Cathie Wood氏、年間30%下落のBitcoin(BTC)「デッドキャット」説を否定

Cathie Wood氏が「デッドキャット」発言に反論

ARK Invest最高経営責任者(CEO)で、Bitcoin (BTC)への最も早い機関投資家の支持者の一人であるCathie Wood氏が、9月19日、直近の反発を「デッドキャットバウンス(大きな下落トレンド内の一時的な戻りを指す用語)」に過ぎないとする見方を退けた。ベンチャーキャピタリストのJason Calacanis氏が前日、過去12か月でBitcoinが約30%下落したチャートを投稿したことに対し、Wood氏はX上で「Bitcoinはデッドキャットではない」「多くの命がまだ先にある」と回答した。この投稿はたちまち拡散され、今週最も注目されたBitcoinへの反論の一つとなった。Wood氏の返信は、9月17日に公開されたARKの「Bitcoin Brainstorm」ポッドキャスト最新回へのリンクを伴っていた。同回には、同社のデジタル資産調査責任者Lorenzo Valente氏とBitcoin Park創設者のRod Roudi氏が出演した。議論の中心は、急速に進化する人工知能(AI)とBitcoinの融合というテーマで、当デスクも今週、オープンウェイトモデルがVercel AI Gatewayトークンの56%を超えた話題として取り上げたところだ。ポッドキャストでは特に、訓練済みパラメータを公開し、誰でも自分のハードウェア上でダウンロード・実行・改変できるオープンウェイトAIモデルに焦点が当てられた。Wood氏は、専門家の知見をこうしたツールと組み合わせれば、防衛側は攻撃者が同じモデルを悪用する以上に、Bitcoinシステムの脆弱性を洗い出せるとして、AIがネットワークのプルーフ・オブ・ワークによるセキュリティをむしろ強化するとの見方を示した。一方で、量子コンピューティングへの懸念から大口保有者が資金を移すのを目にした際は、投資者として不安を感じたことも認めたが、ARKの社内調査がその懸念を和らげたという。同氏の主張は価格ではなく構造に根ざしている。取引当事者の間に銀行も仲介者も介在しない以上、価格がどちらに動こうと、ネットワークは従来金融よりもカウンターパーティーリスクに対して堅牢だと考えているのだ。

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Calacanis氏の批判と4,000万ドルのARKB売却

Calacanis氏の9月18日の元の批判は、チャートにとどまらなかった。Bitcoin (BTC)誕生から17年を経ても、依然として広く使われる決済手段として定着しておらず、一般の人々が保有し支出するには煩雑だと指摘した。さらに、機関投資家の参加が後にBitcoinマキシマリズムとして固まる反体制的な精神性をそぎ落とし、反抗の象徴をHODL層向けの退屈な価値保存手段へと変質させたと論じた。そして、日常で使える具体的なユースケースがなければ、広範な採用は実現しないと結論付けた。この懐疑論は、取引所レベルのシグナルとも符合する。Bybit CEOのBen Zhou氏は、Bitcoinへのリテール参加がピークから30%減少したとの推計を示している。Wood氏には強い関心がある。ARKは、2015年に価格が500ドル未満だった時点でBitcoinに投資した、上場資産運用会社として初の事例だと開示している。同氏の反論はマクロ領域にも及ぶ。AI主導の生産性向上が経済成長を7〜8%に引き上げると同時にデフレを生むと予測し、短期金利の上昇がプライベートクレジットファンドや銀行に想定外のショックを与え、従来金融全域でカウンターパーティーの破綻が生じうると警告した。そのような環境下、仲介者がデフォルトできないBitcoinの分散型決済レイヤーは、価格下落時でも有用性を保つ ― インフレヘッジ純粋主義という従来の枠組みを覆す主張だ。だが、同社の実際のポジショニングはより慎重だ。ARKは9月14日、米上院がClarity Actの採決を行う前日、ARK 21Sharesの現物Bitcoin ETF(ARKB)を約4,000万ドル分売却した。この売却は、Wood氏の長期確信とARKの短期的リスク管理との間のずれを浮き彫りにする。今月、発行体資金流動全体で同様の乖離が見られる中、FidelityのFBTCは最近、単日で4億3,300万ドルの純流入を牽引した。市場をリアルタイムで追跡したい読者は、MEXCで現物および先物価格をライブで確認できる。

8万1,700ドル台の天井と混合するモメンタム

もう一つの重鎮も反論に加わった。Strategy会長のMichael Saylor氏は、元の投稿から約3時間後、Calacanis氏に応じたのだ。Saylor氏は、Bitcoinの約1兆6,000億ドルの評価額を「デジタル資本」としての役割そのものがキラーアプリである証拠とし、「富を世代を超えて守ることは、夕食の席を楽しませるより大きな志だ」と書いた。さらに、Calacanis氏の「オレンジのネクタイをしたスーツ」という皮肉に応じて、「今後もネクタイをしめ続ける」と付け加えた。同社は845,050 ビットコイン (BTC)を保有しており、この軽口も無視できない。投資家のFred Krueger氏も反論に参加し、市場はすでに底を脱しており、前回の強気相場は2022年12月に始まり、11か月後に7.3倍の上昇で終了したと主張した。この一件で、Calacanis氏自身のBitcoinとの関わりも再浮上した。2011年には早くもBitcoinを取り上げており、かつて100ドル未満でコインを購入したもののハッキングで失ったと語り、現在も有意なエクスポージャーを維持しているという。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、MEXCで現物・先物価格をライブで確認できる。

(08:10 UTC時点) COINOTAGの最新読み取りでは、Bitcoinは約81,121ドルで取引されており、24時間で0.21%下落した。COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンは、ボリンジャー、ケルトナー、ドンチャン各上部バンドの重なりから、81,733ドルのレジスタンスを80/100と評価している。直近のサポート78,391ドルは74/100で、EMA20、一目均衡表の基準線、フィボナッチ・リトレースメントに支えられている。モメンタムは割れている ― RSIは64.38、MACDシグナルは大きな上昇トレンド内で弱気を示す。デリバティブのポジショニングは落ち着いている。ファンディングレートは0.0044%、建玉は167.6億ドル、ロング/ショート口座比率は1.09、Fear & Greed Indexは71(Greed)だ。81,733ドルを明確に上回って終値を付けられれば強気シナリオが有利になる。78,391ドルを失えばシナリオは無効化され、まず79,890ドル、次いで75,885ドルの下値 shelf が姿を現す。