DBSとCiti、トークン化預金の週末決済を数分で実現、USDTなどのステーブルコインに挑戦

Swiftで初の週末送金

DBS銀行とCitiは、土曜日となる9月6日、SwiftのDigital Ledgerを決済インフラとして活用し、シンガポールから米国へ向けた米ドル預金のトークン化送金を数分で完了させた。銀行間の週末をまたぐトークン化クロスボーダー決済としては世界初の事例だ。両行は月曜の公式発表でこの節目を確認しており、従来の国際送金で最大2営業日を要しうる期間と比べ、明確な改善だと説明している。トークン化預金とは、銀行の負債をオンチェーンのトークンとして表したものである。いったん台帳上にミラーリングされれば、暗号資産の送金と同じ要領で移転する。決済の締め時刻も、タイムゾーンも、銀行の祝日も問わない。その一方で、資金自体は規制された銀行システム内から一度も出ない。週末の実施というタイミングこそがポイントだ。両行がSWIFTメッセージを利用している場合でも、基盤となる決済システムが営業日しか稼働しないため、土日と祝日の決済は歴史的に停滞してきた。Swiftのブロックチェーン戦略は異例の速さで進んでいる。同年7月に台帳の準備完了を宣言し、Citi、DBSのほかHSBC、BNP Paribas、UBS、ANZ、Standard Charteredを含む17の国際銀行とトークン化クロスボーダー決済のパイロットを開始。8月にはStandard CharteredとHSBCが新しいレール上で初の実トランザクションを実行し、今月のDBS-Citi間の送金は、週末という現実の条件のもとで台帳の共有コンセンサスメカニズムを動かし、真の24時間365日稼働を証明するものとなった。Citiは国内向けの並行トラックも進めている。JPMorganやBank of Americaとともに、The Clearing Houseが運営するトークン化預金ネットワークを2027年上半期に実現する計画で、同社最高経営責任者はこの構想を、銀行の決済インフラへの暗号資産からの挑戦への直接の応答だと位置づけた。DBS側も、2025年11月にJPMorganとトークン化預金の相互運用フレームワーク開発で合意しており、今週末のSwift決済は、銀行間を横断するより広い戦略の国際的な延長線上にある。

ウォレット対銀行口座

この節目は、ステーブルコインのウォレットが従来の銀行口座を置き換えるのかという進行中の議論のただ中に着地した。コンサルティング大手Bainの最近のレポートは、銀行が消えるわけではないものの、消費者マネーに対する支配力は弱まっていると論じる。2000年代前半には業界収入の95%を既存の銀行が握っていたが、そのシェアは現在の80%から2030年までに69%へ低下する見通しだ。ステーブルコインのウォレットがこの挑戦の中心にあるのは、デジタルドルを保有し、24時間体制で価値を動かし、口座番号やルーティングナンバーなしで国境を越えられるからだ。摩擦の大きい送金経路では経済性の差が歴然だ。RedStoneの共同創業者Marcin Kazmierczakは世界銀行のデータを引用し、銀行経由の送金の平均コストを14.99%と指摘する。世界平均は6.36%だが、ステーブルコインのトランザクションは秒単位で決済し、コストは1%未満だ。Ecoの最高経営責任者Ryne Saxeはさらに踏み込み、最終形は常に利回りを生む単一残高に、ユニバーサルなアドレスとパスキー型ログインが組み合わさったものだと主張する。銀行やフィンテックは競争力を保つため、ステーブルコインのレールの上に構築するしかないという訳だ。とはいえ、業界の大半の声は「置き換え」ではなく「収束」を想定している。Fireblocksの決済部門上級副社長Ran Goldiは、銀行がステーブルコインと相互運用可能なトークン化預金を発行するようになると予測する。ステーブルコインが乗っ取るというより、銀行口座そのものがプログラマブルになる、という見立てだ。Bitget WalletのCOO Alvin Kanも、口座がより開かれ、機関や管轄区域を越えて可搬になっていくと予想する。利便性も無視できない。BVNKの2026年の調査データでは、暗号資産ユーザーの77%が自己管理型ウォレットの運用よりも、既存の銀行やフィンテック経由でステーブルコインウォレットを開設する方を選ぶと答えた。この志向は、Tangem Payのようなカード決済型ウォレットから、米国の規制対象プラットフォームであるCoinbase Globalに至る製品群にすでに表れている。トークン化の範囲も預金にとどまらない。Tether Gold (XAUT)から銀行の負債そのものまで、対象は拡大の一途だ。リスクも現実である。3月にはResolvのUSRトークンが、攻撃者が裏付けのないトークンを鋳造して2,500万ドルを引き出した結果、およそ70%の下落に見舞われた。5月にはStablRが、セキュリティ侵害に伴うUSDRとEURRの不正発行を開示している。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Binanceで現物・先物価格をライブで確認できる。

オンチェーン化する預金、居座る銀行

私たちの読みでは、これは一つの物語の二つの側面だ。ステーブルコインのウォレットは実際に決済のシェアを奪っており、既存の銀行はレールを明け渡すのではなく、預金そのものをトークンにすることで、インフラ層から応戦している。注目すべきは、DBS自身のニュースルーム開示が重要な条件を明らかにしていない点だ。送金額、手数料、「数分」を超える具体的な決済時間はいずれも公表されておらず、効率性の主張は現時点で銀行側のフレーミングに依存している。確認できたのは方向性である。世界最大級の銀行ネットワークのうち2行が、土曜日に実際の米ドル預金を共有ブロックチェーン台帳上で動かした。銀行口座は死につつあるのではない。コードとして書き直されつつあるのだ。