイングハイが重なった結果だ。より近い1.1502ドルの壁はR1ピボットと一目均衡表の基準線に基づき69/100、下側の1.1235ドルのサポートはS2ピボットと一目の雲下限に支えられ81/100と強い。デリバティブはロングに傾いている。ロング/ショートの口座比率は3.15(ロング75.9%)、建玉は7億ドル近辺、資金調達率はわずかにプラスの0.0023%にとどまり、Fear & Greed指数は22(極度の恐怖)を示す。当デスクの見立てはこうだ——1.2151ドルを明確に上抜ければモメンタムが確認される一方、1.1235ドルを日足終値で下回れば強気の構図は無効化される。