BTC約6万2,000ドル、6月は上位銘柄の87%が下落 フランクリン・テンプルトンが暗号資産部門を始動

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2026年の相場全体を見渡すと、6月は年間で最も低調な月となる兆しが強まっている。市場の値動きの広がりを示すブレッドス指標では、時価総額上位100銘柄からステーブルコインを除いた85銘柄のうち74銘柄、割合にして約87.1%が今月下落しており、これは年内で最も高い下落比率にあたる。平均リターンはマイナス8.6%、中央値はさらに大きいマイナス12.3%にとどまり、典型的なアルトコインが見出しの平均以上に苦戦していることを物語る。下落への転換は急だった。1月の下落銘柄比率は73%、2月は72%だったが、春にかけて改善し、5月はむしろ上昇銘柄が54%と過半を占めていた。それが6月に入り、ほぼ全面安へと一気に振れた格好だ。

こうした地合いのなかでも、機関投資家向けインフラの拡充は止まらなかった。フランクリン・テンプルトンは6月22日、デジタル資産運用会社250 Digitalの買収を完了し、アクティブ運用の機関投資家向け部門「Franklin Crypto」を正式に立ち上げたと発表した。今回の買収により、250 Digitalの運用チームに加え、同社が1月にスピンアウトした元CoinFundのリキッドトークン戦略も傘下に収まる。新部門はChristopher Perkins氏が率い、共同創業者のSeth Ginns氏が最高投資責任者(CIO)を務める。同社のIR開示によれば、グループの運用資産残高は5月31日時点で約1兆7,800億ドルにのぼり、1947年創業の老舗運用会社がデジタル資産にバランスシートの重みを振り向けつつある実態が浮かび上がる。

規制当局も動いた。イングランド銀行は、ポンド建てのシステム上重要なステーブルコイン発行体を対象とした政策声明と実務規範の草案を公表し、昨年の市中協議案から内容を緩和した。中央銀行は保有者ごとの上限を撤廃する一方、システム上重要な商品ごとに400億ポンドという暫定的な発行上限を設け、準備金規制も中央銀行預金30%・短期英国債70%へと緩めた。中央銀行流動性ファシリティによるバックストップは2027年の導入が予定されている。Aave創業者のStani Kulechov氏はこの転換を歓迎しつつ、利息の付かない30%の準備金要件が発行体の収益性を圧迫し、企業を海外に流出させかねないと警鐘を鳴らした。

暗号資産決済インフラを手がけるMoonPayは、バックオフィス業務の自動化へと事業領域を広げ、AIを活用した会計・財務管理プラットフォームのEntendreを買収すると発表した。取引条件は明らかにされていない。Entendreは、ステーブルコイン決済やデジタル資産を扱う企業向けに、照合・記帳・決算処理を自動化するツールを提供しており、顧客にはPolygon LabsやThirdwebが名を連ねる。同社によれば、仕訳入力の93%を自動化し、顧客1社あたり月間およそ2万5,000件の取引を処理しているという。創業者のKareem Khattab氏はMoonPayにApplied AI担当バイスプレジデントとして加わり、相次ぐ買収で築いてきた決済・ウォレット・カストディ・オンチェーン執行の機能群に、財務自動化を新たに加える。

セキュリティ上のリスクにも改めて注目が集まった。MicrosoftはCryptoBanditsと名付けた新種のウォレット狙いのマルウェアについて警告を発した。公式の注意喚起によると、このワームは2026年2月から活動しており、USBドライブ上の悪意あるWindowsショートカットファイルを通じて拡散する。元の文書を隠し、見た目を似せたショートカットにすり替える手口だ。実行されると、約500ミリ秒ごとにクリップボードを監視してシードフレーズや秘密鍵、アドレスを探し、Tor経由でデータを外部に送信する。さらに、コピーされたウォレットアドレスを攻撃者の管理するものに差し替え、Bitcoin・Tron・Moneroの各アドレスの先頭文字を一致させる念の入れようだ。ハードウェアウォレットは署名鍵こそ守れるものの、感染した端末のクリップボードまでは守れない。

トークン化分野のライバル同士も法廷で衝突した。Securitizeはデラウェア州連邦地裁に提訴し、デジタル証券企業tZEROが主張する2件の特許を自社が侵害していないことの確認判決を求めた。tZEROは23のファミリーにまたがる105件の特許を保有すると説明し、SecuritizeのDS ProtocolとVault Registrarが自社の知的財産を侵害していると主張。6月18日までの回答を要求し、差し止めや損害賠償をちらつかせていたとされる。Securitizeはこの主張を根拠のないものと一蹴し、実力で競争するのではなく成功した競合を狙い撃ちにする試みだと反論した。問題の製品には特許が対象とする執行や取引署名の要素が欠けていると主張し、さらなる権利行使の差し止めを求めている。

一連の流れが映し出すのは、二つに割れていく市場の姿だ。一方には悪化する個人投資家のブレッドスがあり、もう一方には加速する機関投資家と規制のインフラ整備がある。COINOTAGの集計データはこの緊張をとらえている。Bitcoinが約6万2,000ドルで取引され、Bitcoinドミナンスが、小型トークンからメジャー銘柄へ資金が逃避する局面で歴史的に見られる水準である70.3%まで上昇する一方で、Fear & Greed指数は23と「極度の恐怖」の領域に深く沈んでいる。暗号資産市場全体の時価総額はおよそ1兆7,800億ドルだ。フランクリン・テンプルトンやMoonPayといった大手が足場を固め、イングランド銀行がステーブルコインのルールを成文化するなか、投機的なセンチメントが底入れするまさにそのときにインフラ層が成熟しつつある——こうした乖離は、次の方向感を伴う価格再評価に先立って現れることが多い。