モルガン・スタンレーのE*TRADE、Solana(SOL)現物取引を手数料0.5%で開始

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米大手リテール証券のE*TRADE上で、アルトコインの一角を担うSolana(SOL)が直接売買できるようになった。親会社モルガン・スタンレーがE*TRADEにおける暗号資産の現物取引サービスを全面展開し、対象顧客はBitcoin(BTC)やEthereum(ETH)と並んでSolanaを購入・売却・保有できる。取引の執行とカストディはデジタル資産インフラ企業Zero Hashが連携口座を通じて担い、手数料は一律0.5%だ。顧客は保有するSolanaを株式やファンドと同じ一つの画面で確認でき、同行はウォレットへの送金機能を年内に追加する方針を示している。今回の対応は、Solanaを主流の投資対象として位置づける機関投資家サイドの明確な承認の一つといえる。

このE*TRADEでの提供開始は、モルガン・スタンレーが一年をかけて進めてきた暗号資産事業拡大の総仕上げにあたり、Solanaはその計画で中心的な位置を占めてきた。同行は、業界最低水準と自ら位置づける手数料でSolanaの現物上場投資信託(ETF)を申請しており、並行してEthereumの現物ETFも申請している。BTC・ETH・SOLの3銘柄をE*TRADEに導入する意向を最初に開示したのは2025年9月で、この3つを初期ラインアップとして名指しした。証券サービスとETFパイプラインの双方で、Solanaを二大暗号資産の隣に据えている事実は、同行がSOLを投機的な脇役ではなく中核資産として扱っていることを物語る。

このリテール向け展開を支えているのが、より広範な機関投資家向け基盤の構築だ。モルガン・スタンレーは全国信託銀行免許について条件付き承認を得ており、これが実現すればデジタル資産を自社でカストディできるようになる。同行はサービスを専用会社「Morgan Stanley Digital Trust」へ移管する計画で、稼働後はこの新会社が業務を担う。さらに米連邦のステーブルコイン枠組みであるGENIUS法のもとで、ステーブルコイン発行体向けのマネー・マーケット・ファンドも投入した。自社の資産運用調査を引き合いに、同行は顧客が暗号資産プラットフォームを選ぶ際に最も重視するのは確立された機関への信頼だと述べており、Solana投資家にとっては目新しさより統合性と安全性が重要だと見込んでいる。

Solanaのエコシステムに目を転じると、ネットワーク最大のミームコイン向け自動マーケットメーカー(AMM)兼ローンチパッドであるPump.funのネイティブトークンPUMPが、初の大規模アンロックを巡る売り圧力の予想を裏切った。オンチェーンデータによれば、同トークンは7月12日のクリフをまたぐ5日間で30%超上昇し、5日続伸で7月16日までに約0.0018ドルへ到達した。新たに流動化した供給を投げ売りするどころか、受領者の多くは動かなかった。配布翌日の時点で、アンロック分を受け取ったウォレットの約68%が割当分をそのまま全額保有し続けており、すべてを売却したのは17%未満にとどまった。

アンロック自体は大規模だった。予定されていた放出量は825億PUMP、時価にして推定1億2,100万〜1億3,500万ドルで、循環供給量のおよそ20〜29%に相当し、市場は大量の売りを警戒していた。オンチェーンの記録では、7月15日に572.9億トークン、約8,600万ドル相当が121のチームおよび投資家ウォレットへ配布された。売りが限定的だったのは、長引く弱気相場で一般的な深い含み損を反映している可能性が高い。プライベートセール投資家はPUMPを約0.004ドルで取得しており、現在の価格はICO価格を約60%下回り、2025年9月に付けた約0.0088ドルの過去最高値からは約82%低い水準にある。

Pump.funの積極的なバイバック・アンド・バーン施策も、保有者の利益確定をさらに思いとどまらせている。2026年4月28日、同プラットフォームは買い戻したPUMPを約3億7,000万ドル分、当時の循環供給量の約36%にあたる規模で焼却し、ローンチ以降の累計では供給量の41%超を消却してきた。問題は持続性だ。買い戻しはプラットフォーム収益に依存しており、その収益は2025年9月の1日あたり約320万ドルから、2026年7月中旬には約92万ドルへと落ち込んでいる。収益基盤の弱まりは今後の買い戻しを細らせかねず、月次のリニアベスティングが2029年まで続くなか、Solana屈指のローンチパッドが希薄化を相殺し続けられるかが試される。

当社COINOTAG独自の42指標コンポジットによるサポート/レジスタンス・スコアリングエンジンで我々が読み取ったところ、Solana(SOL)は本稿執筆時点で74.82ドル、当日比2.34%安と、極めて薄いサポート棚に張り付いている。エンジンは74.75ドルのサポートを85点満点中85点と最強評価し、その根拠はS1ピボット、レジスタンスがサポートへ転じた反転、0.382のフィボナッチ・リトレースメント、ストキャスティクスの売られ過ぎシグナルの重なりだ。直近のレジスタンス77.95ドルも85点で、0.500のフィボナッチ水準と一目均衡表の先行スパンB(Senkou B)に支えられている。デリバティブはロングに偏っており、建玉は約14億7,000万ドル、ロング/ショート比率は3.06(ロング75.4%)で、資金調達率がほぼ横ばいの0.0003%であるにもかかわらず過熱感が強い。恐怖・強欲指数は27(恐怖)を示す。日足で71.84ドルを割り込めば強気シナリオは無効化され、逆に77.95ドルを回復すれば81.94ドルへの道が開ける。