日本、2027年に暗号資産を株式並み規制へ ─ W杯が予測市場100億ドル膨張を後押し

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アジア・フィンテック・アライアンス(AFA)は6月10日、域内初となる表彰制度「AFAアワード」を発表した。韓国、日本、シンガポール、インド、台湾を含むアジア16の国・地域を対象とし、各加盟団体は5部門で最大7社まで推薦できる。最高賞「クロスボーダー・フィンテック・ユニコーン・ポテンシャル」を筆頭に、インフラ、コンプライアンス、市場拡大、最速成長の各分野を網羅する。推薦期間は6月8日から7月5日まで、授賞式は9月1日に台北で開催される。主催者は16の各国フィンテック団体が共同で立ち上げたアジア初の旗艦的アワードと位置づけ、2030年までに世界最大のフィンテック市場を目指す同地域で、国境を越えた実行力を持つ企業に光を当てると説明した。

アナリストは2026年のFIFAワールドカップを予測市場の転換点とみており、出場48チーム・全104試合へと拡大する大会が、消費者の取引高を50億〜100億ドル押し上げると試算する。主にオンチェーンでDeFiに根ざすこの分野は、本年の総取引高が約2,400億ドル、2030年には年間最大1兆ドルに達すると予想される。恩恵が最も大きいのは配信網を備えるプラットフォームだ。DraftKings、月間利用者約1,300万人のRobinhood、そしてKalshi連携商品が2カ月で年換算売上高1億ドルを突破したCoinbaseが挙げられる。規制に準拠するKalshiは5月の取引高179億ドルで首位に立つ一方、Polymarketは14.8%減の71億ドルへ後退した。

Hyperliquidを基盤とする分散型取引所(DEX)での価格設定を巡る論争は、オンチェーンでのIPO前取引が抱えるリスクを浮き彫りにした。Trade.xyzは6月10日に声明を出し、自社のSPCX無期限契約を擁護した。SpaceXの最新目論見書で実際の発行株式数が130.8億株と開示され、市場が長らく用いてきた118.7億株を約10%上回ったためだ。これは理論上の1株あたり価格を10%引き下げることを意味する。複数の中央集権型取引所が契約を一時停止して再値付けする中、Trade.xyzはオラクルが株式数に依存しないと主張し、SPCXは受動的にギャップダウンした。HIP-3フレームワークには従来型のリベース機構がないため、高レバレッジのロング保有者はポジションが縮小し、清算に直面した。

韓国2位の取引所Bithumbは、ソウル警察が李在源(イ・ジェウォン)代表を贈賄容疑者として正式に立件したことで、再び政治スキャンダルの渦中に立たされている。捜査当局は、同取引所が金炳基(キム・ビョンギ)議員の息子と政治補佐官を雇用した見返りに、競合Upbitとその運営会社Dunamuへ立法的圧力を働きかけたかを調べている。議員の息子は2025年1月頃に採用されて6カ月間勤務し、補佐官は2025年9月に加わった。国会政務委員会の委員である金議員は、Dunamuの市場支配的地位とされる点を繰り返し追及しており、当時その動きはBithumbに有利に働くよう仕組まれたものと広く受け止められていた。

日本の国会は、ビットコインなどのデジタル資産を金融商品取引法の下に再分類する包括的な法案を可決した。暗号資産を決済手段ではなく株式に近いものとして扱う内容だ。金融庁は2027年施行の同規則により投資家の税負担が軽減され、暗号資産の上場投資信託(ETF)への布石になると見込んでおり、1,400万を超える口座を擁する市場に対応する。法律は株式同様のインサイダー取引禁止、トークン供給量と財務の開示義務、未監査のトークン販売に対する200万円の投資上限を導入する。無登録業者への罰則は懲役3年から10年へ引き上げられ、罰金は最大1,000万円、犯罪捜査権限も拡大される。

シンガポールのDBS銀行は、2026年下半期に提供予定の「DBSフィジカル・ゴールド・トークン」で、トークン化を個人投資家へと広げる。各トークンは同行のシンガポール金庫に保管される現物の金1グラムで裏付けられ、発行・保管・配信はすべて銀行水準のブロックチェーン基盤で内製される。商品はDBSのデジバンク(digibank)プラットフォームで提供され、同行は認定投資家・機関投資家向けにDBSデジタル取引所での並行上場も検討している。今回の動きは現実資産(RWA)の大きな潮流に乗ったもので、DBSは富裕層顧客の金への配分が3年間で2倍超に増えたとし、ヘッジ資産への根強い需要を裏付けた。

これらの動きは一つの軌跡を描く。日本の証券並み規則、DBSのトークン化された金、そして予測市場の制度化を通じて、デジタル資産は主流の金融構造へと取り込まれつつある。一方でBithumbのガバナンス問題やTrade.xyzの価格ギャップといった摩擦は、依然残る未成熟さを露呈している。COINOTAG独自の集計データは慎重姿勢を映し出す。Fear & Greed指数は極度の恐怖を示す12にあり、長期化する弱気相場と結びつきやすい水準だ。ビットコインのドミナンスは70.4%を保ち、暗号資産の総時価総額は約1.80兆ドル近辺にある。ビットコインが6万3,000ドル前後で推移するなか、世界の規制当局が監督を強める一方で、資金は主要銘柄に集中している。