Goldman Sachsが10月のFOMC追加利上げを予測、Bitcoin(BTC)は7.6万ドル近辺で落ち着き維持

タカ派に転換したGoldman Sachsの見通し

Goldman Sachsは、10月に開催されるFOMC(連邦公開市場委員会)会合で追加の25ベーシスポイント利上げが実施されるとの見通しに改めた。それまで同行は「9月の利上げがサイクル最後」との見方を維持してきたが、これを正式に撤回した。米中央銀行は先週の25ベーシスポイントの利上げにより、フェデラルファンド金利の誘導目標範囲を3.75%〜4.00%へ引き上げている。同行エコノミストは9月17日付のリサーチノートで、インフレを2%目標に戻す姿勢が本物である以上、連続利上げが論理的な次の一手だと結論付けた。エコノミストのDavid Mericle氏は、見通し変更の要因として9月会合の3点を挙げた。第一に、18人中16人の当局者が2026年に少なくとも1回の追加利上げを見込むドットプロット。第二に、金利決定が満場一致だったこと。第三に、Kevin Warsh議長の記者会見での発言内容である。また政策当局者は、経済を制御も刺激もしない理論上の水準である中立金利の推計を3.06%から3.25%へ引き上げた。注目すべきは、Warsh氏が今回の利上げを「意図的な引き締めキャンペーンの開始」とではなく「残された政策緩和の一部の除去」と位置付けた点だ。この表現は、金利がまだ十分に制約的な水準に達していないことを示すシグナルとして解釈されている。

市場が織り込む10月は「五分五分」

利上げの時期をめぐり、Goldman Sachsはウォール街の同業他社に先んじている。JPMorganとMorgan Stanleyは次の利上げを12月に置く一方、Goldmanは「FRBが示した政策方向を踏めば2会合連続の利上げが自然な流れだ」との見方を崩していない。CME FedWatchが集計する金利先物は、10月会合での25ベーシスポイント追加利上げの確率におよそ50%を割り当てており、次の一手については実際に見解が割れている。不確実性を高めるのが政治日程だ。10月のFOMCは米中間選挙のわずか約1週間前に開催されるため、Goldman Sachs Asset ManagementのディレクターであるKay Haigh氏は、この近接性がFRBを10月の利上げ見送りへ傾かせる可能性があると示唆する。暗号資産市場への影響は、現時点ではストレスなく吸収されている。最新の市場スナップショットでは、Bitcoin(BTC)は7万6,400ドル付近で推移し、直近24時間でおよそ0.6%上昇した。無期限先物のレバレッジ環境を見る限り、トレーダーは10月の結果を確実な事象ではなく「ほぼ五分五分」と見ている。金利見通しが修正される中でも、Circle発行ステーブルコインを支えるドル流動性は安定を保ち、FRBの確率を追うシステマティック戦略やAIトレーディングボット戦略は、市場全体のボラティリティを誘発することなくポジションを調整した。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、MEXCで現物・先物価格をライブで確認できる。

Bitcoinは7.6万ドル近辺で堅調

COINOTAG独自の集計データも、市場が文字どおり中立点に立っていることを示す。恐怖・強欲指数は50/100(中立)に位置し、Bitcoinの当社トラッキング市場における比率は68.1%。COINOTAG追跡の暗号資産時価総額は約2.25兆ドルだ。要するに、タカ派寄りへの見直しは、すでに中立に落ち着いた暗号資産市場に着地しているという構図である。