ビットコイン(BTC)、2025年11月以来となるゴールデンクロスを確認

2025年11月以来となるゴールデンクロス

ビットコイン(BTC)が9月8日、Bitcoin市場カバレッジの観点で重要なゴールデンクロスを2025年11月以来初めて確認した。50日単純移動平均が200日移動平均を上回ったことで、短期トレンド指標が長期指標を逆転させたシグナルが点灯した形だ。6月の安値(約5万8,000ドル)から8月にかけて急回復した流れの延長線上にある。ただし過去の確率は一様ではない。BTCの歴史上12回のゴールデンクロスのうち、シグナルの有効性が1年間維持されたのはわずか3回で、その3回は平均でおよそ250%の12カ月リターンを記録した。3カ月データが残る9ケースの平均上昇率は、より控えめな24.9%にとどまる。最大のプルーフ・オブ・ワーク資産にとって移動平均クロスは遅行指標であり、このシグナルが示すのは既存の上昇相場の裏付けであって、次の一段を保証するものではない。

このテクニカル転換は、機関投資家の安定した需要と重なって発生した。米現物ビットコインETFは3週間で約38億ドルの純流入を計上しており、これは2026年に入ってから最長の連続流入期間である。直近1週間だけで約9億8,690万ドルが流入し、ETFの総資産残高は1,013億ドルに達した。過去のゴールデンクロスは強い値動きと重なっており、直近3回はそれぞれ50%、45%、60%の上昇を伴った。一方、政策面は二刃の剣だ。8月下旬のホワイトハウスイベントでトランプ大統領が米国による大量のビットコイン取得計画に言及したことはリバウンドを下支えし、クリストファー・ウォラー理事がインフレが抑制され続ければ金利は据え置き可能と示唆した場面ではリスク選好が一時的に持ち直した。しかしパウエル氏ではなく新体制のケビン・ウォーシュFRB議長によるジャクソンホールでのタカ派的なメッセージと、最大25ベーシスポイントの追加利上げの可能性が、10万ドル回復への道程における最大の障害物として立ちはだかる。

8万2,000ドルの壁

このシグナルが実質的な意味を持つかどうかを決めるのは、8万ドル〜8万2,000ドル周辺の価格構造だ。直近の上値試しは約8万1,500ドルに達したが、売り圧力に押されて約7万9,000ドルへ後退し、月曜の序盤取引では約7万9,250ドルで推移した。モメンタムは反転ではなく冷却フェーズにある。相対力指数(RSI)は買われすぎ圏から約62まで低下し、シグナル平均の約68を下回った。スポット価格の下方的には、50日移動平均と100日移動平均が約7万200ドル〜7万560ドルでほぼ重なり、200日移動平均は約7万2,830ドル、最初の実質的なダイナミックサポートは約7万5,900ドルに位置する。8万2,000ドルを日足ベースで上抜けできれば直近の天井がクリアされ、8万5,000ドルへの道が開ける。この水準での値動きは激しく、ロングスクイーズでは最近、1億5,800万ドルの清算カスケードが発生したほか、このゾーンはビットコインを約7万9,000ドル付近で直撃したNSAのAI蒸留に関する勧告の売り圧力も既に吸収してきた。

浅いサイクル下落

サイクルの位相は、この上昇相場により広い文脈を与える。9月7日のサイクル更新でWintermuteは、今回の下落の最深部(およそ50%)が、2022年の77%、2018年の83%という暴落に比べてはるかに浅いと論じた。約7万9,200ドルの時点で、ビットコインは2025年10月の史上最高値(約12万5,653ドル)から約37%下に位置し、6月の底では約52.6%下落していた。同社はETFと機関投資家が下落の早い段階で参入したことを挙げ、8万2,000ドルを突破すべき水準、7万2,000ドルを強気見通しが崩れる水準として明示した。歴史的なサイクルバンドの中で価格がどこに位置するかを追いたい読者には、Bitcoin Rainbow Chartガイドが有用だ。

オンチェーンの損失データもこの見方を裏付ける。アナリストのDarkfostが9月9日に投稿したデータによれば、今回の下落局面での実現損失は合計約1,910億ドルで、2022年に記録された2,110億ドルを下回る。この間、市場規模は2022年から今サイクルのピークまでで約742%拡大しているにもかかわらずだ。実現損失は取得コストを下回る価格でオンチェーン上を移動したコインを計上する指標であり、帳簿上の含み損ではなく実際の投げ売りを捉える。この差は保有者層の変質を示唆している。長期的な確信を持つ投資家や、下落局面でもHODLを貫く層が増えたことで、強制的な売却が抑制されているという構図だ。ただし留意点もある。2026年7月1日が最終的な底と確定したわけではなく、新たな売り波が発生すれば実現損失はさらに積み増される。

マクロと原油の逆風

マクロの向かい風が依然として相場を支配している。8月の米雇用統計は非農業部門雇用者数が16万2,000人増、失業率は4.1%で横ばいとなり、FRBの早期利下げ観測を後退させ、統計発表後のビットコインは約8万2,400ドルから8万ドルを割り込んだ。FOMCは9月15日〜16日に会合を開き、経済見通しを更新する。タカ派的なメッセージが出ればリスク資産全般で利回りが上昇し得る。これは日銀の利上げが1兆1,000億ドル規模の米国債の本国送還を誘発しかねないとするBlackRockの警告が示すリスクとも重なる。別の局面では、9月8日のフーシ派による攻撃でサウジアラビアのエネルギー施設の一部が停止し、原油は1バレル100ドルに接近。ビットコインは一時約7万8,300ドルまで下落した。インフラ面では、9月7日に3,400 BTCがLiquidサイドチェーンの連合ウォレットに戻され、前日に流出した約4,000 BTCの一部を回復したが、引き出しは引き続き停止中だ。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bitgetで現物・先物価格をライブで確認できる。

8万2,300ドルの抵抗に注目

COINOTAG独自の42指標複合S/Rスコアリングエンジンは、直近の価格マップを次のように描く。複合スコアでは8万2,300ドルの抵抗が79/100(STRONG)と評価された。フィボナッチ0.000水準、ドンチャン上部バンド、スイングハイの3点が重なるためで、スポット価格は7万9,567ドル(24時間で+1.53%)、RSIは62.93、上昇トレンド内に弱気のMACDシグナルが確認されている。7万8,284ドルのサポートはEMA20、フィボナッチ0.214、S2ピボット、ボリンジャー下部バンドから75/100(STRONG)を獲得し、高出来高ノード、EMA50、一目均衡表の基準線に支えられた第2の強い支持帯が7万4,131ドル(75/100)にある。ポジション状況は慎重なロング寄りだ。ファンディングレート0.0058%、未決済建玉156億8,000万ドル、ロング/ショート比率1.31、恐怖・強欲指数は66(強欲)。8万2,300ドル超の日足終値で強気シナリオが有効化され、7万8,284ドル割れで失効する。