ビットコイン(BTC)が7万8,000ドル突破、買われ過ぎの上昇が調整懸念を高める

ビットコイン(BTC)は5営業日連続の上昇で7万7,000ドルを突破した。現物上場投資信託(ETF)への資金流入が加速し、アルトコインのイーサリアムやXRPも連れ高となった。暗号資産市場の恐怖・強欲指数は62から72へ上昇し、リスク選好の拡大を示している。米国現物ビットコインETFの直近セッションでは約6億600万ドルの純流入が観測され、4日間の累計は約16億ドルに達した。この上昇基調で主要3通貨は買われ過ぎの領域に入り、ビットコインの相対力指数(RSI)は85近辺と、モメンタムの強さと同時に短期的な調整リスクも示唆している。

VanEckのデジタル資産調査責任者マシュー・シーゲル氏は強気見通しを改めて表明し、CNBCのインタビューで「来年中に ビットコイン は10万ドル、歴史的サイクルが繰り返されるなら2029年までに50万ドルに達する可能性がある」と述べた。同氏の論拠は、ブロック報酬半減による供給動向、機関投資家の持続的な需要、そして米国の規制環境の好転にある。10万ドルの目標は現在の水準から大幅な上昇を要求するが、2029年のシナリオは過去のサイクルに匹敵する本格的な強気相場を前提としている。アナリストは、この予測がウォール街の想定レンジ内にある一方、タイミングの差は依然大きいと指摘する。

今週CNBCに出演したシーゲル氏は、2027年までに10万ドル、2029年に50万ドルのサイクル高値という目標を維持した。一方、VanEckが8月中旬に公表したChaincheckレポートは持続的なストレスを浮き彫りにしている。同レポートは8月18日時点で12のサレンダーシグナルのうち8つが発動し、長期保有者は30日間で35万6,000 BTCを売却、その総供給に占める割合は数カ月ぶりに60%を下回ったことを示す。VanEckの長期ケースは、2024年に提案されたビットコイン法案に依存しており、米国財務省が2029年までに最大100万BTC(供給の約4.8%)を購入するという内容で、同社はこれを「自己強化型のソブリン需要ループ」と表現している。

ビットコインのスポット価格は日中に7万9,500ドル近辺へ急伸した後、7万8,000ドルを下回る水準に落ち着き、24時間での上昇率は13%超となった。この乱高下はデリバティブ市場に波及し、1時間の清算総額は3億3,000万ドル超、24時間では15億ドル近くに達した。データによれば、17万人以上のトレーダーが清算され、そのうち約8億2,500万ドルがビットコイン関連のポジションだった。最大の単一清算注文はHyperliquidで発生し、2,359万ドルに達しており、レバレッジ資金が上昇・下落の両方向で変動を増幅したことを物語っている。

米財務省は水曜日、長期国債の買い戻し規模を9月9日から11月4日まで、毎回最低40億ドルへ倍増すると発表した。資金は新規のマネー創出ではなく短期債務で調達される。当局はこの措置を流動性管理ツールと位置づけ、量的緩和や正式な利回り曲線管理ではないと説明したが、アナリストはこれを現代版「オペレーション・ツイスト」と評している。政策当局が長期金利の高止まりを懸念するシグナルを受け、ビットコイン は7万7,000ドルを回復し、金も上昇、ドルは下落した。市場データによると、週間上昇率は約23%で、ビットコインとしては2023年3月以来の大幅な伸びとなった。

ビットコインはその後7万8,000ドルを突破し、24時間で4億4,200万ドルのショートポジションが清算され、強制買い戻しが上昇を加速させた。金との1週間の相関係数は88%に達し、今回のラリーが暗号資産固有の需要というよりマクロ資金フローに起因することを示唆している。政策面では、トランプ大統領が暗号資産企業幹部と会合し、市場構造法案「CLARITY法」の成立を要求した。上院での採決は9月15日前後と見込まれている。予測市場は慎重で、Polymarketでは年内に8万ドルへ到達する確率は73%、9万ドルへは38%と織り込まれている。

COINOTAG独自の42指標複合スコアリングエンジンは、7万8,568ドルのレジスタンスを77/100(STRONG)と評価する。これはR3ピボット、フィボナッチ0.886リトレースメント、低出来高ノード、相対力の買われ過ぎシグナルの合流に基づく。主要サポートの7万6,842ドルは72/100(STRONG)で、レジスタンスからサポートへの転換、フィボナッチ0.786、ATR下限帯に支えられている。RSIは85.74、MACDは強気、トレンド構造は明確に上昇。デリバティブ市場では資金調達率0.0064%、建玉151億6,000万ドル、ロング/ショート比率1.07(ロング51.6%)を記録。恐怖・強欲指数は72(強欲)で強気シナリオを後押しする。7万6,842ドルを維持できれば8万2,048ドルへの上昇が視野に入るが、このサポートを割り込むと7万2,726ドルへ向かう可能性があり、弱気相場への回帰リスクが顕在化し、直近のテーゼは無効となる。