ビットコイン(BTC)現物ETF、8月28日に2億ドル超の資金流出 — 上位アルトコイン型ETFは資金吸収

8月28日の資金流動は明暗を分けた

8月28日の米国市場セッションは、現物型暗号資産ETFの資金流動において、きれいな明暗分岐となった。米国上場の12本の現物ビットコインETFは、わずか1取引日で合計2億181万ドルの純流出を記録した。一方で、主要アルトコイン型ETFには新規資金が流入している。米国上場ファンド全体を集計した資金フローデータによれば、イーサリアムの11本の現物ファンドが1億218万ドルを吸収し、XRP系が2,620万ドル、ソラナ系が1,808万ドルを取り込んだ。ただし、この1日の反転が中期的なトレンドを覆したわけではない。直近30日間で見れば、現物ビットコインETFは依然として32億7,000万ドルの純流入を保持しており、この日の流出額をはるかに上回る需要の貯えだ。同じ30日間でイーサリアムは17億9,000万ドル、ソラナは1億9,341万ドル、XRPは1億6,722万ドルの純流入となる。さらに小規模な上場銘柄もこの台帳に加わる。Hyperliquidのファンドが30日間で6,450万ドル、Chainlinkが1,827万ドル、Hederaが217万ドル、Avalancheが130万ドルを集めた。各商品の上場以来の累計では、Bitcoin(BTC)のETFが546億5,000万ドルの純流入で首位、イーサリアムが129億7,000万ドルで続く。アルトコイン勢では、XRPの16億7,000万ドルがソラナの13億4,000万ドルを上回り、Hyperliquidは3億4,796万ドルとなっている。純資産残高(AUM)もこの序列を反映する。ビットコイン系が975億9,000万ドル、イーサリアム系が152億3,000万ドルを保有し、XRP(14億4,000万ドル)とソラナ(14億3,000万ドル)はほぼ拮抗している。記録を締める2つの端数がある。ライトコインの現物ETFはこの日23万9,030ドルの流出となり、この額が30日間と累計の数値と一致する——つまり上場以来の純流入がほぼゼロを意味する。また、BNBファンドは直近30日間で26万2,080ドルの純流出を抱えている。Bitcoinの配分者にとって、この明暗の分かれ方は資産クラスからの撤退ではなく、注視に値するローテーションのシグナルと読むべきだろう。

BlackRockのIBITが流入の115%を掌握

資金が到着する際の行き先は、もはや「1ファンドの物語」に近い。8月27日、BlackRockのiShares Bitcoin Trust(IBIT)は2億7,760万ドルを吸収した一方、米現物ビットコインETF全体の純流入は2億4,230万ドルにとどまった。これは全体の約115%に相当し、市場の他のすべてのファンドが揃って純売り手だったことを意味する。IBITを除く残りの商品は合計で3,530万ドルの流出を喫した。FidelityのFBTCが8,360万ドル、GrayscaleのGBTCが2,720万ドルを失い、Bitwise、ARK 21Sharesと小規模ファンドが集めた7,550万ドルをまるごと相殺してしまったのである。この集中は1日限りの現象ではない。8月17日からの9取引日間——市場全体で約30億5,000万ドルの流入ラリー——において、IBITは約23億ドル、全体の75.4%を奪い、しかも全取引日で流入を記録した。日々を追うと、そのシェアは8月17日の53.8%、8月19日の55.0%から、8月20日に83.0%、8月26日に86.5%へと上昇し、8月27日には100%を超えた。序盤は競合ファンドも資金を取り込んでいたが、終盤のセッションではBlackRockの外側はほぼ横ばか流出に沈んでいる。この力学は自己強化的だ。IBITは資産残高500億ドル到達の最速記録を持ち、2024年11月から取引が開始されたオプション市場はビットコイン・デリバティブ・エクスポージャーの主要な場所となった。機関投資家がファンドを選ぶ際は、基礎資産のパフォーマンスよりも出来高、スプレッド、オプションの厚みを重視するため、流動性の優位は複利的に拡大する。運用資産10兆ドル超を擁するBlackRockの販売網が、その差をさらに広げる。ただし、集中には裏面もある。米現物ビットコインETFは2026年上期に54億ドルの純流出を記録し、上場以来初のマイナスの半年となった。1商品・1チャネルに依存する市場は、資金を集めたのと同じ速さで失いかねない。9月以降にFidelity以下の各社がシェアを取り戻せるかが、このクジラ級の攻防における次の試金石だ。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Binanceで現物・先物価格をライブで確認できる。

7万3,046ドルのサポートに焦点

当メディア独自の42指標複合S/Rスコアリングエンジンによれば、現物ビットコインは7万7,627ドルに位置し、24時間で2.60%下落した。エンジンの評価では、7万8,338ドルのレジスタンスはHVN、LVN、ピボットポイント、フィボ0.114の集積により74/100、7万3,046ドルのサポートはBBミドル、SMA20、HVN、S3により69/100とされている。RSIは69.45で買われすぎ水準に近く、一方でMACDは強気を維持し、トレンドレジスターは上昇トレンドを示している。このスタンスは、当社のBitcoin Rainbow Chartガイドにおけるサイクル中間帯の位置づけと整合する。デリバティブの建玉データを見ると、ロング寄りだが過密ではない。ファンディングレートは0.0040%、未決済建玉は149億1,000万ドル、ロング/ショートアカウント比率は1.23(ロング55.1%)であり、この構図がこれまで先物の強制清算を限定的に抑えてきた。恐怖・貪欲指数は68(Greed)とリスクオン寄りだ。強気シナリオは、7万3,046ドルを維持したうえで7万8,338ドルを奪還し、目標を8万2,184ドル、続いて8万7,919ドルとするものだ。日足終値で7万3,046ドルを下回れば、このテーゼは無効となる。締めくくりに全体像を整理すると、8月28日の2億181万ドルの流出後も、30日間のウィンドウには依然として32億7,000万ドルのビットコインETF純流入が残っている。