ビットコイン(BTC)ETF、4,665万ドルの純流出で3日連続流入に終止符

ETF資金流がマイナスに転換

米現物ビットコイン(Bitcoin、BTC)ETFは9月8日、資金流出が4,665万ドルに達し、3日連続の純流入がストップした。資金流トラッカーのデータが示すところである。同一セッションでは、米現物現物ビットコインETFのイーサリアム版も2,429万ドルの純流出を記録したが、FidelityのFETHファンドは約990万ドルの新規流入で一線を画した。これらの商品は、伝統金融の資金がプルーフ・オブ・ビットコインの原点であるプルーフ・オブ・ワーク資産へ到達する主要な規制済みチャネルであるため、注目度が高い。ただし、1日の赤字セッションでトレンド転換が確定したわけではない。直前の3取引日は流入が続いており、この期間はビットコインを8万2,000ドル付近へ押し上げていた。今回はその勢いが一時停止した形であり、今後のセッションで機関投資家の需要が再加速できるかが焦点となる。

原油100ドル接近で金利観測が締め付け

マクロ環境が相場の重しとして大きく機能している。ブレント原油は9月8日に1バレル97.92ドルで終了し、サウジアラビアのエネルギーインフラに対するフーシ派の攻撃が供給懸念を煽ったことで、翌日は6週間ぶりの高水準となる99ドルを突破。WTIは94ドル付近で取引された。原油高の持続はインフレ期待を粘着質なものに保つ。しかも、すでにタカ派的な地合いに上乗せされる形だ。8月の非農業雇用者数は市場予測の約5万6,000人に対し16万2,000人増と大幅に上振れ、短期金利市場は9月15〜16日のFOMCにおける25ベーシスポイントの利上げ確率を約60%で織り込んでいた。10年物米国債利回りは4.8%近辺に高止まりし、高ボラティリティ資産の魅力を削いでいる。日本ももう一つの要因だ。日銀利上げ観測から円は7か月ぶりの高水準へ上昇し、10年物国債利回りは1996年以来となる3%に達した。この資金還流の動学については、BlackRockによる日銀利上げ警告の分析で検証した通りである。米国のPPIは9月10日、CPIは翌11日に発表されるが、8月の数値には9月の原油急騰は反映されない。ソフトなCPIがリスク資産にとって最も現実的な短期の下支え要因といえる。

ビットコイン支配率は58%超えを維持

ビットコイン自体は節目の直下で足踏みしており、週足レンジ約7万6,300ドル〜8万2,100ドルの中で7万9,600ドル付近を推移している。8万2,100ドルを明確に上抜けて終えると、売り圧力が強まると見込まれる8万3,000〜8万6,000ドルゾーンが開く一方、7万6,300ドルを失えば先週のレンジ下限を割り込む。月間の資金流は引き続き健全だ。9月1日〜8日の間にビットコインETFは約7億2,300万ドルの純流入を吸収し、イーサリアム商品も同期間で1億300万ドルを取り込んだ。それでも資金は集中している。ビットコインアルトコインに対する支配率は58.4%近辺にあり、広範なローテーションを示すには75が必要なアルトコインシーズン指数は43で足踏み状態だ(アルトコイントラッカー集計)。先週はイーサリアムがビットコインをアウトパフォームし、SolanaやXRPも堅調だが、選別的な強さはまだ本格的なシーズンの到来を意味しない。

Striveが1億900万ドルのBTCを追加

企業の財務需要が下支え役となった。企業開示によると、Striveは1億900万ドル相当のビットコインを追加取得し、Bitmineは月曜日に6,900万ドルのイーサリアムを購入。上場企業による戦略的ビットコイン準備型の蓄積トレンドを延長する動きである。この層を牽引してきたStrategy社は、mNAVが1.1を超えていることから今回のセッションを見送った。一部のホルダーには残念な止まりとなったが、労働DAY明けの資金流は利益確定に傾き、大型のクジラが売りに加わったことで、ビットコインは一時7万7,000ドル台へ押し込まれた後、7万9,000ドル付近まで持ち直した。地政学的な原油プレミアムは自己増殖的だ。イラン軍が米国船舶およびヨルダンの基地を攻撃した後、米国によるイランタンカーへの報復が原油高を推し進め、政策の見通しを複雑にするインフレ圧力を養っている。また、議員の発言からは、9月15日に予定されるClarity法のマークアップ(条文案審議)が不成立に終わるリスクがあることが示唆されており、カレンダーから一つの潜在的な好材料が剥がれかねない。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bybitで現物・先物価格をライブで確認できる。

8万2,300ドルの壁、スコアは79/100

COINOTAGの42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンは、現状を次のように評価している。現物価格は7万9,384ドルで、24時間で1.03%上昇。エンジンは、Fibo 0.000、ドンチャン上部バンド、直近スイングハイが合流する8万2,300ドルのレジスタンスを79/100と評価した。一次サポートの7万8,284ドルは76/100で、ATR下部バンド、20日EMA、フィボナッチ0.214が根拠である。ポジションは緩やかなロング寄り。資金率0.0058%、未決済建玉は約155億9,000万ドル、ロング/ショート比は1.29で、恐怖・強欲指数は66(強欲)。RSIは62.5と強めだがMACDは弱気指向であり、忍耐が求められる局面だ。8万2,300ドルを日足で終値ベースで上回れば継続が確定し、7万8,284ドルを割り込めば強気シナリオは無効となる。