ビットコイン:Strategyが847,363 BTC保有、含み損110億1,000万ドルに

マイケル・セイラー氏率いる企業向けビットコイン(BTC)保有の先駆者Strategyが、現在847,363 BTCを積み上げ、およそ110億1,000万ドルの含み損を抱えていることが明らかになった。同社のIR開示によれば、保有評価額は530億9,000万ドル、取得総額は641億1,000万ドルで、平均取得単価は1枚あたり7万5,653ドル。含み損率はおよそ17.18%に達する。直近の買い増しは規律的で、6月22日に520 BTCを6万7,068ドルで、6月15日には1,587 BTCを6万3,024ドルで取得した。ビットコインを「デジタル・エネルギー」と位置づけるセイラー氏の最新投稿は、過去には正式な追加購入の発表に先行してきた経緯があり、市場は次の開示を警戒している。

その規模の大きさこそが、精査の対象となっている。JPMorganのアナリストは構造的なリスクを指摘する。機関投資家による記録的な蓄積を牽引してきた当の主体が、逆境下では強制的な売り手に転じかねないという懸念だ。焦点はStrategyの資金調達構造にある。転換社債、優先株、そしてビットコイン購入の原資に用いられる時価発行増資(ATM)だ。信用不安や希薄化圧力が高まれば、理論上は同社が買い越しから売り越しへと反転する余地があり、その規模を踏まえれば無視できないテールリスクとなる。セイラー氏の見通しは不変で、年末までに15万ドル、4~8年以内に100万ドルを掲げる。アナリストは、6万ドルが回復シナリオの維持と再下落を分ける分水嶺だと見ている。

背景にあるのは、ここ数年で最も厳しい局面の一つだ。ビットコインは6月を20.5%安で終え、4年前の同月以来という最悪の月間パフォーマンスを記録した。2026年に入って最初の6カ月のうち4カ月を下落で終えている。5月中旬に8万2,000ドル台を付けた後は上値を抑えられ、7万ドルを割り込み、一時は2024年の米大統領選前以来となる6万ドル割れを付けた。わずか数週間でおよそ2万5,000ドルの下落だ。もっとも季節性は反対材料を提供する。7月は過去13年のうち9年で上昇して引け、下落した6月の後は歴史的に必ず7月がプラスで終わっている。

売り一巡後、価格構造はより建設的な様相を強めている。ビットコインは6月の安値下の流動性を一掃した後に急反発し、短期的な需要ゾーンとして6万~6万1,000ドル帯を回復した。日足のRSIは強気のダイバージェンスを描いており、価格が6月の底値に並ぶか下回る一方でモメンタムはより高い安値を刻んでいる。これは売り手の疲弊を示すことが多いパターンだ。4時間足では下降ウェッジが形成されつつあり、下降トレンドラインと過去の供給が重なる6万5,000~6万7,000ドルの抵抗帯を指し示す。ここを明確に上抜ければ7万2,000~7万4,000ドルのブレイクダウン領域への道が開けるが、失敗すれば広範な弱気相場の構造が温存される。

長期の予想は依然として大きく割れている。Cardano創設者のチャールズ・ホスキンソン氏は、供給上限と深化する機関投資家の採用を根拠に、2026年までに25万ドルの可能性に言及した。投資家のロバート・キヨサキ氏はBTCを一級の価値保存手段と位置づけ続ける。集約モデルはより慎重で、2026年のレンジを4万8,000ドルから15万ドル、中央値を10万ドルと描く。強気シナリオは、継続的な現物ETFへの資金流入、米利下げの可能性、企業の蓄積に依拠する。いずれも過去最高値へと資産を再び押し上げうる原動力だ。ただし、どの目標もビットコインを高リスク資産たらしめるボラティリティを取り除くものではない。

今週は明確な買いシグナルというより、マクロの材料が密集する。6月のFOMC議事要旨は7月8日に公表され、ビットコインとより広範なアルトコイン市場を動かしがちな金利経路の新たな手掛かりとなる。7月にはHYPE、RAIN、PUMPで大規模なトークンアンロックも控え、ビットコインが底堅くとも個別銘柄には供給側の圧力が加わる。続いて注目は7月14日の米6月CPIに移り、週後半はトレーダーが様子見姿勢に傾きやすい。ビットコインに限れば、6万ドルを維持しつつ6万2,000~6万4,000ドル帯を回復することが、出来高を伴って確認したい強気の展開だ。

当社の相場観はこうだ。COINOTAG独自の42指標コンポジットによるサポート/レジスタンス・スコアリングは、6万3,753ドルの抵抗を81/100と評価する。前日終値、0.236のフィボナッチ・リトレースメント、R1ピボットの重なりが根拠だ。6万7,369ドルの上値抵抗はドンチャン上限と50日移動平均線を背景に64/100。直近のサポートは6万2,945ドルで、こちらも81/100、S1ピボット、ポイント・オブ・コントロール、一目均衡表の基準線に支えられる。デリバティブは慎重ながら強気だ。ファンディングレートは小幅プラスの0.0037%、建玉は124億4,000万ドル、ロング/ショートの口座比率は1.61で、トレーダーの61.7%がロングに傾く。恐怖・強欲指数は24(極度の恐怖)、RSIは50.3で中立。6万3,753ドルを上抜けた日足終値は強気に有利となり、6万2,945ドルを失えば回復シナリオは無効となる。