RippleのXRPL、1日の取引量が21%増の240万件に――XRP (XRP) 価格の低迷をよそに

価格は伸びず、ネットワーク利用は過去最高ペースで拡大

XRP (XRP) は2026年に入って価格面では苦戦が続いている。しかし、その土台にあるネットワークは記録的なペースで拡大している。トークンは7月末に1.06ドルで引け、2025年末から42.7%下落し、年初来でも27.5%安だ。日次取引高は2025年末のETF期待が剥落した影響を受けて64%減の23.8億ドルにとどまる。一方、オンチェーン上の活動は正反対の物語を語る。データ企業のToken Relationsが公表した半期のRipple・XRPレポートによれば、1月から7月にかけてXRP Ledgerの1日平均取引数は21%増の240万件に達した。バリデータ数も同期間に119から141へ増加している。構造面で最大の変化は、Rippleの米ドル連動ステーブルコインRLUSDだ。時価総額は7月末までに23.4%増の15.8億ドルとなり、そのうち9億720万ドル――供給量全体の58.9%――がXRP Ledger上を流通している。年初の18.4%から大幅な伸びで、逆にEthereum側のRLUSD比率は39.4%減の6億3,220万ドルへ縮んだ。Ledger上のステーブルコイン総残高は7月13日に過去最高の10.2億ドルを付け、月末は7億9,840万ドルで終了。12月比では173.9%増となる。トークン価格そのものは、8月の安値である1ドル付近から約32%反発し、現在は1.3ドル前半で推移している。

10億XRPのエスクロー解除とXRPL 3.3.0

9月は供給面の動きが主役となって幕を開けた。9月1日、Rippleは例月のリリースプログラムに沿って、5億XRP・4億XRP・1億XRPの3件に分けたエスクロー取引で計10億XRPのロックを解除した。時価にして約13.8億ドル規模で、当社の月次エスクロー解除まとめでも取り上げた通りだ。ただし、解除は売却を意味しない。Rippleはこれまで未使用分の大半を再ロックしてきた経緯があり、今回の解除後も約312.8億XRPがエスクローに残っている。流通量への影響は、解除されたトークンが次にどこへ流れるか次第だ。プロトコル側にも明確な日程がある。ゼロ知識証明の手法を用いた秘匿取引――アドレスは可視のまま金額と残高を隠す機能――を導入するXRPL 3.3.0は、バリデータの82.86%の支持を獲得し、2週間のアクティベーション期間に入った。メインネットへの有効化は早ければ9月11日だ。アップグレードはマルチパーパストークンや機関投資家向けの機能を狙い、単一資産のボールト、レンディングプロトコル、AMM、疑似アカウントに存在する脆弱性も修正する。Ledgerのまだ発展途上にあるDeFi 2.0レイヤーにとってのセキュリティ強化策と言える。その1週間後の9月15日には、米上院でCLARITY Actの採決が見込まれており、成立すればXRPのコモディティ(商品)としての区分が法制上確定する可能性がある。

価格は1.31ドルのサポートをテスト

ファンダメンタルズに比べ、チャートは軟調だ。XRPは現在1.32ドル付近で取引されており、8月に試みた1.70ドルへの上伸が失敗した後、週間で7%下落。CoinGeckoのデータでは7日間のレンジは1.31〜1.47ドルとなっている。Rippleは解除の直後に7億XRPをエスクローへ戻したが、これは恒例の相殺措置だ。それでもトークンは、アナリストらがチャート上で最も重要な水準の一つと位置づけていた1.35ドルの需要ゾーンを割り込んだ。アナリストDarkfostのCryptoQuant投稿によれば、5億XRPがBinanceから流出した。このフローは短期的な価格ドライバーというより、中長期的にはXRPにとって相対的にポジティブと同アナリストは整理している。Ledgerの利用は増え続けており、累計取引数は30億件を突破。現物価格が冷え込む中、オンチェーンの取引額は200%急増した。マクロ環境はアルトコイン市場全体に追い風ではない。Bitcoinは7万7,000ドルを下回り、Ethereumも2,400ドルを割れている。米国とイランの緊張や、タカ派的な米FRBへの思惑が背景だ。サポートは1.31〜1.34ドルに置かれ、明確な割れがあれば1.2ドル前半まで下値の余地が開く。抵抗線は1.39ドル、続いて1.47ドル。上位足の天井は1.70ドルだ。デリバティブ市場にはまだ先物のFOMO(買い急ぎ)が見られず、直近の3億6,900万ドルのロングスクイーズに関する当社の解説と、バート・シンプソンパターンの分析が指摘した通り、圧縮されたバネのような状態だ。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、MEXCで現物・先物価格をライブで確認できる。

当社の見立てはこうだ。年初来27.5%の価格下落と、1日当たり取引数の21%増との乖離こそが、XRPホルダーにとって最大の焦点であり、9月はその決着を迫られる月になる。オンチェーンの一次データ――累計30億件の取引、240万件の1日当たり取引、そして一つの追跡フローとして5億XRPがBinanceから流出した事実――が示すのは、利用の拡大と供給の規律であり、放棄ではない。XRPL 3.3.0のアップグレードとCLARITY Actの採決が、このネットワークの成長をXRPの国境を越えた決済資産への持続的な需要に転換できるか。今後2週間がその答えを出す。上院の可決ならトークンは2ドル方向への再評価が視野に入り、否決なら1.31ドルのサポートゾーンに留め置かれる公算が大きい。