イーサリアム(ETH)が6週間ぶり高値1,940ドルへ上昇、1,900ドル台を固める

イーサリアム(ETH)は水曜遅くの取引で6週間ぶりの高値となる1,940ドルに達し、6月初旬以来の強さを見せたのち、1,900ドル台に落ち着いた。市場データによれば、この動きは2日間でおよそ10%の上昇を締めくくり、6月につけた約1,500ドルの安値からは25%を超える戻りとなった。1日の出来高は116億9,000万ドルを突破し、買い方が1,900ドルの節目を守り抜いた。今回の上昇でETHは主要アルトコイン群に対する主導権を取り戻したが、依然として過去最高値には遠く及ばない。市場が次に試そうとする抵抗線として、アナリストは2,000ドルを意識し始めている。

機関投資家の関心は、モルガン・スタンレーが現物イーサリアムETFの更新書類を提出したことで一段と鋭さを増した。当社が確認した提出書類では、この商品はティッカー「MSSE」、運用報酬0.14%として記載され、並行してソラナETFの申請も行われている。申請そのものが承認や値上がりを保証するわけではないが、ウォール街の大手がイーサリアムを軸とした規制対応型商品の構築を続けている事実を裏付けるものだ。顧客向けにETHへの直接的なエクスポージャーを求める伝統的金融の名前が増え続けるなか、この開示はETHが数週間ぶりに心理的節目である2,000ドルに挑む局面で飛び込んできた。複数のトレーディングデスクが、この水準を次の上昇局面を占う分水嶺とみている。

大口保有者の買いも相場を下支えした。オンチェーンデータによれば、BitMEX共同創業者のArthur Hayes氏はおよそ250万ドルを投じ、1,900ドルを上回る価格で1,293 ETHを取得した。この購入が注目されるのは、同氏がわずか数週間前、ETHが1,700ドルを割り込んだ際に保有していた5,900 ETH全量を約1,000万ドルで手放し、数時間のうちに60万ドルを超える損失を確定させたばかりだからだ。高値で買い戻し安値で売るという一連の行動には批判も向けられたが、より大きな構図を示してもいる。資金力のある参加者が上昇を売り叩くのではなく、重要なテクニカル水準の近辺でETHに再び資金を投じているのだ。

今回のブレイクアウトの多くは、激しいショートスクイズによるものだ。デリバティブの建玉データによれば、価格が1,900ドルを突破する過程で、単一の取引所において約1時間のうちに3,000万ドル近いETH先物のショートが清算された。これは6月以降で最大級の巻き戻しのひとつである。過去24時間で最大の個別清算は、1,190万ドル相当のETH/USDTの注文だった。ショートスクイズとは、弱気のレバレッジ取引が強制的に買い戻される現象を指し、清算のたびに市場での買いを誘発するため、上昇を機械的に加速させる。この連鎖こそ、ETHがこのセッションで1,900ドルを頑強な抵抗線から目先のサポートへと転換できた核心的な理由である。

マクロ面の火種となったのは、米国のインフレ鈍化だった。消費者物価指数(CPI)と生産者物価指数(PPI)はいずれも市場予想を大きく下回り、PPIは0.3%の低下となった。これがリスク資産への圧力を和らげ、金融緩和への期待を高めた。イーサリアムはこの指標公表後の2営業日連続で10%近い上昇を記録した。緩やかなインフレという環境が、弱気相場寄りに傾いていたセンチメントを反転させ、高ベータ資産への資金回帰を促した。6月を通じて1,500ドル近辺でもみ合っていた相場にとって、このマクロの転換は一時的な戻りではなく、複数のアナリストが指摘するように、勢いの本格的な変化を意味している。

資金の積み増しは単一のウォレットにとどまらなかった。オンチェーンデータによれば、新規に作成された3つのアドレスが1日でCoinbase Primeから5,800万ドル近いETHを引き出しており、アナリストはこれを新たなクジラのポジション構築と読み解いている。同時にETH/ビットコインペアは下降ウェッジを上抜け、資金がビットコインからイーサリアムおよびエコシステムの自動マーケットメーカーの流動性へと回転している可能性を示した。ETH/BTC比率の上昇は、しばしばアルトコインの相対的な優勢に先行する。現物出来高の増加と合わせて考えると、この上昇は薄く反転しやすい流動性ではなく、確信に基づく買いによって牽引されていることを示唆している。

COINOTAG独自の42指標を組み合わせた総合スコアリングエンジンは、第1サポートである1,872ドルを100点中88点と高く評価している。これはS1ピボット、0.382のフィボナッチ・リトレースメント、そして直近のMACDクロスが重なることに支えられたものだ。上値では、1,935ドルの抵抗が73点となり、ケルトナーチャネルの上限、ATRの上限、一目均衡表の先行スパンBが根拠となっている。現物が1,887ドル付近、RSIが62、MACDが強気を示すなか、当デスクのトレンド判断は建設的だが、デリバティブのレバレッジは依然として控えめだ。資金調達率は0.0038%、建玉は76億4,000万ドル前後、ロング・ショート比率は1.47(ロング59.5%)にとどまる。1,935ドルを明確に上抜ければ2,063ドルが視野に入り、1,872ドルを割り込めば強気シナリオは無効となる。注目すべきは、当社の総合的な恐怖・強欲指数が依然として25、すなわち「極度の恐怖」を示している点だ。