Bitcoin(BTC)ETPが8月に5万2,000 BTCを吸収、2024年11月以来の水準

ETPへの流入は52,000 BTC

Bitcoin(BTC)は水曜日、77,000ドル近辺でもみ合いが続いている。こうした小動きの下で際立つのが資金 flow の数字だ。K33 Researchの集計によると、投資家に代わってBTCを直接保有する globally tracked な現物Bitcoin ETFおよび上場投資商品(ETP)は、8月に純流入で52,000 BTCを記録した。これは2024年11月以来、月間で最大の流入規模である。同社の調査責任者Vetle Lunde氏は、この反転を「これまで数か月続いた大規模な分配からの明確な転換」と読み解く。企業の財務部門も需要側を後押しした。Strategy社は先週、戦略的Bitcoin準備の積み増しを再開し、約3億6,970万ドルで4,603 BTCを追加取得した。同社にとって6月以来となる買い戻しだ。現物需要が注目されるのは、マクロ環境が逆風に転じているからだ。日本の長期国債10年利回りは2営業日連続で3%超に定着し、これは1996年以来の水準。米欧のソブリン債利回りも足並みを揃えて上昇し、中東情勢の緊迫化を受けてブレント原油は1バレル95ドルを突破した。LMAX GroupのストラテジストJoel Kruger氏は、株式相対での強さ——下落局面で買いが入り続けること——を、先週23%急騰した後の保ち合いと捉え、価格はおおむね76,800ドル〜81,600ドルの間を往復するとの見方を示す。デリバティブもとは冷え込みを裏付ける。先物とパーペチュアルを合算したBitcoin市場の建玉(オープンインタレスト)は約386億ドルで、週間1.8%減。パーペチュアルのポジションは約4か月ぶりの低水準にあり、ファンディングレートは中立だ。WincentのシニアディレクターPaul Howard氏は、レバレッジ解消と現物需要の組み合わせを「より健全な構造」と評する。トレーダーは9月満期の80,000ドルコールを積極的に購入しているものの、オプションの価格形成は80,000ドルへの即時ブレイクも65,000ドルへの急落も織り込んでいない。焦点は金曜日の米雇用統計(非農業部門雇用者数)へ移りつつあり、9月の利上げ確率にはすでに約70%が織り込まれている。

株価反発の中、2億8,600万ドルの強制決済

レバレッジの一斉解消は明確な爪痕を残した。過去24時間の清算データでは、約2億8,600万ドル相当の暗号資産ポジションが強制決済され、ロング側が1億6,400万ドル、ショート側が1億2,200万ドルに分かれた。巻き添えとなったトレーダーは約105,000人に上る。単一の最大決済はBybitのAKEUSDTペアで発生した474万ドルのポジションで、アルトコインの裾野がいかに投機的かを物語る。BTC自身はアジア時間の早朝に76,264ドルまで下押しした後回復し、水曜に入ってからの値幅が1%未満に収まっていることは、注文フローが均衡していることを示唆する。当デスクが01:30 UTC時点で確認した現物価格は77,337ドル、日次で0.61%高だ。反発のきっかけはウォール街にあった。ダウ平均は3日続落から反転し、294ポイント(+0.56%)高の53,061、S&P 500は0.46%高の7,666、ナスダックは0.45%高の26,217で取引を終えた。引き金となったのは米国債利回りの反落だ。2年債は4.41%まで上昇し2025年1月以来の高水準を付け、10年債も4.82%に迫った後に低下した。ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁はCNBCのインタビューで、利回り上昇は金融引き締めではなく、AIとデータセンターへの大規模投資を含む力強い成長期待を反映したものだと述べた。地政学は依然として不確実性要因で、米伊(米国とイラン)の応酬を受けてWTI原油は1バレル91ドル近辺で推移している。主要アルトコインではEthereumが出遅れ、2,400ドルを割り込み2,356ドルまで下落、日次で1.19%安となった。当メディアのアルトコイン市場の追踪によれば、SOLは99.52ドル付近、XRPは0.27%高の1.3445ドルで推移している。リアルタイムで市況を追いたい読者は、Binanceで現物・先物のライブ価格を確認できる。

77,693ドルの抵抗線に注目

最新の日次ETFフローデータは、Bitcoin中心の資金還流を浮き彫りにする。米現物BTC ETFは火曜日に純流入1億110万ドルを計上し、前営業日の2億3,650万ドルの純流出から一転した。BlackRockのIBITが1億1,540万ドルの流入で牽引し、Grayscale Mini BTCにも3,040万ドルが流入した一方、GBTCからは5,620万ドルの流出が上振れを一部相殺した。他の資産では様相が異なる。ETH ETFは純流出4,820万ドルとなり、BlackRockのETHAから5,340万ドル、FidelityのFETHから2,620万ドルが流出、BlackRockのETHBへの5,290万ドルの流入をもってしても覆らなかった。SOL ETFも610万ドルの流出となり、そのすべてがBitwiseのBSOLからだった。3資産を合算した純流入は4,680万ドルに達し、Farside Investorsのデータによれば、需要はBitcoinに集中し、ETHとSOLでは利益確定売りが優勢となっている。

COINOTAG独自の42指標コンポジット・サポート/レジスタンス・スコアリングエンジンは、直近の攻防ラインを明確に描き出す。81,478.87ドルの抵抗線は78/100(STRONG)を付け、フィボナッチ0.000、ドンチャン・チャネル上限、スイングハイが同所で重なる。一方、76,411.63ドルの支持線はS1、フィボナッチ0.214、陽の包み足パターンにより84/100と評価される。さらに深い押し目の受け皿として、73,909.36ドルは一目均衡表の基準線(雲基準)、フィボナッチ0.382、Supertrend、高出来高ノードにより72/100を維持する。RSIは66.36と強いものの降温傾向にあり、MACDシグナルは弱気、トレンドは横ばいと判定された。デリバティブのポジショニングは建設的だ——ファンディングレートは0.0063%、建玉は157.5億ドル、ロング/ショート口座比は1.26。恐怖・強欲指数は65(強欲)で、この水準は当メディアのBitcoin Rainbow Chartガイドの読者には「忍耐心」を要するゾーンとして馴染み深いだろう。78,284.02ドルを日足で明確に上回ればレンジ上限の81,478.87ドルへ、76,411.63ドルを割れば73,909.36ドルが露出し、同水準を日足終値で下回れば保ち合いシナリオは無効となる。