ピーター・シフは1971年の金決定をデフォルトと呼ぶ中、ビットコイン(BTC)は64,000ドルを維持

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ビットコイン(BTC)は記事執筆時点で64,000ドル近辺を維持している。エコノミストのピーター・シフ氏は、米国が金本位制から離脱して55周年を迎えた週末、1971年の決定が現在のドル危機の根源であると主張した。ユーロ・パシフィック・アセット・マネジメントの創業メンバーであるシフ氏は、自身のポッドキャストで、金窓の閉鎖は技術的な調整ではなくデフォルトだったと述べた。リチャード・ニクソン大統領は1971年8月15日、1オンス=35ドルの固定レートでドルと金の交換を停止し、一時的な措置としたが、その後50年以上にわたって継続している。連邦政府のインフレデータによると、1971年の1ドルの購買力は約12セントに低下し、消費者物価は1971年8月以来718%上昇した。月曜日の金の終値は4,418ドルで、前日比0.94%高となり、1971年以前の価格の約126倍に相当する。一方、ドルは主要通貨に対して3か月ぶりの低水準に下落した。財務省のデータによると、米国の連邦債務は8月13日時点で39.93兆ドルとなり、40兆ドルの節目まで約650億ドルに迫る。シフ氏は、米国が連邦準備銀行券に埋め込まれた約束を反故にしたと主張し、家計は貿易赤字が解消された後、輸入品の高騰と生活水準の低下という形で影響を最初に受けるだろうと予想している。彼のより広範な論点は、1971年の決定は半端なものだったというものだ。ドルの価値は1970年代に下落したが、世界は依然としてドルを保有し続け、その習慣が米国に生産以上の購入を許し、政府にハードリミットなしで借り入れを行う余地を与えた。シフ氏の警告は、連邦債務が40兆ドルのしきい値に近づく中で発せられており、ドルをめぐる議論の象徴的な節目となっている。連邦準備制度の広義ドル指数の過去1年間の下落率はわずか1.8%で、その変化が緩やかであることを浮き彫りにしている。彼はドル離れは始まったが完了していないプロセスだと述べている。「われわれは1971年に金を離れた。今、世界はドルを離れようとしている」と同氏は語った。

シフ氏の論には検証可能な部分があり、最新の公式データは分かれている。世界ゴールド協会の統計によると、第2四半期の中央銀行による金購入量は289トンで、前年同期比62%増加し、四半期の公的部門需要として過去最高を記録した。第1四半期は、エネルギー危機の際に一部の政府が現金調達のために金を売却したため、購入量は56.5トンに急減した。この振れは金の上昇に対する主なリスクであり、ゴールドマン・サックスで商品調査を率い、現在はカーライル・グループで顧問を務めるベテランストラテジストのジェフ・カリー氏はそう見ている。カリー氏のフレームワークでは、中央銀行による強制売却は金の最も重要な限界買い手を取り除くというもので、彼は金が1オンス当たり1万ドルの目標に向かう次の足の前に、短期的な調整が来ると述べている。ドル側では、ドル離れの物語に証拠が追いついていない。IMFのデータによると、世界の外貨準備に占めるドルの割合は、第1四半期に56.42%から57.13%に上昇し、ユーロは20.03%、中国人民元は2%未満だった。連邦準備制度の広義ドル指数は過去1年間にわずか1.8%下落しただけで、その浸食は緩やかであり、まだ準備構成に現れていない。ビットコインについては、そのギャップは埋まらないままだ。最大の暗号資産は記事執筆時点で64,000ドル近辺で取引され、過去1か月でほぼ横ばいだったが、同じ期間に金は上昇した。ビットコイン(BTC)はこれまで、ドルをめぐる議論の直接の受益者というよりは、傍観者のような役割を果たしており、より広範なアルトコイン市場はマクロの触媒を待っている。シフ氏はこの変化は始まったが完了していないプロセスであり、経済的影響は深刻だと述べている。現時点で、最も明確な公的部門の買い手はビットコインではなく、金に存在する。

シフ氏の警告にもかかわらず、一次情報源の記録はより緩やかだ。財務省のデータは連邦債務を39.93兆ドルと示し、IMFのデータはドルの準備シェアが上昇していることを示し、世界ゴールド協会のデータは中央銀行が記録的なペースで金を追加していることを示している。共通するテーマは、ドルの地位が急速な信認喪失ではなく、ハード資産の蓄積によって試されているということだ。ビットコインは、単一のイベントでペッグが壊れるアルゴリズム型ステーブルコインとは異なり、壊れるべきペッグを持たない。その価格動向は、これがゆっくり燃えるマクロのストーリーであることを示唆している。当社の見解では、金は引き続き公的機関の主要なヘッジであり、ビットコインとより広範なアルトコイン複合体は、ドルの浸食が転換点に達するのを待っている。