ドイツ財務省、BTC(Bitcoin)の譲渡益に25%課税へ──2027年からの草案

全てのBitcoin売却に課税へ

ドイツ連邦財務省は、Bitcoin(BTC)をはじめとするデジタル資産の長年の1年間非課税措置を廃止し、暗号資産の譲渡益を国内の所得課税(一律課税)の枠組みに組み込む法案草案を関係省庁に circulated した。草案は現在、連邦各省庁間の初期調整段階にあり、議会に付託されるまで条文は変更されうる。提案では、暗号資産売却による利益に対して、保有期間を問わず25%の譲渡益課税が課される。これは株式や配当所得にドイツが適用してきたAbgeltungsteuer(キャピタルゲイン税)と同じ税率だ。新制度の対象は2026年12月31日以降に取得した資産で、それ以前に購入したコインは当面、現行ルールが維持される。徴収体制はその1年後に強化される。2028年1月1日から、暗号資産サービス提供者は源泉で自動的に税を源泉徴収する義務を負い、プラットフォームには技術インフラ構築のため約12ヶ月の猶予期間が与えられる。今回の変更は、Bitcoin長期保有者層を最初に射程に収めるものであり、Bitcoinにとって欧州で最も重要な市場の一つに直撃する。

1年非課税から25%一律課税へ

現在のドイツでは、個人保有の暗号資産は資本投資ではなく「私的資産」として扱われている。購入後12ヶ月以内に売却した場合の利益は最大40%台半ばに達しうる個人所得税率で課税されるが、1年を超えて保有すれば利益は原則として非課税だ。この構造により、ドイツは欧州で最もHODL戦略に友好的な管轄域の一つとされてきた。財務省は、この非課税措置が投機を助長していると主張する。労働による正規所得と資本所得には課税されるのに、投機的な暗号資産利益がほぼ無税のままであることは不公平だという論理だ。しかし計算上は両側に影響がある。現在最大42%を支払っている短期トレーダーは新制度下で約26%の負担となる一方、長期保有者はゼロから約26%へと変わる。草案は私的な処分に対する年間€1,000の基礎控除を維持しつつ、その上に付加税(連帯付加金)を上乗せする。さらに、暗号資産の損失を株式等の有価証券の利益と相殺できるようにする。個人税率が25%未満の投資家は、Günstigerprüfung(有利性判定)を申請することで低い税率の適用を求められる。

閣議決定と両院審議はこれから

草案はまだ法律ではなく、その立法経路も保証されていない。閣議決定を経た上で、連邦議会(Bundestag)と連邦参議院(Bundesrat)の両方を通過する必要があり、ドイツ議会はすでに同じ改革の試みを一度否決している。5月、財務委員会は1年保有期間後の非課税措置を廃止する緑の党(Greens)の法案を否決した。CDU/CSU、社民党(SPD)、AfDがそれぞれ異なる理由から反対し、左派党(Die Linke)は留保付きで賛成した。AfDはその後、12ヶ月ルールへの支持を再確認しており、今週のザクセン=アンハルト州選挙で約44%の得票を獲得したが、税制はいかなる州政府も変更できない連邦の管轄事項であり続ける。ラルス・クリングバイル(Lars Klingbeil)財務相は4月、2027年予算の提示の場で議員に対し、政府は暗号資産を異なる形で課税する意向だと示唆していた。さらに7月の記者会見で、具体的な法案を準備中であり、省庁間の内部調整が継続中であると確認した。

年間€350 Millionの歳入目標

首都ベルリンは、この施策が短期間で費用対効果を発揮すると見込む。財務省は2028年に約€160 Millionの追加税収を、2031年までに年間約€350 Millionに増加すると試算している。この課税は、税務不正や未申告の経済活動に対するクリングバイル財務相のより広範なアクションプランの一環であり、ドイツが1月から施行しているEUの暗号資産税務透明性フレームワークと並走する。このフレームワークは、暗号資産サービス提供者に顧客の取引データを税務当局へ送信することを義務付ける。コンプライアンスの基盤はすでに大きい。8月時点で、ドイツはMiCAに基づく認可済み暗号資産サービス提供者79社でEU首位に立ち、フランス(35社)とオランダ(29社)を上回る。オンチェーンデータ(Chainalysis推計)によれば、2025年のドイツにおける課税対象となりうる暗号資産活動は$24.1 Billionに達し、このうち支払いが$15.6 Billion、実現利益が$6.1 Billion、所得が$2.4 Billionとされる。この動きは、未申告の輸出収入に対してイラン中央銀行がBitcoinとUSDTのチャネルを開設した例に見られるように、国家が暗号資産の価値を捕捉しようとする広範な潮流の一部だ。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Binanceで現物・先物価格をライブで確認できる。

草案段階:提案であり法律ではない

ここで操作上重要な文書は、調整段階にある省庁の草案である。閣議採択と両院の可決があるまで投資家を拘束するものはなく、5月の敗北が示すように、こうした法案は廃案となる可能性もある。当社の読み解きでは、取得日によるカットオフはドイツの投資家を今後長年にわたって2つの税務コホートに分断することになる。2027年以前に取得したコインは非課税措置を維持するが、新規に取得するいかなるBitcoinポジションもその恩恵を受けられない。実現収益性が堅調に推移している状況──BTCのSOPRは3週連続で1を上回り続けている──では、財務省が狙う課税対象のベースは拡大を続けており、これはベルリンの財政的論拠を強める。2027年への切り替え前に管轄域を比較検討する投資家は、当社のカナダでのBitcoin購入ガイドから始めることができるが、議会が採決するまでの間、ドイツの1年時計は依然として動き続けている。