Circle株、FRBの新ステーブルコイン規制で80ドル割れ StrategyのSTRCは82ドルへ急落、ビットコインは6万3,000ドルを維持

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カナダの金鉱開発企業カナディアン・ゴールド・リソーシズは、2026年の成長計画を一段と明確化し、主力のケベック州ラック・アルセノー(Lac Arsenault)プロジェクトで高品位の試掘結果を確認した。ベーカー鉱脈に沿った掘削では、1.0メートル区間で金19.5グラム/トン、0.4メートル区間で金15.0グラム/トンを記録し、鉱化は走向方向にも深部にも連続しているという。同社は誘発分極(IP)探査で最大100メートル幅の構造帯が示された地点で、ダイヤモンドドリル掘削とバルクサンプリングの拡大を優先する方針だ。創業者のRon Goguen Sr.氏は最高経営責任者(CEO)を退いて取締役会長にとどまり、資本市場のベテランであるKenneth Chernin氏が暫定CEOに就任した。経営陣は管理コスト削減のため、四半期報告から半期報告へと開示頻度を切り替える。

Circle Internet Groupの株価は、米連邦準備制度理事会(FRB)が決済用ステーブルコインの発行体を対象とする新たな規制枠組みを公表したことを受けて下落した。終値は前日比2.2%安の80.23ドルで、取引時間中には76.84ドルまで沈み、80ドルの節目を脅かした。提案された規則はUSDC発行体に銀行並みの本人確認(KYC)プログラムを義務付けるもので、Circleの中核ビジネスモデルへの直接的な挑戦となる。同社の時価総額は約200億8,000万ドル前後。CRCLは1カ月で27.7%、3カ月で約39%下落し、過去52週の安値である49.90ドルに接近、過去最高値の298.99ドルを大きく下回っている。インサイダーはこの3カ月間で約1億2,450万ドル相当の株式を売却し、相殺する買いはなかった。

StrategyのSTRC優先株は、想定する100ドルのアンカーを大きく割り込み、80ドル台前半で取引されて82.60ドル前後を付けた。月次調整型の配当を備えた安定かつ高利回りの金融商品として売り出されたSTRCは、Michael Saylor氏がAIの支援を受けて額面近辺を維持するよう設計したものだ。一部の投資家は、現状ならStrategyは32年間にわたり配当を賄えるとして、今回の下落をレバレッジ主導の清算連鎖と位置づけた。一方で、StrategyがSTRCの配当支払いを賄うためにビットコインの一部を売却したと伝えられる点を挙げ、構造的なキャッシュフローの逼迫を警告する声もある。ペッグ回復には、市場が約100ベーシスポイントの追加利回りを要求する可能性があるという。

Amazonは自社開発のAIアクセラレーターを外部のデータセンターへ直接販売する動きに出て、Nvidiaとの競争を一段と激化させた。AI部門トップのPeter DeSantis氏は、Trainiumチップをアマゾン・ウェブ・サービス(AWS)クラウドの外部に供給し、顧客が自社施設で稼働できるようにする交渉を認めた。Amazonによれば、Trainium関連の売上コミットメントは2026年4月時点で2,250億ドルを超え、第3世代チップはほぼ完売、2027年の第4世代も既に需要を集めているという。今回の取り組みは、コンピューティング資源を域内で管理したい企業が多い欧州のソブリンクラウド要件を狙ったものだ。Alphabetも自社のテンソル・プロセッシング・ユニット(TPU)について同様の直接販売を示唆しており、ハイパースケーラーの間でシリコンを独立したハードウェアとして販売する大きな潮流が浮き彫りになっている。

CME Groupは、暗号資産の無期限先物(パーペチュアル)を承認した規制当局の判断を不服として、ワシントンの連邦地裁に商品先物取引委員会(CFTC)を提訴した。訴状は、CFTCが先月末に予測市場プラットフォームKalshiのビットコイン連動型無期限契約を承認した際、ドッド・フランク法と既存の審査基準に違反したと主張している。無期限先物は満期がなく、トレーダーが無期限にポジションを保有でき、期限付き契約より税務・取引面で効率的とされる。CFTCの広報担当者は、CMEが競争ではなく訴訟を選んだと述べた。Coinbaseも暗号資産の無期限商品を計画していると示唆しており、裁判所が当局の承認手続きを支持すれば、この商品分野は急速に拡大しうる。

Contango Silver Goldは、年次総会で株主が取締役候補の全名簿と監査人を承認したことを受け、アラスカとカナダにまたがる生産と探査の二本柱戦略を前進させた。アラスカのラッキー・ショット(Lucky Shot)プロジェクトでは坑内掘削で0.17メートル区間に金972.10グラム/トンを記録し、同社は1,610万ドルで完全所有権を取得しつつ、2%のネット・スメルター・ロイヤルティを解消する。ブリティッシュコロンビア州のキツォルト・バレーでは4万メートルの掘削プログラムが進行中だ。第1四半期は金8,012オンスの販売で480万ドルの営業利益を計上したものの、1,900万ドルのデリバティブ損失により1,430万ドルの純損失となった。手元資金は9,750万ドルへ増加し、2026年の金生産ガイダンスは4万〜4万5,000オンスとしている。

これらの動きを総合すると、一つの筋書きが浮かび上がる。規制当局が締め付けを強めるなか、資本はリスクから逃避し、安全とみなされる資産へと集中しているのだ。COINOTAG独自の集計市場データによれば、Fear & Greed指数は15と「極度の恐怖(Extreme Fear)」の深部にあり、ビットコインのドミナンスは69.9%まで上昇、暗号資産市場全体の時価総額は約1兆8,000億ドル、ビットコインは6万3,000ドル前後で推移している。FRBのステーブルコイン枠組みとCME・CFTCの対立は米国の姿勢硬化を示し、STRCの額面割れは弱気相場におけるビットコイン担保型金融工学の脆弱さを露呈した。高品位の金生産企業やAI向けシリコンへの関心の高まりも、レバレッジを効かせた暗号資産エクスポージャーからの同じ防御的なローテーションを映している。