XRP(XRP)、3億6,900万ドル規模のロングスクイーズで1.34ドルに下落

3億ドル超のロングスクイーズが発生

9月入り後のアルトコイン市場は守勢に回り、XRP(XRP)もその逆風に巻き込まれた。9月2日(水)の同トークンは2.29%下落して約1.33ドルまで売られ、デリバティブ市場のロングスクイーズ(買いポジションの強制決済連鎖)で主要資産全体にわたり計3億6,967万ドルのレバレッジポジションが消し飛んだ。清算ヒートマップデータによると、うち3億184万ドルがロング側、6,783万ドルがショート側で、取引所が強制決済したのは9万人超に上る。この強制退出のうち1億4,144万ドルはわずか12時間のうちに集中しており、カスケードの激しさを物語る。ビットコインは77,200〜77,600ドルのゾーンへ滑り落ち、イーサリアムも約2%安の2,410ドル台まで下げ、暗号資産市場全体の時価総額は約2.59兆ドルまで縮小。大量のポジションをこの流れで売却しようとした参加者にとってはスリッページ(想定価格と実際の約定価格の乖離)も一気に拡大した。

引き金となったのは暗号資産市場の外にあった。WTI原油がバレルあたり90〜92ドルを上抜け、10年債利回りが4.78〜4.79%近辺のサイクル高까지上昇。この結果、9月16日の米連邦準備制度理事会(FRB)による利上げ観測の市場織り込み確率は66%まで跳ね上がった。リスク資産の需要を枯渇させてきた歴史的パターン通りの組合せだ。XRPには固有の供給圧力も重なった。背景全体が一様に弱気だったわけではないにもかかわらず、下落はRippleの毎月恒例のエスクローアンロックの時期に発生したのである。一方で好材料もある。ゴールドマン・サックスがXRPの大口保有者グループに加わり、米現物XRP ETFは11営業日連続で計約1億7,000万ドルの純流入を積み増した。ビットコインETFが資金流出に苦しむ中、規制済みのイーサリアム、Solana、XRPファンドは下落局面でもプラスの資金流入を維持している。

規制当局も動いていた。米証券取引委員会(SEC)はトランスファーエージェント(移転代理人)規則の全面近代化を提案し、パブリックブロックチェーン、トークン化された株式、人工知能(AI)をその対象に含めた。連邦議会が審議中の市場構造法案に先んじる動きであり、ブラックロック、ナスダック、NYSE、Robinhoodを交え、24時間株式取引をテーマとする9月17日の円卓会議への布石でもある。

9月15日のCLARITY法採決に注目

いまXRPの最大の価格変動要因は、マクロ指標よりも立法スケジュールにある。米上院は9月15日、CLARITY法の審議入りを可否する手続き上の討論終結採決(クローチャー)を実施する。成立には60票を必要とし、現在の議席構成では超党派の賛成が不可欠だ。CoinbaseのCEO、ブライアン・アームストロング氏は議員が休会入りする前の採択へ向けた働きかけを再開し、ほとんどの銀行がデジタル資産を脅威ではなく機会と捉えるようになったと主張する。ただし大手銀行ロビーは、ステーブルコインの利付き報酬が顧客を従来の金融機関から奪うことを依然として懸念している。法案はデジタル資産の監督権限をSECと商品先物取引委員会(CFTC)に分割し、取引プラットフォームへの登録要件を定める。下院は昨年7月に独自版を可決したが、上院案との相違が8月休会前にプロセスを停止させていた経緯がある。

資金流れとポジションはより多角的な構図を示している。現物XRP ETFは9月1日に1,438万ドルの純流入を計上。内訳はFranklinが663万ドルで首位、Grayscaleが472万ドル、Canaryが303万ドルと続く一方、Bitwiseと21Sharesは新規資金ゼロだった。累計純流入は16億8,000万ドルに達し、ファンドの純資産14億4,000万ドルはXRP時価総額の約1.69%に相当する。先物市場では出来高が20.53%増の38億5,000万ドルとなった一方、XRPの未決済建て玉(オープンインタレスト)は3.05%減の30億3,000万ドル。これはトレーダーがレバレッジを積み増すどころか解消している構図であり、オプションの動きは最も顕著だった。出来高は119.68%急増の275万ドル、オプション未決済建て玉も3.57%増の7,815万ドルとなっている。採決をめぐる見立てはレベルに落とし込まれる。クローチャーが可決されればXRPはまず1.40ドル超えを試み、続いて1.50ドル、1.60ドル、そして市況全体の回復次第で1.75ドルが視野に入る。逆に法案審議が停滞すれば、1.25ドルと1.20ドルのサポートゾーンへの後退リスクが生じる。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、MEXCで現物・先物価格をライブで確認できる。

防衛ラインは1.29ドルのサポート

COINOTAG独自の42指標コンポジットS/R(サポート・レジスタンス)スコアリングエンジンは、XRPを24時間で2.60%安の1.3430ドルと評価した。同水準は一目均衡表の基準線、フィボナッチ0.500、弱気のMACDクロスが重なるコンフルエンス(複合根拠)により、レジスタンスとして84/100のスコアが付与されている。その下では1.2910ドルのサポートが97/100(R→S反転、フィボナッチ0.618、ATR下限バンド、Supertrend)を獲得しており、日足でこの水準を下回って終えると回復シナリオは無効化され、75/100のスコアを持つ1.1596ドルが次の目安となる。ポジション構造はロング偏重が続く。ファンディングレートは0.0059%のプラス、未決済建て玉は約9億160万ドル、ロング/ショート比率は2.83(ロング73.9%)で、恐怖・強欲指数は63(強欲)だ。1.3430ドルを再奪取できれば、高出来高ノード、ポイント・オブ・コントロール、ケルトナー上限バンドで78/100と評価された1.4272ドルが上値目標になる。