ビットコイン(BTC)、8万ドル突破後の勢い失速で7.8万ドル付近に停滞

ビットコイン(BTC)、8万ドル下回り失速

ビットコイン(BTC)は直近のブレイクアウトを支えた決定的な勢いを失い、市場はすぐに上値を追うのではなく、荒い保ち合い局面に入った可能性が高まっている。日足構造は、Bitcoinの64,000〜65,000ドル付近の蓄積ゾーンからの押し目ない上昇以来、引き続き強気に傾いている——この上昇は両主要移動平均を上抜けし、65,900〜67,100ドルおよび72,000〜74,400ドルの抵抗帯を短期間でクリアした。しかしその追随は薄れ、BTCが80,500〜82,500ドルの重い供給ゾーンに迫ると足踏みが始まった。直近のローソク足はこの天井の下でためらいを示しており、現在は78,000ドルをやや上回る水準で推移。買い手が次の拡大レグを起こすには十分な力をまだ発揮できていないことを意味する。

4時間足チャートはより短期的な状況を物語っている。BTCは80,000〜82,000ドルの壁の下で上昇チャンネルを描いていたが、その下限を下抜けし、安値切り上げの連鎖が途切れた。重要なのは、攻撃的な下値追随が見られない点だ。価格は加速的に下落するのではなく77,000〜78,000ドルの帯で安定しており、これはより深い調整よりも保ち合いのシナリオを支持する。強気が短期的な主導権を取り戻すには、BTCが崩れたチャンネルを取り戻し、80,000ドル台へ押し戻す必要がある。それまでの間、80,000〜82,000ドルの高値圏が最大の上値の壁であり、下値の要は72,000〜74,400ドルとなる。ポジショニングデータも方向性の手がかりは限定的だ。先物の注文サイズ内訳では通常サイズの注文が優勢で、チャートの端にクジラフローの持続的なクラスタは確認できない——攻撃的な需要も圧倒的な供給も支配していない。これは次のトレンドに向けて流動性が溜まるまでの低モメンタム・高ボラティリティのレンジと整合する。より広いサイクルの文脈については、Bitcoin Rainbow Chart guideがBTCの歴史的バンド構造の中で今回の停滞がどこに位置するかを示している。

Saylor氏、弱気相場は1〜2年継続の可能性

並行して、Strategyから注目すべき発言があった。エグゼクティブチェアマンのMichael Saylor氏とCEOのPhong Le氏は、今週公開されたポッドキャスターNatalie Brunell氏との投資家Q&Aで、サイクルについて異例に率直な見方を示した。Saylor氏は、同社は現在弱気相場(ベアマーケット)の中で運用しており、数カ月、場合によっては1〜2年におよぶ厳しい状況に耐える備えが必要だとしつつ、BTCの追加購入を継続し長期的には強気の姿勢を維持する考えを明かした。株主への処方箋は忍耐だ。MSTRは日々の価格動向ではなく、200週移動平均を基準に、4年——できれば7〜10年——の時間軸で評価されるべきだとしている。

Le氏は後から参入した投資家の苦痛にも言及した。3人の子どもそれぞれのためにMSTRに73,000ドルずつ投資した投資家は、現在1口座あたり約20,000ドルの評価額となっている。ビットコインは過去最高値から約50%下落した一方、MSTRは約75%下落しており、レバレッジの効いたエクスポージャーが逆方向に作用した形だ。2020年8月にビットコインのバランスシートへの追加を開始して以来、BTCは32%上昇し、MSTRは41%上昇している。経営陣は普通株式の配当を否定し、資本の最良の使い道はstrategic Bitcoin reserveを裏付けとするデジタルクレジット事業、特に額面割れで取引されるSTRCの修復だと主張。MSTRはmNAV約1.07倍で1倍を上回っており、自社株買いの優先対象はSTRCとなる。機関投資家のSTRC保有比率は20%から約30%に上昇し、同社は配当支払いの担保として48億ドルの現金を確保している。MSCIがビットコイントレジャリー企業を指数から除外する提案については、Le氏は影響を受ける流通株の約3〜4%は「重要性がない(not material)」と述べた。これは、Strategyの買いが2カ月の休止を経て再開した際にSaylor氏が示した蓄積姿勢の継続であり、同社が下落局面でも維持すると明言するHODLの確信でもある。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Gateで現物・先物価格をライブで確認できる。

80,633ドル回収がトリガー

COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンは、短期的な攻防の焦点を明確に示している。80,633ドルの抵抗はボード上で最強の86/100を記録しており、ドンチャン上部バンド、スイングハイ、R3ピボットのコンフルエンスが根拠だ。より近い78,248ドルは、ピボットポイント、ケルトナー上部、出来高ノードの重なりにより79/100。現物価格の下では、サポートは76,888ドル(66/100)、73,674ドル(73/100)、70,930ドル(75/100、EMA 50・EMA 200・0.500フィボナッチがアンカー)と評価されている。RSIは69.27で買われすぎ圏に近く、MACDシグナルは上昇トレンド内で強気を維持。デリバティブは建設的だが過熱はしていない。ファンディング率0.0044%、未決済建玉149.7億ドル、ロング/ショート比率1.16は、ややロング寄りのポジショニングを示し、恐怖・強欲指数の62(Greed)とも整合する。日足で80,633ドルを回収できれば継続上昇が妥当化される一方、76,888ドル——特に73,674ドル——を失えば保ち合い強気のシナリオは無効となる。